SCHEDA PRODOTTO
Salvo diversa indicazione, tutti i dati riportati sono aggiornati al 29.12.2015
OBBLIGAZIONE
CORPORATE
PORTUGAL TELECOM INTERNATIONAL FINANCE
5.875% 17.04.2018 EUR
Tipologia strumento - Caratteristiche generali
Acquistando un titolo di credito (obbligazione corporate) si diviene finanziatori della società emittente e si ha diritto a perce pire
periodicamente gli interessi o i premi previsti dal regolamento dell'emissione e, alla scadenza, al rimborso del capitale pre stato.
Caratteristiche principali dello strumento
Il Titolo PORTUGAL TELECOM INTERNATIONAL FINANCE 5.875% 17.04.2018 EUR ("Issue of €750,000,000 5.875 per
cent. Notes due 17 April 2018") è un'obbligazione corporate emessa da Portugal Telecom International Finance B.V. in Euro
garantita incondizionatamente e irrevocabilmente da Oi S.A. (Garante originario: Portugal Telecom SGPS SA e PT Comunicacoes S A
mediante keep well agreement).
Il titolo corrisponde cedole fisse, pagate con frequenza annuale, pari a 5.875% del valore nominale su base annua e prevede il
rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza, il 17.04.2018 o nei casi previsti nella sezione Clausole particolari di rimborso .
Tutte le informazioni finanziarie e contabili dell'Emittente sono reperibili sul sito internet www.telecom.pt.
Attualmente, secondo il giudizio dell'agenzia di rating S&P, il titolo appartiene alla categoria dei titoli speculativi carat terizzati da alto
rischio e da alto rendimento atteso.
Dati dell'emittente
Emittente
Sede legale
Gruppo di appartenenza
Profilo aziendale*
Capitale sociale*
Mercato di quotazione per
azioni dell'emittente
Portugal Telecom International Finance B.V.
www.telecom.pt
Naritaweg 165, 1043 BW Amsterdam The Netherlands
Portugal Telecom
Portugal Telecom International Finance B.V., controllata di Portugal Telecom svolge attività di
supporto nelle attività finanziarie all'interno del gruppo Portugal Telecom Group.
3,450,000,000 EUR (Consolidato)
Emittente non quotato.
Rating del debito senior a lungo termine dell'Emittente
Non è stato emesso un giudizio di rating da parte dell'Agenzia S&P.
S&P
NR
BBBBB
Ultimi 3 Rating Emittente
a partire dal
25.06.2014
25.06.2014
11.02.2013
fino al
25.06.2014
25.06.2014
Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che
l'Emittente diventi insolvente e non sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento.
Deloitte & Associados, S.R.O.C., S.A.
Società di revisione*
*Dati aggiornati all'esercizio 2014, salvo diversa indicazione. L'aggiornamento avviene a seguito della pubblicazione del bilancio
consolidato.
Dati del garante
Garante
Capitale sociale*
Sede legale
Profilo aziendale*
Mercato di quotazione per
azioni del garante
Oi S.A.
www.oi.com.br
21,438,220,000 BRL (Real Brasiliani)
Rua Humberto de Campos, 425, 22430-190 Rio de Janeiro, Brazil
Oi S.A. offre servizi di telecomunicazione per rete fissa e mobile, servizi di trasmissione dati e
accesso a internet e altri servizi per i clienti residenziali e business in Brasile.
BM&FBOVESPA e NYSE
Rating del debito senior a lungo termine del Garante
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SCHEDA PRODOTTO
AAA
AA+
AA
AA-
A+
A
A-
BBB+
BBB
BBB-
BB+
BB
BB-
CATEGORIA DI INVESTIMENTO (INVESTMENT GRADE)
B+
B
B-
CCC+
CCC
CCC-
CC
C
D
CATEGORIA SPECULATIVA (NON INVESTMENT GRADE)
Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che il Garante dive nti insolvente e non
sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento.
S&P
BB+
BBB-
Ultimi 3 Rating Garante
a partire dal
18.07.2014
06.09.2011
-
fino al
18.07.2014
-
Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che il
Garante diventi insolvente e non sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento.
KPMG Independent Auditors
Società di revisione*
*Dati aggiornati all'esercizio 2014, salvo diversa indicazione. L'aggiornamento avviene a seguito della pubblicazione del Financial
Report.
Caratteristiche dell'emissione
Codice ISIN
XS0843939918
Settore
Servizi di telecomunicazione diversificati
Status
L'obbligazione non è subordinata (obbligazione ordinaria, senior).
Prospetto
Diritto applicabile
Foro competente
Ammontare emesso
Ammontare in circolazione
Data di godimento
Data di scadenza
Taglio minimo di emissione
Primo prezzo di emissione
Modalità e prezzo di rimborso
Cedola Lorda
Clausole particolari di rimborso
Per il titolo in oggetto è stato redatto un Prospetto approvato dall'Autorità di Vigilanza competente.
Il Prospetto è reperibile in lingua inglese sul sito internet dell'Emittent e.
Il titolo è soggetto al diritto inglese, come riportato nei documenti di emissione.
Il foro competente è quello inglese, come riportato nei documenti di emissione.
EUR 750,000,000
EUR 750,000,000
17.10.2012
17.04.2018
EUR 100,000
99.47%
In un'unica soluzione alla data di scadenza ad un prezzo pari al 100% del valore nominale.
La cedola è pari a 5.875% del valore nominale su base annua e viene pagata con frequenza
annuale in via posticipata.
Ogni investitore ha la facoltà di richiedere il rimborso anticipato del prestito se, alternativamente, a
seguito di una variazione dell'assetto societario del Garante ( Change of Control*) ed entro 45
giorni dalla stessa, il rating assegnato all'obbligazione da almeno un'agenzia di rating tra Moody's e
S&P:
1) viene ritirato;
oppure
2) passa da "Categoria di Investimento" a "Categoria Speculativa";
oppure
3) passa ad uno o più "gradini" (notches) inferiori se prima apparteneva alla "Categoria
Speculativa".
Per ulteriori dettagli riguardo le Clausole particolari di rimborso si vedano i documenti informativi
del Prestito.
* Change of Control si verifica qualora una persona fisica o giuridica arrivi a detenere direttamente
o indirettamente più del 50% delle azioni ordinarie o dei diritti di voto del Garante.
Data di pagamento della prima
cedola
Regime fiscale per l'investitore
privato italiano
Base di calcolo per la cedola in
corso
17.04.2013
Ai sensi del D.L. 13 agosto 2011 n. 138, convertito nella Legge 14 settembre 2011 n. 148, per gli
investitori - persone fisiche - residenti in Italia, il prelievo fiscale applicato dagli intermediari è pari
al 20% con riguardo sia agli interessi maturati fino al 30.06.2014 sia all'eventuale guadagno
derivante dalla vendita/rimborso del titolo avvenuto entro il 30.06.2014; a partire dal 1 luglio 2014,
ai sensi del D.L. 24 aprile 2014 n. 66, convertito nella Legge 23 giugno 2014 n. 89, tale prelievo è
stato elevato al 26% con riferimento agli interessi maturati a partire dal 1 luglio 2014 ed agli
eventuali guadagni derivanti dalla vendita/rimborso avvenuti dal 1 luglio 2014.
ACT/ACT Annual
Rating dell'Emissione
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SCHEDA PRODOTTO
AAA
AA+
AA
AA-
A+
A
A-
BBB+
BBB
BBB-
BB+
BB
BB-
CATEGORIA DI INVESTIMENTO (INVESTMENT GRADE)
B+
B
B-
CCC+
CCC
CCC-
CC
C
D
CATEGORIA SPECULATIVA (NON INVESTMENT GRADE)
Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che siano onorati i pagamenti previsti
dall'obbligazione in oggetto.
S&P
BB+
BBBBB
Ultimi 3 rating
Sedi di negoziazione
a partire dal
18.07.2014
25.06.2014
11.02.2013
fino al
18.07.2014
25.06.2014
Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che
siano onorati i pagamenti previsti dall'obbligazione in oggetto.
EuroTLX, Borsa di Londra, MTF Francoforte, MTF Berlino.
Componenti principali di rischio
Si evidenzia che durante la vita del titolo la rilevanza dei fattori di rischio può mutare; rischi inizialmente secondari pos sono diventare
significativi.
Rischio emittente:
Acquistando il titolo l'investitore diviene finanziatore dell'emittente e si espone al rischio che questo diventi insolvente e che quindi
non sia in grado di onorare gli impegni di pagamento.
Secondo l'ultimo giudizio espresso dall'agenzia S&P, tale rischio seppur minore rispetto alle altre categorie speculative è molto legato
a situazioni incerte ed a condizioni economiche, finanziarie e settoriali avverse (Si veda la sezione rating).
In assenza di altri fattori di rischio che influenzino il prezzo dell'obbligazione e prima della scadenza, un peggioramento della
situazione finanziaria dell'Emittente, del Garante o del rating può comportare una diminuzione del prezzo dell'obbligazione.
.
Rischio di tasso d'interesse:
Alla scadenza il prezzo dell'obbligazione è pari al 100% del valore nominale.
In assenza di altri fattori di rischio che influenzino il prezzo dell'obbligazione e prima della scadenza, un aumento dei tas si di
interesse può comportare una riduzione del prezzo dell'obbligazione. Il rischio è tanto maggiore, quanto più è lunga la vita residua a
scadenza e quanto minore è il valore della cedola.
Rischio di liquidità:
In presenza di eventi straordinari, prima della scadenza può essere difficile per l'investitore vendere o liquidare le obblig azioni o
ottenere informazioni attendibili sul loro valore.
.
Prima della scadenza, il disinvestimento sul mercato EuroTLX può essere effettuato per tagli pari o multipli di EUR 100,000 di valore
nominale.
Informazioni sulla Negoziazione su EuroTLX
Orario di Negoziazione
09:00 17:30
Valuta di negoziazione
EUR
Lotto minimo di negoziazione
Corso di negoziazione
EUR 100,000
La quantità negoziabile su EuroTLX è pari al lotto minimo di negoziazione indicato o a multipli dello
stesso.
Corso secco
Liquidity Provider
Operatori che supportano la
liquidità nei limiti previsti dal
Regolamento di EuroTLX
Banca IMI S.p.A.
Banca Simetica S.p.A.
BNL SpA
MPS Capital Services
S.p.A.
Nuovi Investimenti SIM
S.p.A.
Obblighi di
Quotazione
Buy - Sell
Buy - Sell
Buy - Sell
Buy - Sell
Obblighi di quantità
minima
100,000
100,000
100,000
100,000
Obblighi di
spread
Non previsti
Non previsti
Non previsti
Non previsti
Buy - Sell
100,000
Non previsti
Ogni operatore sopra indicato, a meno delle esenzioni temporanee previste dal Regolamento del
Mercato e comunicate sul sito www.eurotlx.com, ha l'obbligo di esporre, in via continuativa,
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SCHEDA PRODOTTO
Modalità e tempi di smobilizzo
proposte di negoziazione:
- in acquisto (Buy) e/o in vendita (Sell) durante l'orario di negoziazione come riportato sopra in
Obblighi di Quotazione,
- con quantità almeno pari alle quantità minime sopra riportate,
- con uno spread massimo, laddove applicabile, calcolato come rapporto della differenza tra il
prezzo Buy e il prezzo Sell con la loro semisomma, e viene definito giornalmente sulla base di
quanto riportato nella Guida ai Parametri di negoziazione disponibile sul sito www.eurotlx.com.
Il disinvestimento sul Mercato EuroTLX può essere effettuato in qualunque momento negli Orari di
negoziazione indicati, attraverso l'inserimento di una proposta di negoziazione in vendita "con
limite di prezzo (limit order)" o "senza limite di prezzo (market order)". Inoltre è possibile
specificare: "Fill or Kill" per ottenere che la proposta venga eseguita per l'intera quantità o
altrimenti cancellata completamente; "Immediate or Cancel" per ottenere che la proposta venga
eseguita con la massima quantità disponibile e cancellata per la rimanenza; "Fill & Store", solo per
proposte "con limite di prezzo", per ottenere che la proposta venga eseguita con la massima
quantità disponibile e che la quantità ineseguita rimanga esposta sul book con il prezzo e la priorità
temporale della proposta originaria. Le proposte "senza limite di prezzo" sono inseribili solo qualora
sia presente sul book almeno una proposta di negoziazione di segno contrario.
Classi di vita
residua
espresse in
giorni
0 - 180
(6 mesi)
181 - 365
(1 anno)
366 - 730
(2 anni)
731 - 1,095
(3 anni)
1,096 - 1,825
(5 anni)
1,826 - 2,556
(7 anni)
2,557 - 3,650
(10 anni)
3,651 - 5,475
(15 anni)
5,476 e oltre
Limiti di variazione dei prezzi
Limite massimo di
variazione dei
prezzi delle
proposte rispetto al
prezzo statico¹
2%
Limite massimo di
variazione dei
prezzi dei contratti
rispetto al prezzo
statico
1%
Limite massimo di
variazione dei prezzi
dei contratti
rispetto al prezzo
dinamico²
1%
3%
1.25%
1%
4%
1.5%
1%
5%
2%
1.5%
6%
2.5%
1.5%
8%
3%
1.5%
10%
3%
2%
11%
3.5%
2%
12%
3.5%
2.5%
Tali Limiti, anche quando modificati temporaneamente dalla Vigilanza di EuroTLX sulla base delle
condizioni di mercato, come previsto dal Regolamento, sono pubblicati sul sito www.eurotlx.com.
1
Prezzo statico: calcolato secondo l'art. 4.7 del Regolamento di EuroTLX e disponibile sul sito
www.eurotlx.com per ciascun titolo.
2
Prezzo dinamico: prezzo dell'ultimo contratto concluso durante la seduta corrente o qualora non
siano stati conclusi, prezzo di riferimento del giorno precedente come definito dall'art. 4.6 del
Regolamento di EuroTLX.
Base di calcolo
Regolamento dei contratti
Depositaria
Data inizio negoziazioni
ACT/ACT Annual
I contratti sono regolati il secondo giorno successivo alla conclusione degli stessi, secondo le
festività stabilite dal mercato EuroTLX.
In particolare, i contratti conclusi il 30.12.2015 saranno regolati presso il sistema di regolamento
EuroClear / ClearStream il 02.01.2016.
Euroclear / Clearstream con sistema di garanzia a controparte centrale
04.02.2013
Prezzo di riferimento del 29.12.2015¹
53.12
Prezzi
1
Prezzo di riferimento: rappresenta il prezzo di riferimento o di chiusura calcolato sulla base della
tipologia di strumento finanziario e secondo quanto previsto dall'art. 4.6 del Regolamento di
Pag. 4/5
SCHEDA PRODOTTO
EuroTLX.
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