TERMSHEET
VONCERT OPEN END
DENOMINAZIONE ASPS: CERTIFICATO TRACKER
+41 (0)58 283 78 88 oppure www.derinet.ch
VONCERT SU UN «VONTOBEL NATURAL-GAS-STRATEGY INDEX» IN USD
Il VONCERT riproduce la performance del “Vontobel Natural-Gas-Strategy Index” con una strategia che alterna investimenti in future
sul gas naturale o in un paniere azionario del settore del gas naturale.
INFORMAZIONI SUL PRODOTTO
Emittente
Vontobel Financial Products Ltd., DIFC Dubai
Garante
Vontobel Holding AG, Zürich (Standard & Poor's A; Moody's A2)
Lead Manager
Bank Vontobel AG, Zürich
Agente di calcolo e di pagamento
Bank Vontobel AG, Zürich
Titolo sottostante
„Vontobel Natural-Gas-Strategy Index“ (l' „Index“; ISIN: DE000A1A4ZY2 / Moneta: USD
Bloomberg: VTGAS <Index>)
Index Sponsor/
Index Composition Advisor
boerse-stuttgart AG, Stuttgart
Comitato dell'indice
Structured Solutions AG, Frankfurt am Main und Bank Vontobel AG, Zürich
Prezzo di emissione
USD 101.50 (inc. 1.5% commissione di emissione)
Ratio
1.455 (corrisponde al tasso di cambio EURUSD il giorno del fixing)
Fixing
25 settembre 2009
Liberazione
2 ottobre 2009
Scadenza
Open End
N° di valore / ISIN
1056 7772 / CH0105677725
Simbolo Telekurs
VZGIU
INFORMAZIONI COMPLEMENTARI
Volume di emissione
200’000 VONCERTs Open End (con possibilità di aumento in qualsiasi momento)
Valuta di riferimento
USD, emissione, negoziazione e rimborso in USD
Diritto di disdetta dell’emittente
A causa di rimborso anticipato (“giorno di rimborso”), l’emittente ha il diritto di disdire tutti i
VONCERT Open End in circolazione senza dover fornire ulteriori giustificazioni. La relativa
comunicazione deve essere pubblicata almeno con un mese di anticipo.
Diritto di disdetta dell’investitore
Oltre alla possibilità di vendere il VONCERT Open End durante i rispettivi orari di negoziazione di
borsa o durante il fuori borsa, salvo precedente disdetta da parte dell'emittente, l'investitore ha
il diritto di esercitare semestralmente durante i giorni di adeguamento i suoi VONCERT Open
End, rispettivamente nei mesi di giugno e dicembre. La comunicazione di esercizio all'agente di
calcolo (Bank Vontobel AG Zurigo; numero di telefono: 0041-58 283-7898; numero di fax: 004158-283-5545), deve avvenire entro cinque giorni lavorativi bancari, prima della data di esercizio
(ore 10:00 CET).
Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich: Financial Products, Tel. +41 (0)58 283 78 50, Fax +41 (0)58 283 57 67
Banque Vontobel Genève SA, Place de l’Université 6, 1205 Genève: Financial Products, Tél. +41 (0)22 809 91 91, Fax +41 (0)22 809 90 99
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Importo di rimborso
L’importo di rimborso per ciascun VONCERT Open End corrisponde alla quotazione dell’indice
stabilita dall’Index Sponsor nel giorno della disdetta, convertita nella valuta di riferimento
(secondo BCE) e moltiplicata per il ratio, al netto della commissione di gestione: importo di
rimborso = quotazione finale dell’indice * ( 1 - commissione di gestione )t * ratio
Dove:
- t il numero di anni dalla liberazione corrisponde (attuale/360)
Commissione di gestione
L’1,2% annua (dedotta giornalmente in misura proporzionale al valore del certificato)
Termine di rimborso
5 giorni lavorativi dopo il termine di distetta / giorno di rimborso
Imposte
I dividendi e le altre distribuzioni, che vengono reinvestite nell' Natural-Gas-Strategy Index,
rappresentano proventi patrimoniali imponibili e, in Svizzera, sono soggetti all'imposta sul
reddito. A scopo fiscale, ogni anno l’agente di calcolo presenterà all’AFC la necessaria
dichiarazione annuale.
Nessuna imposta preventiva, nessun bollo all’emissione. Le transazioni sul mercato secondario
non sono soggette alla tassa di negoziazione svizzera.
Per gli agenti pagatori svizzeri questo prodotto non è soggetto alla tassazione die redditi da
risparmio dell'UE. (TK9).
Il regime fiscale descritto è quello in vigore al momento dell'emissione. Le norme fiscali
corrispondenti e la prassi dell'amministrazione fiscale possono cambiare in qualsiasi momento.
Opportunità e rischi
VONCERTs offrono l'opportunità di partecipare all'andamento di un sottostante.
I rischi di questo prodotto corrispondono di norma a un investimento nel sottostante che è
composto alternativamente da un investimento in future sul gas naturale oppure in un paniere
azionario del settore del gas naturale. Di conseguenza, nei periodi in cui il Vontobel NaturalGas-Strategy Index è investito in future sul gas naturale, l'investitore è esposto ai rischi di
mercato e alle oscillazioni dei future sul gas naturale. Nei periodi in cui l'indice è investito nel
paniere di azioni di gas naturale, i rischi corrispondono ampiamente a quelli di un investimento
azionario nel settore del gas naturale. Occorre tener presente che la selezione del rispettivo
prodotto index avviene mensilmente in base a determinati criteri e in modo che mensilmente si
possa passare dal paniere di azioni di gas naturale ai future sul gas naturale o viceversa. In
questo caso, le differenze di valore tra i singoli investimenti possono anche determinare perdite
nel Vontobel Natural-Gas-Strategy Index. Le 15 azioni che compongono il paniere di azioni di
gas naturale vengono riselezionate e riponderate ogni sei mesi. L'emittente e l’Index Sponsor
non garantiscono il successo della strategia di investimento applicata o di una determinata
performance dell’indice risultante e del VONCERT basato su tale indice. La valuta di riferimento e
di negoziazione del VONCERT è il USD. Poiché il sottostante è denominato in USD e i relativi
componenti dell’indice possono essere denominati in altre valute, è necessario tenere conto
anche dei corrispondenti rischi valutari.
Questo VONCERT non dispone di alcuna protezione del capitale e quindi non è possibile
escludere una perdita totale.
Il valore intrinseco dei prodotti strutturati può dipendere sia dall’andamento del sottostante sia
dalla solvibilità dell’emittente/garante. L'investitore è esposto al rischio di insolvenza
dell'emittente/garante.
Mercato secondario
Bank Vontobel AG mantiene per tutta la durata un mercato secondario con uno spread massimo
del 2,5% (in condizioni normali di mercato).
Clearing / Settlement
SIS SegaInterSettle, Euroclear e Clearstream
Restrizioni di vendita
USA; cittadini americani, DIFC Dubai e Regno Unito
Quotazione
Viene richiesta nel segmento principale presso la SIX Swiss Exchange
Nota
Il prodotto non è un investimento collettivo ai sensi della Legge sugli investimenti collettivi
(LICol) e non è soggetto all’obbligo di autorizzazione o al controllo delL'Autorità federale di
vigilanza sui mercati finanziari FINMA (FINMA).
Pubblicazione delle comunicazioni
Tutte le comunicazioni agli investitori relative ai prodotti e alle modifiche delle condizioni dei
prodotti (ad es. a seguito di Corporate Actions) sono pubblicate su www.derinet.ch e, per i
prodotti quotati alla SIX Swiss Exchange, anche su www.six-swiss-exchange.com,
conformemente alle disposizioni in vigore per l'IBL (Internet Based Listing).
Licenza dell'indice
Il Vontobel Natural-Gas-Strategy Index (l'“indice”) viene calcolato da boerse-stuttgart AG (il
“concessore di licenza”). Il VONCERT sul Vontobel Natural-Gas-Strategy Index non viene
sponsorizzato, promosso, venduto o altrimenti incentivato dal concessore di licenza, il quale
non offre nessuna garanzia esplicita o implicita oppure assicurazione, né per quanto riguarda i
risultati dall'utilizzo dell'indice né per quanto riguarda il livello dell'indice in un qualsiasi
determinato momento o sotto altri aspetti. Boerse-stuttgart AG ha il diritto di cedere a
Structured Solutions AG la sua concessione di licenza dell'indice e l'attività di calcolo.
Eventualmente, i diritti e gli obblighi di boerse-stuttgart AG, in qualità di concessore di licenza
e di ufficio di accertamento del Vontobel Natural-Gas-Strategy Index, vengono trasferiti a
Structured Solutions AG.
Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich: Financial Products, Tel. +41 (0)58 283 78 50, Fax +41 (0)58 283 57 67
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DESCRIZIONE DELL’INDICE
Vontobel Natural-Strategy Index
Il Vontobel Natural-Gas-Strategy-Index è un indice della boerse-stuttgart AG e viene da questa
calcolato e distribuito. Riproduce l'andamento di una strategia che si alterna tra investimenti in
future sul gas naturale (l'“investimento in future”) oppure in un paniere azionario del settore
del gas naturale (l'“investimento in azioni”).
Selezione del prodotto index
Sia la composizione iniziale sia gli adeguamenti continui (normali e straordinari) derivano dalle
seguenti regole:
Nei giorni di selezione si accerta se è presente una situazione contango oppure una situazione
backwardation. Nel caso di una situazione contango, dal giorno di negoziazione che segue il
successivo giorno di adeguamento, l'indice è composto dal paniere delle 15 migliori azioni di
gas naturale, mentre nel caso di una situazione backwardation è composto da un investimento
in future. Sono possibili adeguamenti straordinari.
Adeguamento normale
Un adeguamento normale viene eseguito mensilmente dopo la chiusura delle negoziazioni
nell'ultimo giorno operativo. Prima del giorno dell'adeguamento, si controlla la composizione
del Vontobel Natural-Gas-Strategy Index. Il primo adeguamento avrà luogo nel mese di ottobre
del 2009. La nuova composizione è valida dal giorno operativo che segue il giorno
dell'adeguamento. Se durante il giorno dell'adeguamento avviene un passaggio da un
investimento in future a un investimento azionario (paniere delle 15 migliori azioni di gas
naturale), dopo l'adeguamento il controvalore dell'indice corrisponde a un investimento nel
paniere delle 15 migliori azioni di gas naturale, adeguatamente rettificato sulla base di calcoli.
Nel caso di un investimento azionario, vale inoltre: semestralmente, nell'ultimo giorno operativo
di giugno e dicembre, i componenti del paniere delle 15 migliori azioni di gas naturale vengono
rilevati ed equamente ponderati. Eccetto nei mesi di giugno e di dicembre non ha luogo
nessuna nuova ponderazione dei componenti del paniere delle 15 migliori azioni sul gas
naturale, salvo adeguamenti straordinari..
Adeguamento straordinario
In caso di eventi straordinari (p.es. variazioni di capitale, fusioni, insolvenze, turbolenze sui
mercati, ecc.), che riguardano uno o diversi componenti del Vontobel Natural-Gas-Strategy
Index, a propria discrezione il comitato dell'indice può eseguire gli opportuni adeguamenti nella
composizione del Vontobel Natural-Gas-Strategy Index e del paniere delle 15 migliori azioni di
gas naturale ed eventualmente adottare ulteriori provvedimenti atti a permettere la
continuazione del Vontobel Natural-Gas-Strategy Index.
La nuova composizione del Vontobel Natural-Gas-Strategy Index e il giorno operativo, a partire
dal quale questa composizione è valida, sono stabiliti dal comitato dell'indice. Le rispettive
pubblicazioni da parte di boerse-stuttgart AG avverranno non appena possibile.
Valuta dell’indice
USD
Valore iniziale dell’indice
USD 100.00
DEFINIZIONI DEI CONCETTI:
Situazione contango
Una “situazione contango” si presenta quando il contratto future sul gas naturale con la settima
prossima scadenza (con durata di 6 mesi, Bloomberg: NG7 <Comdty>), sulla base dei prezzi di
chiusura nel giorno operativo prima del giorno di selezione, è più caro del contratto future sul
gas naturale con la prossima scadenza (Bloomberg: NG1 <Comdty>).
Situazione backwardation
La “situazione backwardation” significa che non è presente nessuna situazione contango.
Investimento in azioni
L'"investimento in azioni” significa che l'indice, sulla base del controvalore dell'indice, è
composto da un investimento nel paniere delle 15 migliori azioni di gas naturale,
adeguatamente rettificato in base ai calcoli.
Investimento in future
L’“investimento in future“ significa che l’indice è composto da contratti future sul gas naturale.
In genere, 10 giorni operativi prima della scadenza si rinnovano i contratti future con la terza
prossima data di scadenza (Bloomberg: NG3 Comdty, con almeno 2 mesi di durata residua).
L'investimento in future viene calcolato in base al metodo Excess-Return. In questo caso si
tiene conto della performance dei contratti future e anche del rendimento addizionale.
Paniere delle 15 migliori azioni di Il “paniere delle 15 migliori azioni di gas naturale” comprende le 15 più grandi società, in base
gas naturale
alla capitalizzazione di mercato, che hanno la loro attività principale nel settore del gas
naturale, la loro sede centrale negli Stati Uniti, una capitalizzazione di mercato di almeno 1
miliardo di USD e un volume di contrattazione medio giornaliero negli ultimi tre mesi di almeno
1 milione di USD. Durante la selezione dei componenti dell'indice, si tiene conto soltanto delle
società che in base alla classificazione del settore da parte di Bloomberg (Bloomberg Industry
Classification Standard [“BICS”]) sono assegnate ai settori “Gas”, “Oil & Gas” o “Pipelines”. Si
selezionano esclusivamente i componenti dell'indice le cui azioni sono quotate in una borsa
ufficiale. Per il calcolo dell'indice si ricorre esclusivamente alle quotazioni delle borse ufficiali.
Semestralmente, nell'ultimo giorno operativo di giugno e dicembre, i componenti del paniere
delle 15 migliori azioni di gas naturale vengono rilevati ed equamente ponderati.
Il calcolo del paniere delle 15 migliori azioni di gas naturale avviene in base al metodo TotalReturn. I pagamenti dei dividendi e le altre distribuzioni causano un adeguamento del paniere
delle 15 migliori azioni sul gas naturale.
Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich: Financial Products, Tel. +41 (0)58 283 78 50, Fax +41 (0)58 283 57 67
Banque Vontobel Genève SA, Place de l’Université 6, 1205 Genève: Financial Products, Tél. +41 (0)22 809 91 91, Fax +41 (0)22 809 90 99
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Giorno operativo
In relazione all'indice, il “giorno operativo” è un giorno di borsa (oppure un giorno che sarebbe
stato un giorno di borsa se non fosse accaduta una perturbazione del mercato), ad eccezione
dei giorni nei quali è prevista la chiusura delle negoziazioni prima della normale chiusura di
borsa nei giorni lavorativi. La definitiva decisione in merito al fatto che un determinato giorno
sia un “giorno operativo” in relazione all'indice oppure altrimenti in relazione a questo
documento, spetta all'ufficio di accertamento.
Borsa
La “borsa” è la rispettiva borsa nazionale nella quale il componente del paniere delle 15 migliori
azioni di gas naturale e anche del future sul gas naturale ha la sua quotazione principale. Per
motivi di negoziabilità, il comitato dell'indice può decidere di definire “borsa” una borsa
differente da quella nazionale.
Giorno di selezione
Il “giorno di selezione” è il penultimo giorno operativo del mese.
Giorno di adeguamento
Il “giorno di adeguamento” è l'ultimo giorno operativo del mese.
COMPOSIZIONE INIZIALE DEL PANIERE DELLE 15 MIGLIORI AZIONI DI GAS NATURALE AL FIXING INIZIALE
Azione
Occidental Petroleum Corp
ISIN
US6745991058
Apache Corp
US0374111054
Devon Energy Corp
US25179M1036
Anadarko Petroleum Corp
US0325111070
XTO Energy Inc
US98385X1063
EOG Resources Inc
US26875P1012
El Paso Corp
US28336L1098
Southwestern Energy Co
US8454671095
Chesapeake Energy Corp
US1651671075
Petrohawk Energy Corp
US7164951060
Spectra Energy Corp
US8475601097
Noble Energy Inc
US6550441058
Williams Companies Inc
US9694571004
Questar Corp
US7483561020
Range Resources Corp
Ponderazione
6.67%
US75281A1097
Azioni per Certificato
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
6.67%
0.086546
0.072480
0.099251
0.107614
0.159223
0.084452
0.659413
0.162602
0.242160
0.286985
0.349589
0.101333
0.376011
0.184366
0.134735
La versione originale del presente Termsheet è in lingua tedesca; le traduzioni in altre lingue non sono vincolanti.
Questo Termsheet non rappresenta né un'inserzione di quotazione ai sensi del regolamento d'emissione, né un prospetto d'emissione ai sensi dell'articolo 652a risp. 1156 CO.
Le normative complete relative come pure le avvertenze dettagliate sui rischi di questo prodotto, sono contenute nel rispettivo prospetto di quotazione.
Il prospetto di quotazione, può essere richiesto gratuitamente presso la Bank Vontobel AG, Financial Products Documentation, Dreikönigstrasse 37, 8022 Zürich (Telefono: 058
283 78 88) oppure via www.derinet.ch.
Per eventuali domande relative ai nostri prodotti, siamo a vostra disposizione nei giorni lavorativi dalle ore 08.00 alle ore 20.00 al numero 058 283 78 50. Vi ricordiamo che le
conversazioni su questa linea vengono registrate. Qualora ci contattiate mediante questo numero, riterremo da voi implicitamente accettata questa prassi.
L’elenco ed i dettagli forniti non costituiscono una raccomandazione del titolo specifico sottostante; hanno puramente una funzione informativa e non rappresentano in alcun
modo un' offerta o sollecitazione di vendita o d'acquisto di prodotti finanziari. Informazioni non garantite. Queste informazioni non sostituiscono in nessun caso l’indispensabile
consulenza della vostra banca di fiducia, da contattare prima di decidere di effettuare operazioni su derivati. Solo chi è al corrente dei rischi dell’operazione che sta per
concludere e ha i mezzi economici per sostenere le eventuali perdite, può effettuare una simile operazione. Per il resto, vi rimandiamo al nostro opuscolo “Rischi particolari nel
commercio di valori mobiliari” che potete richiederci direttamente.
Zurigo, 25 settembre 2009
Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich: Financial Products, Tel. +41 (0)58 283 78 50, Fax +41 (0)58 283 57 67
Banque Vontobel Genève SA, Place de l’Université 6, 1205 Genève: Financial Products, Tél. +41 (0)22 809 91 91, Fax +41 (0)22 809 90 99
Internet: http://www.derinet.com