maneggiare con cura.
Giuseppe De Maio EFPA European Financial Advisor
I FONDI COMUNI DI
INVESTIMENTO.
Giuseppe De Maio EFPA European Financial Advisor
Cos’è un fondo
comune
d’investimento?
Giuseppe De Maio EFPA European Financial Advisor
Un fondo comune di investimento è simile ad una cassa
comune, istituita da una Società
specializzata nella gestione dei
risparmi, (SGR) nella quale
confluiscono i soldi di piccoli e
grandi risparmiatori.
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Quali soggetti
intervengono per la
gestione e
sottoscrizione di un
fondo?
•Sottoscrittore
•Soggetto collocatore
•Banca depositaria
•Organi di controllo
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•Società di gestione
Colui che persona fisica o
giuridica versa i soldi per
comprare le quote del fondo.
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•Sottoscrittore
Il soggetto che si occupa
attraverso i suoi gestori della
scelta dei titoli da comprare ed
inserire nel portafoglio del fondo.
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•Società di gestione
E' la Società che si occupa di "Vendere" le
quote del fondo presso i risparmiatori.
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•Soggetto collocatore
•Banca depositaria
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E' la Banca che materialmente
custodi-sce titoli e il denaro del
fondo e, di con-seguenza, dei
risparmiatori. Verifica, inoltre la
legittimità
delle
operazioni
disposte dalla SGR.
Organi di controllo:
che vigila sulla correttezza
dell'operato del Fondo della SGR e dei
soggetti incaricati del collocamento.
•Banca d’Italia:
autorizza, sentita la
Consob, l'attività delle SGR; approva il
Regolamento di Gestione del fondo e, come
compito
statutario,
vigila
anche
sull'operato della Banca depositaria.
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•Consob:
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Ma conviene
investire in
FONDI?
Giuseppe De Maio EFPA European Financial Advisor
Nel fondo l’unione fa la forza. Tanti
piccoli capitali sommati insieme ne
creano uno più grande che può
essere
investito
nei
mercati
finanziari mondiali con vantaggi
evidenti.
Vantaggi:
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• Maggiore potere contrattuale.
• Accesso a numerose fonti
informative.
• Ampie possibilità di diversificazione del portafoglio titoli.
• Contenimento del rischio.
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http://www.morningst
ar.it/it/funds/snapshot/
snapshot.aspx?id=F00
00007LD
Eccone uno molto evidente!!!!
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•
•
•
•
•
Commissione di sottoscrizione.
Commissione di gestione.
Commissione di performance.
Commissione di conversione (Switch).
Commissioni di uscita.
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Quanto costa sottoscrivere un
fondo comune di investimento?
Cosa è il
“Total Expense Ratio”
(TER)
http://www.morningstar.it/it/funds/snapshot/s
napshot.aspx?id=F0000021A7
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http://www.morningstar.it/it/funds/snapshot/s
napshot.aspx?id=F0GBR06DSS&tab=5
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• Il TER indica le spese operative annuali di
un fondo. È costituito dalla somma della
commissione di gestione annua e delle
eventuali spese aggiuntive associate alla
gestione del fondo, quali i costi di carattere
legale, contabile e di custodia del
patrimonio. Tali spese vengono pagate una
volta l'anno attingendo al patrimonio del
fondo.
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Principali categorie
di fondi comuni:
• Fondi obbligazionari
• Fondi bilanciati
• Fondi monetari e di liquidità
• Fondi immobiliari
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•Fondi azionari
fallisce
la società di gestione
?
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Cosa succede se
1. Innanzitutto il patrimonio della società
è separato dal patrimonio del fondo.
2. I titoli presenti nel fondo sono presso la
banca depositaria e non presso la
società.
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Assolutamente nulla.
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Cosa succede in caso di
fallimento della Banca
Depositaria?
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Anche in questo caso l'investitore non
subisce alcun danno di tipo patrimoniale
in quanto la posizione detenuta non è
parte del patrimonio della Banca
Corrispondente e viene trasferita presso
un altro soggetto incaricato dei
pagamenti.
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Anche in questo caso non si configurerebbe di per sé una penalizzazione del
patrimonio investito in quanto il valore
della quota (NAV) del fondo continuerà ad
essere denominato in EURO.
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Come valutare
i fondi
Giuseppe De Maio EFPA European Financial Advisor
Scelto il tipo di fondo come faccio
a scegliere il migliore tra tanti
appartenenti alla stessa
categoria?
Alcuni dei fattori da valutare sono:
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•La performance storica
•La qualità del gestore
•Il rating
•Costi annui
•Il rischio
Grafico principali categorie di fondi comuni (fonte Morningstar)
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Grafico principali categorie di fondi comuni (fonte Morningstar)
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I risultati passati non sono indicativi di
quelli futuri. La performance storica è
un fattore che aiuta a comprendere il
livello di successo riscosso dal fondo nel
corso del tempo.
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La performance storica?
Attenzione però a fare troppo
affidamento su questo fattore
perché
i
gestori
possono
cambiare società o incarico
professionale.
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La qualità del gestore?
Rendimenti fondi azionari internazionali (fonte Morningstar
15/04/14
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E’ un giudizio che viene espresso da
un soggetto esterno e indipendente.
Tale giudizio è sottoposto a revisione
periodica. Società come Morningstar,
Standard & Poor’s assegnano rating
indipendenti sulla base di fattori quali
performance, costi e livello di rischio.
Giuseppe De Maio EFPA European Financial Advisor
Il rating?
Commissioni di gestione?
Giuseppe De Maio EFPA European Financial Advisor
Voce a cui prestare attenzione, è
importante analizzare tutti i costi di
un fondo e affidarsi a gestori che
praticano una politica di costi
assolutamente trasparente.
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Analisi del rischio
Diversificazione
ottimale
Giuseppe De Maio EFPA European Financial Advisor
Solo la pianificazione
finanziaria dei propri
obiettivi di vita può
essere la soluzione di una
corretta gestione del
proprio risparmio.
Giuseppe De Maio EFPA European Financial Advisor
Ma di questo
parleremo in un
prossimo incontro.
Personal financial Banker
Professionista Certificato EFPA
Banca Monte dei Paschi di Siena
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Ufficio: Corso Italia 299
80063 Piano di Sorrento
Tel. Uff. 0815323109
Cell. 3484202531
Giuseppe De Maio EFPA European Financial Advisor
Dott. Giuseppe De Maio