Il Business Plan Il Business Plan comunica a soggetti terzi il contenuto della BUSINESS IDEA. La Business idea concerne - il prodotto/servizio da lanciare, - il mercato di riferimento, - la struttura organizzativa aziendale. Il Business Plan è un documento che consente di evidenziare la fattibilità economico – finanziaria dell’idea imprenditoriale. Può avere 30-40 pagine ed esamina 3-5 esercizi futuri DESTINATARI ESTERNI Strumento utilizzato per ottenere finanziamenti INTERNI Strumento di management e controllo I DESTINATARI ESTERNI Amministrazioni pubbliche Banche ed altri finanziatori Venture capitalist Per l’erogazione di contributi pubblici deve essere redatto un BP secondo criteri predefiniti dalla norma di legge. Si veda la legge 488/92. Le banche vorranno conoscere -l’ammontare del finanziamento richiesto, -il tipo di investimento realizzato, -la redditività del programma, -le date di restituzione del prestito e interessi, -eventuali garanzie. Gli investitori vorranno conoscere: - le capacità manageriali, - il rischio di fallimento del progetto - la redditività. Il contenuto del Business Plan 1. Executive summary 2. Profilo organizzativo e storico dell’azienda 3. Mercato e concorrenti 4. Prodotti/Servizi offerti 5. Piano operativo 6. Prospetti economico finanziari (conto economico, stato patrimoniale, rendiconto finanziario) 1. Executive summary Contenuti: presentazione del progetto, che indica il prodotto, il mercato, le politiche adottate ed il rendimento economico atteso. È un riassunto dei punti successivi del BP. È l’ultima sezione del BP da preparare. Elemento di grande importanza: costituisce la parte iniziale del Business Plan, ed è quindi la prima cosa che i potenziali finanziatori leggeranno. 2. Profilo organizzativo e storico -Storia dell’azienda -Forma giuridica -Proprietari -Management -Dipendenti -Analisi delle performance economico –finanziarie degli ultimi esercizi (solitamente 3) 3. Mercato e concorrenti In questa sezione si dimostra al lettore l’esistenza di un reale mercato per il prodotto, e di una potenziale domanda capace di assorbire l’offerta dell’azienda Tutte le altre sezioni del BP dipendono da questa. Infatti, la quota di mercato costituisce un vincolo per tutte le altre politiche aziendali. Questa sezione dovrà essere redatta per prima. 4. Prodotti/Servizi offerti -Caratteristiche del prodotto/servizio offerto -Tratti distintivi rispetto all’offerta dei concorrenti -Durata del ciclo di vita del prodotto -Redditività. 5. Piano operativo 5.1 Piano operativo di marketing. Contiene le politiche commerciali attinenti al prezzo, alla distribuzione, all’immagine del prodotto, alla pubblicità (price, place, product, promotion.) 5.2 Piano operativo tecnico Contiene le politiche produttive. Indica gli investimenti in impianti, il livello tecnologico di quest’ultimi, il loro costo, le caratteristiche tecniche ed i costi di gestione. Il piano economico-finanziario Conto economico, stato patrimoniale e indici Conto economico marginalistico Ricavi netti di vendita - costi variabili industriali MARGINE DI CONTRIBUZIONE INDUSTRIALE - costi variabili commerciali MARGINE DI CONTRIBUZIONE TOTALE - costi fissi RISULTATO OPERATIVO CARATTERISTICO +/- proventi e oneri finanziari +/- proventi e oneri straordinari - imposte sul reddito RISULTATO NETTO 11 Stato patrimoniale gestionale Crediti netti verso clienti + Magazzino prodotti + Magazzino materie - Debiti verso fornitori correnti CAPITALE CIRCOLANTE NETTO COMMERCIALE - fondo TFR +Immobilizzazioni tecniche nette CAPITALE INVESTITO NETTO OPERATIVO + Componenti finanziarie attive CAPITALE INVESTITO NETTO GLOBALE - Componenti finanziarie passive CAPITALE NETTO 12 Le relazioni e le leve definizione delle logiche e delle tecniche di derivazione dei valori futuri da quelli storici: a) processo diretto b) processo indiretto 13 Logica di derivazione ricavi tempo medio di incasso crediti tempo medio di giacenza magazzino prodotti tempo medio di giacenza magazzino materie tempo medio di pagamento debiti verso fornitori percentuale di incidenza costi commerciali costi industriali consumo materie servizi variabili industriali lavoro diretto industriale servizi variabili commerciali lavoro diretto commerciale svalutazione crediti tasso di svalutazione tempo medio di pagamento MARGINE DI CONTRIBUZIONE TOTALE Lavoro indiretto fondo svalutazione crediti debiti di lavoro CAPITALE CIRCOLANTE COMMERCIALE 14 ricavi tempo medio di incasso crediti tempo medio di giacenza magazzino prodotti tempo medio di giacenza magazzino materie tempo medio di pagamento debiti verso fornitori percentuale di incidenza costi commerciali costi industriali consumo materie servizi variabili industriali lavoro diretto industriale servizi variabili commerciali lavoro diretto commerciale tasso di svalutazione svalutazione crediti tempo medio di pagamento fondo svalutazione crediti debiti di lavoro Lavoro indiretto CAPITALE CIRCOLANTE NETTO OPERATIVO MARGINE DI CONTRIBUZIONE TOTALE Immobilizzazioni storiche Ammortamenti Variazione investimenti durevoli Immobilizzazioni % ammortamento CAPITALE INVESTITO NETTO OPERATIVO RISULTATO OPERATIVO Debiti di finanziamento storici Oneri finanziari Variazione finanziamenti Finanziamenti di lungo periodo % onerosità finanziamenti Finanziamenti di breve periodo RISULTATO NETTO Capitale netto storico Variazione capitale netto 15 CAPITALE NETTO Quanto rende investire nella vostra azienda? L’analisi economico-patrimoniale Gli indici di rendimento Risorse generate Risorse impegnate = 10% Dividendo annuo 100 € Investimento titoli azionari 1000 € Conto economico e Stato patrimoniale Costi - Ricavi Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica Risultato Operativo Caratteristico +/Saldo gestione extra-caratteristica +/Saldo gestione finanziaria Scorte Crediti commerciali Liquidità = Reddito Netto Risorse generate o distrutte con la gestione Capitale Netto Debiti di finanziamento a lungo termine Fondo TFR FONTI DI LUNGO ATTIVO CIRCOLANTE Debiti di finanziamento a breve termine Debiti commerciali FONTI DI BREVE TOTALE ATTIVO TOTALE PASSIVO Oneri tributari ATTIVO FISSO +/Saldo gestione straordinaria Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni Immateriali Immobilizzazioni Finanziarie Risorse impegnate Il Return on Equity (ROE) Il rendimento del Capitale Netto Costi - Ricavi Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica Risultato Operativo Caratteristico +/Saldo gestione extra-caratteristica +/Saldo gestione finanziaria Scorte Crediti commerciali Liquidità = Reddito Netto Risultato Netto Capitale Netto Debiti di finanziamento a lungo termine Fondo TFR FONTI DI LUNGO ATTIVO CIRCOLANTE Debiti di finanziamento a breve termine Debiti commerciali FONTI DI BREVE TOTALE ATTIVO TOTALE PASSIVO Oneri tributari ATTIVO FISSO +/Saldo gestione straordinaria Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni Immateriali Immobilizzazioni Finanziarie Capitale Netto Il Return on Equity (ROE) Risultato Netto Maggiore o uguale del rendimento di investimenti alternativi: Capitale Netto • Altre attività imprenditoriali • Investimenti finanziari • Investimenti immobiliari Il Return on Investment (ROI) Il rendimento del Capitale Investito Costi - Ricavi Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica Risultato Operativo Caratteristico +/Saldo gestione extra-caratteristica +/Saldo gestione finanziaria Scorte Crediti commerciali Liquidità = Reddito Netto Risultato Operativo Capitale Netto Debiti di finanziamento a lungo termine Fondo TFR FONTI DI LUNGO ATTIVO CIRCOLANTE Debiti di finanziamento a breve termine Debiti commerciali FONTI DI BREVE TOTALE ATTIVO TOTALE PASSIVO Oneri tributari ATTIVO FISSO +/Saldo gestione straordinaria Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni Immateriali Immobilizzazioni Finanziarie Totale attivo o Attivo operativo Il Return on Investment (ROI) Risultato Operativo Attivo Operativo Maggiore o uguale del costo del capitale rappresentato dagli ONERI FINANZIARI pagati alle banche Gamma Spa – produttrice di laminati in acciaio inox per l’industria 1999 99 2000 2000 Ricavi di vendita prodotti Var. magazzino prodotti finiti Incremento lavori interni Consulenze 23.000 2.340 1.200 120 30.230 1.820 600 100 VALORE DELLA PRODUZIONE Costi industriali Svalutazione crediti commerciali Costi per servizi commerciali Costi per il personale commerciale Costi commerciali Costi per servizi generali Costi per il personale generale Ammortamenti generali Costi per godimento beni di terzi Costi generali COSTI DELLA PRODUZIONE RISULTATO OPERATIVO Fitti attivi Proventi extracaratteristici RISULTATO OPERATIVO GLOBALE Dividendi centri di servizio Proventi da crediti finanziari vs controllate Proventi finanziari Svalutazione partecipazioni Interessi passivi Oneri finanziari RISULTATO ORDINARIO Plusvalenze da alienazione cespiti Plusvalenze alienazione partecipazioni Sopravvenienze attive Sopravvenienze passive RISULTATO LORDO Imposte sul reddito UTILE DI ESERCIZIO 26.660 13.310 320 834 80 1234 1.120 1.320 710 834 3.984 18.528 8.132 20 20 8.152 86,27% 8,78% 4,50% 0,45% 100,00 % 49,92% 1,20% 3,13% 0,30% 4,63% 4,20% 4,95% 2,66% 3,13% 14,94% 69,50% 30,50% 0,08% 0,08% 30,58% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 4,88% 4,88% 25,70% 0,68% 0,00% 0,09% 1,09% 25,38% 9,14% 16,24% 92,31% 5,56% 1,83% 0,31% 100,00 % 71,69% 0,68% 2,60% 0,25% 3,52% 8,00% 4,09% 2,17% 2,60% 16,86% 92,08% 7,92% 0,06% 0,06% 7,98% 0,05% 0,00% 0,05% 0,00% 10,87% 10,87% -2,85% 0,00% 0,00% 0,09% 0,37% -3,12% 0,00% -3,12% 0 0 0 1.300 1.300 6.852 180 0 24 290 6.766 2.436 4.330 32.750 23.480 223 850 81 1154 2.620 1.340 710 853 5.523 30.157 2.593 20 20 2.613 15 0 15 0 3.560 3.560 -932 0 0 29 120 -1.023 -1.023 1999 Immobilizzazioni immateriali nette % 1999 % 1.470 3,77% 28.000 71,81% 3.000 7,69% 0,00% - 0,00% 0,00% 32.470 83,28% Rimanenze di materie 940 2,41% Rimanenze di p.f. e semilavorati 540 1,38% 4.500 11,54% 0,00% 540 1,38% 0,00% 6.520 16,72% 38.990 100% Immobilizzazioni materiali industriali nette Immobilizzazioni materiali non industriali nette Immobilizzazioni finanziarie ATTIVO FISSO Crediti commerciali Liquidità ATTIVO CIRCOLANTE TOTALE ATTIVO Patrimonio netto 21570 55,32% Debiti verso banche a L 12340 31,65% PASSIVO CONSOLIDATO 33910 86,97% Debiti verso banche a B 3400 8,72% Debiti verso fornitori 1680 4,31% PASSIVO DI BREVE TOTALE PASSIVO 5080 13,03% 38990 100,00% Il ROE Risultato Netto 4.330 € = 20% Capitale Netto 21.570 € Il ROI vs Costo del capitale Risultato Operativo 8.132 € Oneri Finanziari 1.300 € = 8% = 21% Totale Attivo 38.990 € Debiti Finanziari 3.400+12.340 € Il ROI vs Costo del capitale. Risultato Operativo 8.132 € Oneri Finanziari 1.300 € = 8% = 21% Totale Attivo 38.990 € Debiti Finanziari 3.400+12.340 € Le determinanti del ROI: il ROS ed il Turnover Risultato Operativo Totale Attivo Risultato Operativo Vendite * Vendite Totale Attivo L’analisi del profilo strategico Alfa e Beta sono due aziende del settore calzaturiero che operano con due distinte strategie di vendita, pur avendo il medesimo livello di fatturato. Alfa vende calzature con un marchio specifico, in punti vendita di fascia alta, localizzati nel centro di alcune città italiane. Beta produce per conto di una grande azienda italiana, leader nel settore. Di seguito le situazioni economico finanziarie delle due realtà ALFA BETA Conto economico Conto economico Ricavi € 3.000 Ricavi € 3.000 100% Costi variabili € 500 17% Costi variabili € 1.000 33% Costi fissi € 800 27% Costi fissi € 600 20% Risultato operativo € 1.700 57% Risultato operativo € 1.400 47% Quantità 100% 50 Quantità 100 Prezzo di vendita € 60 Prezzo di vendita € 30 Costo variabile unitario € 10 Costo variabile unitario € 10 Capitale investito € 6.000 Capitale investito € 4.941 ROI 0,28 ROI 0,28 Soluzione • ROS ALFA = 1700/3000=57% • TO ALFA = 3000/6000=0,5 • ROS BETA = 1400/3000=47% • TO BETA = 3000/4941=0,60