Panoramica indennità nelle operazioni d‘investimento 1. Osservazioni generali sulle indennità di distribuzione L’indennità di distribuzione, che può essere pagata dal fornitore del prodotto per la distribuzione di fondi d'investimento e prodotti strutturati, compensa Raiffeisen per le numerose prestazioni offerte nell'ambito della consulenza e assistenza al cliente. Le attività di distribuzione e di consulenza svolte da Raiffeisen comprendono in particolare le seguenti prestazioni: • allestimento di un profilo dell'investitore per la definizione della capacità di rischio e della propensione al rischio • allestimento di una proposta d'investimento completa, inclusa l'informazione del cliente in merito a diversi prodotti d’investimento • informazioni ai clienti in caso di eventuali accadimenti (es. raggiungimento della barriera per prodotti strutturati, fusione di fondi, ecc.) • allestimento di proposte di reinvestimento alla scadenza dei prodotti • idee di riposizionamento e d'investimento • misure pubblicitarie e di marketing relative ai prodotti • informazioni su adeguamenti/modifiche a prodotti in relazione ai prodotti Raiffeisen • stesura di documenti informativi periodici, es. schede informative, newsletter, ecc. 2. Conflitti d‘interesse 2.1 Clienti con sola consulenza Nell’ambito di una cosiddetta architettura aperta, Raiffeisen propone ai clienti un’ampia scelta di prodotti d’investimento. Oltre ai prodotti Raiffeisen, l'offerta comprende anche molti prodotti di terzi. In qualità di Banca di consulenza vicina al cliente e indipendente dai prodotti il nostro obiettivo è quello di proporre ai clienti quei prodotti che meglio corrispondono alle loro esigenze. Al fine di escludere i conflitti d’interesse nella consulenza, per la determinazione dell’indennità relativa ai prodotti di terzi si applica una cosiddetta tariffa unitaria. Ciò significa, ad esempio, che tutti i fondi azionari per i quali viene pagata un’indennità di distribuzione vengono compensati con la stessa tariffa. Un’eccezione è costituita dai prodotti propri di Raiffeisen, per i quali, di regola, viene corrisposta una tariffa leggermente più elevata. Ciò è riconducibile al fatto che gran parte della catena di creazione di valore viene prodotta nell’ambito del Gruppo Raiffeisen, il che consente quindi di pagare un’indennità maggiore al proprio canale di distribuzione (Banche Raiffeisen). 2.2 Mandati di gestione patrimoniale Per i mandati di gestione patrimoniale, gli investitori pagano una tassa di gestione patrimoniale. Con questa tassa si compensano la gestione patrimoniale discrezionale, la tassa di deposito e tutti i costi di transazione. In linea di principio nei mandati vengono impiegati solo prodotti senza indennità di distribuzione (i cosiddetti «prodotti senza retrocessioni» Qualora in via eccezionale non fossero disponibili prodotti di questo tipo, per garantire la gestione ottimale di un mandato provvederemo a rimborsare all'investitore le indennità di distribuzione derivanti dai prodotti selezionati. Raiffeisen quindi, sui mandati di gestione patrimoniale, oltre alla tassa di gestione patrimoniale non incassa altre indennità di distribuzione. Pagina 1 von 4 Panoramica indennità nelle operazioni d‘investimento 3. Importo delle indennità di distribuzione 3.1 Fondi d’investimento Per i fondi d'investimento, l'indennità di distribuzione rientra nella commissione di gestione (chiamata anche management fee) indicata nel regolamento o nel prospetto del fondo ovvero in altre documentazioni relative al prodotto. L’indennità di distribuzione non rappresenta quindi una tassa supplementare gravante sul cliente o sul prodotto, bensì è parte integrante della commissione di gestione indicata in modo trasparente. Di regola l’indennità di distribuzione è stabilita in percentuale rispetto alla commissione di gestione e dipende inoltre dal volume: maggiore è il volume detenuto nei prodotti, maggiore è l’indennità di distribuzione espressa in percentuale, ossia solo i volumi di tutti i clienti accumulati presso Raiffeisen fanno scaturire le indennità di distribuzione. Raiffeisen ottiene dai diversi fornitori di prodotti, con i quali sussistono accordi di distribuzione, una remunerazione compresa tra lo 0% e circa il 60% delle commissioni di gestione sotto forma di indennità di distribuzione. Per i prodotti propri è possibile che si calcoli una indennità di distribuzione fino all'80% della commissione di gestione. 3.2 Prodotti strutturati Per i prodotti strutturati, l'indennità di distribuzione è calcolata nel prezzo di emissione del prodotto strutturato. L’indennità computata varia a seconda della categoria di prodotto. Per migliorare ulteriormente la trasparenza dei prodotti strutturati, dal 1° marzo 2015 tutte le emittenti sono tenute a pubblicare la tassa di distribuzione dei loro prodotti. La tassa di distribuzione viene indicata di volta in volta sul cosiddetto «termsheet» e comprende tutte le commissioni conteggiate dall'emittente nel prezzo di emissione in sede di emissione di un prodotto strutturato, inclusa la remunerazione al patrner di distribuzione. 3.3 Fasce di applicazione e valori effettivi Fasce di applicazione Come menzionato al punto 3.1, l’indennità di distribuzione è stabilita di regola in % rispetto alla commissione di gestione. Poiché l’importo della tassa di gestione patrimoniale può variare di molto tra i singoli fondi, così come l’importo dell’indennità di distribuzione percentuale della tassa di gestione patrimoniale, ciò determina fasce di applicazione relativamente ampie tra le categorie di prodotti. Una fascia di applicazione dallo 0% all'1% significa che si varia da nessuna indennità a un'indennità massima dell'1%. Le fasce di applicazione sono riportate nella tabella 1 sottostante, nella colonna «Fascia di applicazione dell’indennità di distribuzione p.a. in % del volume d’investimento medio». Valori effettivi Al fine di garantire la massima trasparenza possibile in relazione alle indennità effettive, abbiamo rilevato l'indennità media per l'anno 2014. Nell'anno 2014 il Gruppo Raiffeisen 1) ha incassato indennità di distribuzione secondo quanto indicato nella tabella 1, colonna «Indennità di distribuzione media nell’anno 2014 sulle diverse categorie di prodotti». Si tratta dell'indennità di distribuzione netta media, espressa in % rispetto alla totalità dei valori patrimoniali detenuti dai clienti Raiffeisen nelle diverse categorie di prodotti. 1 Senza Notenstein Privatbank AG Pagina 2 von 4 Panoramica indennità nelle operazioni d‘investimento Fascia di applicazione dell’indennità di distribuzione p.a. in % del volume d’investimento medio Prodotti Prodotti di terzi Fondi d’investimento Fondi del mercato monetario / fondi obbligazionari a breve termine Fondi obbligazionari / fondi obbligazionari convertibili Fondi azionari Fondi strategici Fondi immobiliari Fondi indicizzati / Exchange Traded Funds Fondi di materie prime Fondi alternativi (Fund of Hedge Fonds, Mikrofinanz) Prodotti strutturati Prodotti a protezione del capitale Prodotti a partecipazione Prodotti a ottimizzazione del rendimento Prodotti Raiffeisen Indennità di distribuzione media nell’anno 2014 sulle diverse categorie di prodotti 0% – 0.23% 0.08% – 0.19% 0.12% 0%– 1.05% 0.0% – 0.76% 0.41% 0% – 1.46% 0% – 0.93% 0% – 0.30% 0% – 0.26% 0.0% – 1.12% 0.30% – 1.08% 0.05% – 0.18% 0% – 0.18% 0.64% 0.68% 0.07% 0.18% 0% – 0.83% 0%– 1.28% ----- 0.65% 0.29% Le indennità di distribuzione sono indicate in modo trasparente sui vari termsheet. 0.21% Tabella 1 4. Ulteriori indennità 4.1 Courtage All'acquisto di prodotti d'investimento la Banca Raiffeisen può inoltre applicare un courtage (tariffa in base alle disposizioni tariffarie applicate dalla Banca Raiffeisen). Esso copre le spese di gestione dell'ordine e la registrazione in deposito. 4.2 Tasse di deposito Per la custodia dei prodotti d’investimento la Banca Raiffeisen addebita una tassa di deposito annua conforme alle disposizioni tariffarie vigenti della Banca Raiffeisen. La tassa di deposito rappresenta un indennizzo per la custodia e la gestione dei prodotti d’investimento. Aggiornato ad aprile 2015 Nota legale I contenuti della presente pubblicazione sono forniti unicamente a titolo informativo. Essi non costituiscono dunque né un'offerta agli effetti di legge né un invito o una raccomandazione all'acquisto, ovvero alla vendita, di strumenti di investimento. Raiffeisen Svizzera società cooperativa intraprenderà tutte le azioni opportune atte a garantire l’affidabilità dei dati presentati. Raiffeisen Svizzera società cooperativa non fornisce tuttavia alcuna garanzia relativamente all’attualità, all’esattezza e alla completezza delle informazioni contenute in questa pubblicazione. Raiffeisen Svizzera società cooperativa non si assume alcuna responsabilità per eventuali perdite o danni causati dalla distribuzione della presente pubblicazione o dal suo contenuto oppure legati alla distribuzione della medesima. Pagina 3 von 4 Esempio di calcolo delle indennità di distribuzione per un di portafoglio basato sui fondi Il modello di portafoglio sopra indicato è investito esclusivamente in fondi d'investimento (solo i fondi d'investimento e i prodotti strutturati generano retrocessioni). La commissione di gestione dei fondi viene indicata su tutti i documenti in maniera trasparente ed è nota al momento dell'acquisto del fondo. La commissione per la gestione delle consistenze è parte integrante della commissione di gestione. 3) L'indennità di distribuzione / la commissione per la gestione delle consistenze viene corrisposta trimestralmente sulle consistenze medie trimestrali. 1) 2) Pagina 4 von 4