Termsheet (Final Terms)
MINI-FUTURE
Vontobel Investment Banking
+41 (0)58 283 78 88 oppure www.derinet.ch
DENOMINAZIONE ASPS: MINI-FUTURE (2210)
Short Mini-Future su Palladium (Troy Ounce)
DESCRIZIONE DEL PRODOTTO
Grazie a un ridotto investimento di capitale, i Mini-Futures consentono di partecipare in misura più che proporzionale, commisurata all’effetto leva,
all’andamento delle quotazioni del sottostante e possono quindi essere impiegati a fini speculativi o per la copertura di posizioni: nel caso dei Long
Mini-Futures si punta su un rialzo delle quotazioni del sottostante, nel caso dei Short Mini-Futures su un ribasso delle stesse.
I Mini-Futures non hanno una durata fissa. Se il sottostante raggiunge il livello di stop loss, i titoli scadono immediatamente e vengono rimborsati al
valore di mercato realizzabile in quel momento.
In Svizzera questi strumenti finanziari sono considerati prodotti strutturati. Non sono investimenti collettivi di capitale ai sensi della legge federale
sugli investimenti collettivi di capitale (LICC) e non sono quindi soggetti all'autorizzazione e al controllo dell'Autorità federale di sorveglianza dei
mercati finanziari FINMA.
Informazioni sul prodotto
Emittente
Bank Vontobel AG, Zurigo (Standard & Poor's A+; Moody's A1)
Lead Manager
Bank Vontobel AG, Zurigo
Agente di pagamento, di esercizio e di calcolo
Bank Vontobel AG, Zurigo
Tipo di prodotto ASPS
Mini-Future (2210), cfr. anche www.svsp-verband.ch
Sottostante
Palladium (Troy Ounce) (Ulteriori dettagli sul sottostante, vedi sotto)
Prezzo di riferimento a pronti
USD 784.17
Ratio
100.0 : 1
Typ
Short
Modalità di rimborso
Pagamento in contanti
Prezzo di emissione
CHF 0.96
Livello di finanziamento al fixing iniziale
USD 890.000
Livello di stop loss al fixing iniziale
USD 872.200
Fixing iniziale
12 aprile 2011
Liberazione
19 aprile 2011
Primo giorno d'esercizio
13 aprile 2011
Periodo d'osservazione
Dal fixing iniziale; osservazione continua
Durata
Open End
Levarage al fixing iniziale
7.36
Spread di finanziamento al fixing iniziale
4.5 %
Spread di finanziamento massimo
5.0 %
Cuscinetto di stop loss al fixing iniziale
2.0 %
Cuscinetto di stop loss massimo
15.0 %
Arrotondamento del livello di finanziamento
0.001
Arrotondamento del livello di stop loss
0.001
No di valore svizzero / ISIN / Simbolo Telekurs
12874151 / CH0128741516 / MXPDT
Valuta di riferimento
CHF; l'emissione, la negoziazione e il rimborso vengono eseguiti nella moneta di riferimento
Volume di emissione
20'000'000 Mini-Future, con possibilità di aumento
Investimento minimo
1 Mini-Future
Lotto minimo di esercizio
1000 Mini-Future o un suo multiplo
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Termsheet - MINI-FUTURE
Ulteriori informazioni
Volume di emissione
20'000'000 Mini-Future, con possibilità di aumento
Investimento minimo
1 Mini-Future
Lotto minimo di esercizio
1000 Mini-Future o un suo multiplo
Lotto minimo di negoziazione
1 Mini-Future
Diritto d'esercizio del titolare
In base alle condizioni vigenti e fatto salvo il verificarsi di un evento di stop-loss, il titolare è
autorizzato a esercitare i suoi Mini-Futures dal primo giorno di esercizio in qualsiasi giorno
operativo oppure richiedere il pagamento di un corrispondente importo di rimborso. La rispettiva
comunicazione di esercizio deve pervenire al luogo d'esercizio entro le ore 11:00 (ora locale
svizzera)
Luogo d'esercizio: Bank Vontobel AG, attn. Corporate Actions, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich,
Telefono +41 (0)58 283 74 69, Fax +41 (0)58 283 51 60.
Diritto di disdetta dell’emittente
L’emittente ha il diritto di disdire gli Mini-Futures non eseguiti in ogni giorno operativo ma non
prima di tre mesi dopo l’ammissione provvisoria alla negoziazione alla SIX Swiss Exchange.
Giorno di valutazione
Il giorno di valutazione è il giorno operativo in cui (a) i Mini-Futures sono esercitati dal titolare
secondo le condizioni dei Mini-Futures oppure (b) i Mini-Futures sono disdetti dall’emittente
oppure (c) ha luogo un evento di stop loss, il cui verificarsi precede l’esercizio da parte del titolare
dei Mini-Futures e/o la disdetta da parte dell’emittente.
Evento di stop loss
Un evento di stop loss ha luogo quando, nel periodo di osservazione e durante gli orari di
contrattazione del sottostante, il corso del rispettivo sottostante dei Mini-Futures tocca o scende
al disotto (Long Mini-Futures) risp. tocca o supera (Short Mini-Futures) l’attuale livello di stop
loss, e i Mini-Futures sono automaticamente esercitati e decadono. In questo caso, l’importo di
rimborso corrisponde al prezzo di liquidazione realizzabile per stop loss.
Prezzo di liquidazione per stop loss
Un prezzo stabilito dall’agente di pagamento e di calcolo che risulta da un corso del rispettivo
sottostante in un periodo di un’ora durante gli orari di negoziazione del sottostante a seguito
dell’evento di stop loss. Se un evento di stop loss si verifica meno di un’ora prima dell’eventuale
fine dell’orario di negoziazione, tale periodo può essere esteso al giorno operativo successivo.
Importo del rimborso in caso di esercizio, risp. disdetta Per ogni Mini-Future esercitato e/o disdetto, viene rimborsato all’investitore il seguente importo
nella valuta di riferimento:
massimo (0; (livello di finanziamento attuale - prezzo al fixing finale) / ratio) * FX
dove FX è il corso di cambio interbancario in vigore per la conversione della valuta di
negoziazione del sottostante nella valuta di riferimento.
L’importo di rimborso viene corrisposto cinque giorni operativi dopo il giorno di valutazione. Il
valore risultante dal calcolo dell’importo di rimborso viene in genere arrotondato per eccesso e/o
per difetto a due cifre decimali.
Prezzo al fixing finale
Nel caso di (a) un esercizio dei Mini-Futures da parte del titolare oppure (b) una liquidazione da
parte dell’emittente, il prezzo al fixing finale è il corso di valutazione determinante nel giorno di
valutazione. In caso di (c) un evento di stop loss è il prezzo di liquidazione per stop loss.
Prezzo di valutazione determinante
Il corso London PM Fixing determinato dall'ufficio di accertamento
Giorno di negoziazione
Il giorno di negoziazione dei Mini-Futures è un giorno, in cui i Mini-Futures sono negoziati alla
SIX Swiss Exchange.
Livello di finanziamento attuale
Il livello di finanziamento attuale è adeguato dall’agente di pagamento e di calcolo al termine di
ogni giorno di adeguamento, secondo la seguente formula:
dove:
FL(n): livello di finanziamento dopo l’adeguamento = livello di finanziamento attuale.
FL(a): livello di finanziamento prima dell’adeguamento.
r: tasso di interesse dei depositi (LIBOR e/o EURIBOR); il tasso d’interesse Money Market stabilito
dall’agente di pagamento e di calcolo, applicabile in quel momento per i depositi overnight nella
valuta di negoziazione del sottostante.
FS: spread di finanziamento attuale.
n: numero di giorni di calendario compresi tra l’attuale data di adeguamento (esclusa) e la
prossima data di adeguamento (inclusa).
Il risultato del calcolo viene sottoposto a un arrotondamento al prossimo multiplo
dell’arrotondamento del livello di finanziamento.
Data di adeguamento
Ogni giorno di negoziazione del Mini-Future
Data di adeguamento del livello di stop loss
La prima data di adeguamento di ogni mese. A discrezione dell’agente di calcolo, ove necessario,
è possibile un adeguamento in ogni giorno operativo del Mini Future.
Spread di finanziamento attuale
Lo spread di finanziamento attuale è stabilito, a ragionevole discrezione, dall’agente di
pagamento e si trova in un valore tra zero e lo spread di finanziamento massimo dsi ogni giorno
di adeguamento.
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Termsheet - MINI-FUTURE
Spread di finanziamento attuale
Lo spread di finanziamento attuale è stabilito, a ragionevole discrezione, dall’agente di
pagamento e si trova in un valore tra zero e lo spread di finanziamento massimo dsi ogni giorno
di adeguamento.
Cuscinetto di stop loss attuale
Un cuscinetto determinato dall’agente di pagamento e di calcolo in ogni data di adeguamento
del livello di stop loss, compreso tra zero e il cuscinetto di stop loss massimo.
Livello di stop loss attuale
Un valore stabilito dall’agente di pagamento e di calcolo in ogni giorno di adeguamento del
livello di stop loss, dopo l’adeguamento del livello di finanziamento attuale, calcolato sulla base
della seguente formula e arrotondato per eccesso (long) o arrotondato per difetto (short) al
prossimo multiplo dell’arrotondamento del livello di stop loss:
Livello di finanziamento attuale * (100% - cuscinetto di stop loss attuale)
Clearing / Settlement
SIX SIS AG
Quotazione
Viene richiesta alla SIX Swiss Exchange
Negoziazioni sul mercato secondario
Durante l'intera durata vengono garantite le negoziazioni sul mercato secondario.
Trattamento fiscale in Svizzera
Gli utili derivanti da questo prodotto non sono soggetti all'imposta federale diretta.
Non viene applicata né un'imposta preventiva né una tassa di emissione. Le transazioni sul
mercato secondario non sono soggette alla tassa di negoziazione svizzera. Se è prevista una
consegna del sottostante, può tuttavia risultare una tassa di negoziazione.
Per gli agenti pagatori svizzeri questo prodotto non è soggetto alla tassazione dei redditi da
risparmio dell'Unione Europea.
Il regime fiscale descritto è una sintesi non vincolante del trattamento fiscale in vigore per gli
investitori privati domiciliati in Svizzera. Tuttavia, in questo caso le condizioni specifiche
dell'investitore non vengono considerate; inoltre la legislazione in materia fiscale e la prassi delle
autorità fiscali possono variare in qualsiasi momento. I potenziali investitori dovrebbero far
verificare dai propri consulenti fiscali gli effetti fiscali dell'acquisto, del possesso, della vendita o
del rimborso di questo prodotto, in particolare le conseguenze fiscali in un'altra giurisdizione.
Titoli
I prodotti strutturati vengono emessi sotto forma di diritti valori non certificati dell’emittente.
Nessun certificato, nessuna stampa dei titoli.
Diritto applicabile / foro competente
Diritto svizzero / Zurigo 1, Svizzera
Vigilanza prudenziale
In qualità di banca, Bank Vontobel AG è soggetta alla sorveglianza individuale; in qualità di
società del gruppo, Vontobel Holding AG e Vontobel Financial Products Ltd. sono soggette, a
titolo complementare, alla sorveglianza consolidata di gruppo da parte dell'Autorità federale di
sorveglianza dei mercati finanziari FINMA. Vontobel Financial Products Ltd è iscritta nel registro
del Dubai International Finance Centre in qualità di "non-regulated company".
Descrizione del sottostante
Palladium (Troy Ounce)
Denominazione: Palladium (Troy Ounce)
Unità di prezzo: Price per Troy Ounce
Identificazione : ISIN XD0002876429 / Valore svizzero 287642 / Bloomberg <PALL
Comdty>
Ufficio di accertamento: Interbank Spot Rates/London Platinum and Palladium Market
Borsa a termine: NYMEX; l'agente di calcolo ha il diritto di stabilire a ragionevole
discrezione un'altra borsa a termine
Performance: disponibile all'indirizzo www.cmegroup.com
PROSPETTIVE DI GUADAGNO E DI PERDITA
I Mini-Futures offrono l’opportunità di beneficiare in misura più che proporzionale di una performance positiva (Long Mini-Futures) risp. di una
performance negativa (Short Mini-Futures) del sottostante. Per quanto riguarda i Long Mini-Futures, il guadagno potenziale, di norma, è illimitato,
mentre per i Short Mini-Futures il potenziale di guadagno massimo è limitato e viene conseguito quando il corso del sottostante raggiunge lo zero. Il
potenziale di perdita dei Mini-Futures è limitato al capitale investito. A causa dell’effetto leva, le variazioni delle quotazioni del sottostante possono
influenzare il valore dei Mini-Futures in misura più che proporzionale. Un possibile guadagno risulta dalla differenza positiva tra il prezzo di vendita
conseguito risp. l’importo di rimborso ed il prezzo d'emissione risp. d’acquisto. L’importo di rimborso ottenibile in caso di un eventuale esercizio dipende
quindi da quanto il prezzo al fixing finale supera al rialzo (Long Mini-Futures) risp. al ribasso (Short Mini-Futures) il livello di finanziamento attuale. I
Mini-Futures non generano proventi continui. Essi perdono di solito valore se non ha luogo un rialzo del sottostante, nel caso dei Long Mini-Futures, o
un ribasso del sottostante nel caso dei Short Mini-Futures. Mentre i Long Mini-Futures si svalutano sempre quando la quotazione del sottostante rimane
costante, i Short Mini-Futures si svalutano unicamente a determinate condizioni. I Mini-Futures non hanno una scadenza predeterminata, scadono
tuttavia immediatamente senza valore in caso di raggiungimento del livello di stop loss e di norma vengono rimborsati al valore di mercato realizzabile. Il
rischio di un investimento negli Mini-Futures, non è legato unicamente all'effetto leva, ma anche al rischio del verificarsi di un evento di stop-loss, ciò
comporta un rischio significativamente più elevato di quello di un investimento diretto nel sottostante stesso.
RISCHI IMPORTANTI PER GLI INVESTITORI
Rischi valutari
Se il sottostante o i sottostanti sono denominati in una moneta diversa dalla moneta di riferimento del prodotto, gli investitori dovrebbero tener conto
che ciò potrebbe essere collegato a rischi dovuti a oscillazioni dei tassi di cambio e che il rischio di perdita non dipende soltanto dalla performance dei
sottostanti, ma anche dalle negative performance dell'altra moneta o delle altre monete. Questo non vale per i prodotti coperti contro il rischio di cambio
(struttura Quanto).
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Termsheet - MINI-FUTURE
RISCHI IMPORTANTI PER GLI INVESTITORI
Rischi valutari
Se il sottostante o i sottostanti sono denominati in una moneta diversa dalla moneta di riferimento del prodotto, gli investitori dovrebbero tener conto
che ciò potrebbe essere collegato a rischi dovuti a oscillazioni dei tassi di cambio e che il rischio di perdita non dipende soltanto dalla performance dei
sottostanti, ma anche dalle negative performance dell'altra moneta o delle altre monete. Questo non vale per i prodotti coperti contro il rischio di cambio
(struttura Quanto).
Rischi di mercato
La generale evoluzione dei titoli dipende soprattutto dall'andamento dei mercati dei capitali, che a sua volta è influenzato dalla situazione generale
dell'economia mondiale nonché dalle condizioni quadro economiche e politiche nei rispettivi Paesi (dal cosiddetto rischio di mercato). Le variazioni dei
prezzi di mercato, come i tassi d'interesse, i prezzi delle materie prime oppure le rispettive volatilità possono influenzare negativamente la valutazione del
sottostante e del prodotto strutturato. Inoltre sussiste il rischio che, nel corso della durata o alla scadenza dei prodotti strutturati, nei rispettivi sottostanti
e/o alle borse o ai mercati sopravvengano turbolenze sui mercati o altri eventi non prevedibili (come le interruzioni delle negoziazioni o della borsa e/o la
sospensione delle contrattazioni). Tali eventi possono influire sul momento del rimborso e/o sul valore dei prodotti strutturati.
Rischi del mercato secondario
L’emittente o il Lead Manager intendono fornire regolarmente i prezzi di acquisto e di vendita in condizioni di mercato normali. Tuttavia non sussiste né
da parte dell’emittente, né da parte del Lead Manager un obbligo verso gli investitori di fornire prezzi di acquisto e di vendita per determinati volumi di
ordini o titoli e non sussiste alcuna garanzia per una data liquidità e/o per un dato spread (ossia la differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita), motivo
per cui gli investitori non possono fare affidamento sul fatto di acquistare o vendere i prodotti strutturati in un determinato momento o ad una
determinata quotazione.
Rischio dell'emittente
Il valore intrinseco dei prodotti strutturati può dipendere non solo dall’andamento del sottostante, ma anche dalla solvibilità dell’emittente/garante, che
può subire variazioni nel corso della durata del prodotto strutturato. L’investitore è esposto al rischio di insolvenza dell’emittente/garante. Ulteriori
informazioni sul grado di affidabilità di Vontobel Holding AG e di Bank Vontobel AG sono riportate nel programma d’emissione.
Pubblicazione di comunicazioni
Tutte le comunicazioni agli investitori, inerenti i prodotti, e gli adeguamenti dei prospetti informativi (p.es. a causa di Corporate Actions) vengono
pubblicati sul sito www.derinet.ch; inoltre i prodotti quotati alla SIX Swiss Exchange vengono pubblicati sul sito www.six-swiss-exchange.com ai sensi
della normativa vigente.
Classificazione
In Svizzera questi strumenti finanziari sono considerati prodotti strutturati. Non sono investimenti collettivi di capitale ai sensi della legge federale sugli
investimenti collettivi di capitale (LICC) e non sono quindi soggetti all'autorizzazione e al controllo dell'Autorità federale di sorveglianza dei mercati
finanziari FINMA.
Restrizioni di vendita
Stati Uniti, cittadini USA, Regno Unito, SEE, Dubai (UAE - Emirati Arabi Uniti).
Ulteriori avvertenze sui rischi
Si prega di osservare gli ulteriori fattori di rischio e le restrizioni di vendita riportati dettagliatamente nel programma d’emissione.
INFORMAZIONI LEGALI
Documentazione relativa ai prodotti
La versione originale di questo Termsheet è in lingua tedesca; le versioni in altre lingue sono traduzioni non vincolanti. L’emittente e/o Bank Vontobel AG
è autorizzata, in qualsiasi momento, a rettificare errori di ortografia o di calcolo nonché ulteriori errori palesi presenti in questo Termsheet, ad apportare
modifiche redazionali nonché ad integrare e/o modificare disposizioni contraddittorie o lacunose senza il consenso degli investitori.
Fino alla data del fixing le condizioni di prodotto del "Termsheet (Indication)" sono indicative e possono essere adeguate. L’emittente non ha alcun
obbligo di emettere il prodotto. Il "Termsheet (Final Terms)" contiene una sintesi delle principali condizioni e informazioni definitive e costituisce il "Final
Terms" ai sensi dell’art. 21 del regolamento supplementare per la quotazione di derivati della SIX Swiss Exchange. Insieme al programma d’emissione del
08 marzo 2011, registrato presso la Six Swiss Exchange (il "programma di emissione"), i Final Terms costituiscono il prospetto integrale di quotazione ai
sensi del regolamento di quotazione. In presenza di divergenze tra le disposizioni del presente Termsheet e quelle del programma di emissione prevalgono
le disposizioni dei Final Terms.
Per i prodotti strutturati non quotati alla SIX Swiss Exchange il Termsheet costituisce un prospetto semplificato ai sensi dell’art. 5 della Legge federale sugli
investimenti collettivi di capitale (LICC). A completamento di ciò si fa altresì riferimento (ad eccezione delle disposizioni fondamentali per una quotazione)
al programma di emissione, in particolare alle dettagliate avvertenze di rischio ivi contenute, ai General Terms and Conditions e alle descrizioni dei relativi
tipi di prodotto.
Nel corso dell’intera durata del prodotto strutturato, tutti i documenti possono essere richiesti gratuitamente presso Bank Vontobel AG, Financial Products
Documentation, Dreikönigstrasse 37, 8002 Zurigo (telefono: +41 (0)58 283 78 88, fax +41 (0)58 283 57 67). Inoltre, i Termsheet sono altresì disponibili
sul sito web all’indirizzo www.derinet.ch.
Ulteriori avvertenze
La presentazione e le indicazioni fornite non costituiscono una raccomandazione del sottostante menzionato; esse svolgono una funzione puramente
informativa e non rappresentano in alcun modo un'offerta, né un invito all'offerta, né una sollecitazione di acquisto di prodotti finanziari. Non viene
fornita alcuna garanzia per le informazioni in essa contenute. Queste informazioni non sostituiscono in nessun caso la consulenza indispensabile prima di
effettuare operazioni sui derivati. Solo chi è al corrente dei rischi dell'operazione che sta per concludere e ha i mezzi economici per sostenere le eventuali
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perdite può effettuare tali operazioni. Per il resto rimandiamo all'opuscolo «Rischi particolari nel commercio di valori mobiliari», che può richiederci
direttamente. In correlazione all’emissione e/o alla distribuzione di prodotti strutturati, le società del Gruppo Vontobel possono corrispondere
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Termsheet - MINI-FUTURE
Ulteriori avvertenze
La presentazione e le indicazioni fornite non costituiscono una raccomandazione del sottostante menzionato; esse svolgono una funzione puramente
informativa e non rappresentano in alcun modo un'offerta, né un invito all'offerta, né una sollecitazione di acquisto di prodotti finanziari. Non viene
fornita alcuna garanzia per le informazioni in essa contenute. Queste informazioni non sostituiscono in nessun caso la consulenza indispensabile prima di
effettuare operazioni sui derivati. Solo chi è al corrente dei rischi dell'operazione che sta per concludere e ha i mezzi economici per sostenere le eventuali
perdite può effettuare tali operazioni. Per il resto rimandiamo all'opuscolo «Rischi particolari nel commercio di valori mobiliari», che può richiederci
direttamente. In correlazione all’emissione e/o alla distribuzione di prodotti strutturati, le società del Gruppo Vontobel possono corrispondere
direttamente o indirettamente rimborsi di diversa entità a terzi. Tali commissioni sono incluse nel prezzo di emissione. Per ulteriori informazioni si rivolga
al suo agente di distribuzione. Per eventuali domande relative ai nostri prodotti siamo a sua disposizione nei giorni lavorativi bancari dalle ore 8.00 alle ore
17.00 al numero +41 (0)58 283 78 88. Le ricordiamo che tutte le conversazioni su questa linea vengono registrate. Qualora ci contattasse mediante
questo numero, riterremo da lei implicitamente accettata questa prassi.
Variazioni sostanziali dall’ultima chiusura d’esercizio
Salvo le informazioni contenute nel presente Termsheet e nel programma di emissione, dalla data di riferimento o dalla chiusura dell’ultimo esercizio o
chiusura intermedia dell’emittente e/o eventualmente della garante, non sono sopravvenute variazioni sostanziali nella situazione patrimoniale, redditizia
e finanziaria dell’emittente / della garante.
Responsabilità del prospetto di quotazione
Bank Vontobel AG si assume la responsabilità del contenuto del prospetto di quotazione e dichiara con la presente che, per quanto a sua conoscenza, le
informazioni sono esatte e che non è stata omessa alcuna circostanza rilevante.
Zürich, 12 aprile 2011 / Deritrade-ID: 281390
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Per eventuali domande, il suo/la sua consulente alla clientela è a sua completa disposizione.
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