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Famiglia UBS DOCU
Investimenti in divise per ottimizzare
il rendimento.
Ottimizzazione
I DOCU rappresentano un’alternativa interessante alle vostre
posizioni in azioni o in contanti e offrono un potenziale di rendimento superiore a quello di un investimento sul mercato monetario. Gli Appearing o i Disappearing DOCU consentono inoltre di
realizzare una copertura condizionata contro le perdite di corso.
Il DOCU (Double Currency Unit) è un prodotto strutturato su divise, metalli o metalli preziosi e appartiene
alla categoria «Ottimizzazione». Si tratta di un titolo,
che di regola è commisurato alle esigenze del cliente
e acquistato fuori borsa. Il DOCU offre una remunerazione fissa superiore a quella di un tradizionale investimento sul mercato monetario, ma senza la protezione del capitale. La durata varia generalmente da
uno a tre mesi. Oltre allo Standard DOCU, fanno parte della famiglia DOCU l’Appearing DOCU, il Disappearing DOCU, il TRICU come anche il BLOC monete.
I principali vantaggi in sintesi
• Maggiore remunerazione rispetto a un investimento
tradizionale sul mercato monetario.
Se alla scadenza il corso di cambio quota al di sotto*
del prezzo d’esercizio, ricevete il capitale investito più
la remunerazione nella moneta d’investimento. Se
alla scadenza il corso di cambio è superiore al prezzo
d’esercizio, il rimborso avviene nella seconda moneta.
L’importo del rimborso corrisponde all’importo investito
più la remunerazione convertito al prezzo d’esercizio.
Soluzioni su misura
Già a partire da importi d’investimento pari al controvalore di 50 000 USD, potete richiedere al vostro consulente di strutturare per voi soluzioni su misura in
monete negoziabili nonché in oro, argento e metalli
contro le valute più importanti (USD, CHF, GBP ecc.).
Schema di rimborso di uno Standard DOCU
Rendimento
p.a. %
• Investimento ideale in un contesto di mercati
stabili o in leggero ribasso.
• Soluzioni personalizzate possibili anche per gli
investitori privati.
Rimborso nella
moneta d’investimento
Rimborso nella
seconda moneta
Apprezzamento della
moneta d’investimento
Rendimento p.a.
Investimento
fiduciario
0%
Corso di cambio
Prezzo d’esercizio
DOCU
• Elevata flessibilità riguardo a monete, durata e
rendimento.
• Disponibile anche con protezione condizionata del
capitale (Appearing o Disappearing DOCU).
Il DOCU su una coppia di monete abbina un investimento sul mercato monetario con la vendita di una
Standard Call Option sulla moneta d’investimento
rispetto a una seconda moneta. Alla scadenza del
DOCU, a seconda del livello raggiunto dal corso di
cambio, al cliente viene rimborsato l’investimento
comprensivo della remunerazione nella moneta
d’investimento oppure nella seconda moneta. In caso
di rimborso nella seconda moneta, la conversione
avverrà tramite il prezzo d’esercizio (trasformazione
di un avere in un’altra moneta).
Esempio di Standard DOCU
Voi ritenete che il corso di cambio EUR/USD (valore di
base) non subirà un rialzo sensibile a breve termine e
acquistate uno Standard DOCU in EUR/USD con prezzo d’esercizio di 1.3000 USD per 1 EUR e una durata
di 1 mese. Se la vostra aspettativa di mercato trova
effettiva conferma, con un investimento in EUR potete
conseguire un rendimento del 5,00% p.a. Al termine
dell’operazione il corso spot ammonta a 1.2725 USD
per 1 EUR; il rendimento di un investimento fiduciario
a 1 mese, ad esempio, ammonta invece all’2,00% p.a.
* Tutti gli scenari e i grafici descrivono esemplarmente il caso in cui la
moneta d’investimento (p.es. EUR) corrisponde alla moneta di base e
non alla contromoneta (p.es. USD) in una coppia di monete. In una coppia di monete, la moneta di base é quella di sinistra e la contromoneta
é quella di destra. Nel caso in cui l’investimento é effettuato nella contromoneta, variano in particolare gli scenari di rimborso alla scadenza
del DOCU.
Alla scadenza del DOCU si possono verificare i seguenti
scenari:
• se il corso di cambio EUR/USD è inferiore al prezzo
d’esercizio di 1.3000 USD per 1 EUR, vi viene rimborsato l’importo investito in EUR più gli interessi
maturati del 5,00% p.a. in EUR.
• se il corso di cambio EUR/USD è pari o superiore al
prezzo d’esercizio, ricevete un rimborso in USD. Il
rimborso in USD corrisponde all’importo investito in
EUR più gli interessi maturati del 5,00% p.a., convertito al prezzo d’esercizio di 1.3000 USD per 1 EUR.
Appearing DOCU
L’Appearing DOCU combina un investimento sul
mercato monetario con la vendita di un’opzione call
Kick-in sulla moneta d’investimento rispetto a una
seconda moneta. A differenza della Standard Option,
l’opzione Kick-in inizia ad esistere solo nel momento
in cui un determinato limite (Instrike) viene raggiunto
o superato prima della scadenza. Se si verificasse questa
situazione, l’Appearing DOCU si comporta come uno
Standard DOCU.
Schema di rimborso di un Appearing DOCU
Rendimento
p.a. %
Rimborso
nella moneta
d’investimento
Se l’Instrike viene raggiunto o
superato una volta, il rimborso
avviene nella moneta d’investimento
Rendimento p.a.
Investimento
fiduciario
0%
Corso di cambio
Prezzo d’esercizio
Instrike
DOCU
Esempio di Appearing DOCU
Voi ritenete che il corso di cambio EUR/USD subirà solo
un lieve rialzo a breve termine e desiderate investire in
un prodotto che sia più difensivo di uno Standard DOCU.
Per questo motivo acquistate un Appearing DOCU in
EUR/USD con prezzo d’esercizio di 1.3000 USD per
1 EUR, Instrike di 1.3200 USD per 1 EUR e durata 1 mese.
Se la vostra aspettativa di mercato trova effettiva conferma, con un investimento in EUR potete conseguire
un rendimento del 4,00% p.a. Al termine dell’operazione il corso spot ammonta a 1.2725 USD per 1 EUR;
il rendimento di un investimento fiduciario a 1 mese,
ammonta invece all’2,00% p.a.
Alla scadenza si possono verificare i seguenti scenari:
• se prima della scadenza il corso di cambio
EUR/USD non è mai pari o superiore all’Instrike di
1.3200 USD per 1 EUR, vi viene liquidato l’importo
investito in EUR più gli interessi maturati del 4,00%
p.a. in EUR.
• se in un qualsiasi momento prima della scadenza
il corso di cambio EUR/USD è pari o superiore
all’Instrike di 1.3200 USD per 1 EUR, l’Appearing
DOCU si comporta come uno Standard DOCU:
– se alla scadenza il corso di cambio EUR/USD è
inferiore al prezzo d’esercizio di 1.3000 USD per
1 EUR, vi viene rimborsato l’importo investito in
EUR più gli interessi maturati del 4,00% p.a. in EUR.
– se alla scadenza il corso di cambio EUR/USD è
pari o superiore al prezzo d’esercizio, ricevete un
rimborso in USD. L’importo corrisponde all’importo investito in EUR più gli interessi maturati
del 4,00% p.a., convertito al prezzo d’esercizio di
1.3000 USD per 1 EUR.
Disappearing DOCU
Il Disappearing DOCU combina un investimento sul
mercato monetario con la vendita di un’opzione call
Knockout sulla moneta d’investimento rispetto a una
seconda moneta. A differenza della Standard Option,
l’opzione Knockout cessa di esistere nel momento in
cui viene raggiunto o superato un determinato limite
(Outstrike) prima della scadenza. Se non si verificasse
questa situazione, il Disappearing DOCU si comporta
come uno Standard DOCU.
Schema di rimborso di un Disappearing DOCU
Rendimento
p.a. %
Se l’Outstrike viene raggiunto
o superato una volta, il rimborso
avviene nella moneta d’investimento
Se l’Outstrike non viene mai
raggiunto o superato, il rimborso
avviene nella moneta d’investimento
Rendimento p.a.
Investimento
fiduciario
0%
Corso di cambio
Outstrike
Prezzo d’esercizio
DOCU
Esempio di Disappearing DOCU
Voi ritenete che il corso di cambio EUR/USD subirà a
breve termine solo un lieve rialzo o più probabilmente
una flessione. Per questo motivo acquistate un Disappearing DOCU in EUR con un prezzo d’esercizio di
1.3000 USD per 1 EUR, Outstrike di 1.2500 USD per
1 EUR e durata 1 mese. Se la vostra aspettativa di
mercato trova effettiva conferma, con un investimento
in EUR potete conseguire un rendimento del 4,00%
p.a. Al termine dell’operazione il corso spot è a
1.2725 USD per 1 EUR; il rendimento di un investimento
fiduciario a 1 mese, ammonta invece all’2,00% p.a.
Alla scadenza si possono verificare i seguenti scenari:
• se in un qualsiasi momento prima della scadenza il
corso di cambio EUR/USD è pari o inferiore all’Outstrike di 1.2500 USD per 1 EUR, vi viene rimborsato
l’importo investito in EUR più gli interessi maturati
del 4,00% p.a. in EUR.
• se in nessun momento prima della scadenza il corso
di cambio EUR/USD è pari o inferiore all’Outstrike, il
Disappearing DOCU si comporta come uno Standard
DOCU.
BLOC monete
Dal punto di vista economico, il BLOC monete (Buy
Low or Cash) è identico a uno Standard DOCU ed è
pure disponibile come investimento con copertura
condizionata del capitale (ammortizzatore del
rischio). A differenza del DOCU, con il BLOC ricevete
uno sconto anziché una remunerazione d’intereresse
fissa.
TRICU
Il nome del prodotto TRICU è l’acronimo del termine
inglese «Triple Currency Unit». Diversamente dal
DOCU o dal BLOC, il TRICU abbina un prestito con
un’opzione su tre valori di base e per questo motivo,
in qualità di investitori vi offre un maggiore potenziale
di rendimento. Nella strutturazione del prodotto gli
Outstrike vengono definiti separatamente per ogni
valore di base.
Gli esempi e i grafici assolvono una funzione esclusivamente illustrativa
e non forniscono indicazioni su condizioni o utili effettivi. In tutti gli
esempi non sono considerati gli eventuali dividendi, né i costi normalmente applicati nell’ambito della negoziazione di valori mobiliari (commissioni di borsa, ecc.).
Ottimizzazione
Soluzioni per investitori con una tolleranza al rischio da
moderata a elevata, intenzionati a trarre maggiori vantaggi
dai loro portafogli finanziari anche in mercati tendenzialmente stabili.
Rischi
Profilo d’investimento e indicazioni
• Il potenziale di perdita è in ogni caso inferiore a
quello di un investimento diretto in una delle due
monete; contro le perdite di corso non è prevista
invece alcuna copertura.
• Voi siete investitori esperti e conoscete sia i prodotti
strutturati come pure i mercati dei cambi.
• Nel caso dell’Appearing e del Disappearing DOCU,
un ammortizzatore del rischio fornisce solo una
protezione condizionata del capitale.
• Nel caso del TRICU vi è la possibilità che alla scadenza il rimborso abbia luogo nella moneta che registra
la performance peggiore.
• Voi dovete essere disposti ad accettare il rimborso
in una moneta diversa da quella d’investimento.
• I DOCU vengono generalmente emessi da UBS SA
Jersey Branch. Gli investitori sono pertanto soggetti
al rischio di credito di UBS SA.
Questi prodotti sono esposti ai rischi generali connessi con i prodotti
strutturati. Per ulteriori informazioni potete consultare l’opuscolo UBS
«Rischi particolari nel commercio di valori mobiliari» oppure rivolgervi
al vostro consulente.
• Prevedete corsi di cambio relativamente stabili e
siete disposti ad accettare un rendimento negativo
in caso di apprezzamenti sensibili della moneta
d’investimento.
• Siete investitori orientati al reddito e come tali siete
disposti ad assumere maggiori rischi in prospettiva
di utili più elevati.
• Desiderate incrementare la performance del vostro
portafoglio con un impegno in un investimento
dipendente dai cambi.
• I DOCU sono generalmente prodotti «buy-and-hold»
personalizzati, per i quali non esiste alcun mercato
secondario. Pertanto sapete bene che dovrete
mantenere l’investimento fino alla sua scadenza.
Il presente opuscolo ha finalità puramente informative e non rappresenta
né un’offerta, né un invito, né una raccomandazione all’acquisto o alla
vendita di determinati prodotti. Tutte le indicazioni fornite provengono
da fonti attendibili, ma non possiamo garantirne la correttezza.
Le transazioni strutturate sono operazioni complesse e possono comportare un elevato rischio di perdita. Nel presente opuscolo non si tiene
conto dei vostri obiettivi d’investimento specifici e delle vostre esigenze
nonché della vostra situazione finanziaria. Prima di concludere transazioni è opportuno che vi rivolgiate ai vostri consulenti personali per
ottenere chiarimenti in materia giuridica, fiscale, finanziaria, contabile,
e di vigilanza legale nella misura che ritenete necessaria per poter
prendere decisioni in merito ai vostri investimenti, alla copertura e alla
contrattazione (ivi comprese le decisioni relative all’idoneità della transazione) sulla base del vostro giudizio personale e della consulenza dello
specialista da voi consultato. UBS non funge da vostro consulente o
fiduciario in nessuna transazione, salvo esplicito accordo in tal senso.
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© UBS 2008. Il simbolo della chiave e UBS sono fra i marchi protetti di UBS. Tutti i diritti riservati.
Questa carta ecologica è prodotta con cellulosa sbiancata al 100% senza aggiunta di cloro.
Edito in italiano, francese, tedesco e inglese. Stampato in Svizzera nel marzo 2008. 80819I
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