30/09/2014*
PARVEST EQUITY SOUTH KOREA - (Classic)
PROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTO
rischio ridotto
rendimenti generalmente inferiori
1
OBIETTIVO D’INVESTIMENTO
rischio elevato
2
3
rendimenti generalmente superiori
4
5
6
7
Il Fondo mira ad aumentare il valore delle proprie attività nel medio termine investendo in azioni emesse
da società della Corea del Sud e/o da società operanti in tale paese.Si tratta di un fondo a gestione attiva
e, in quanto tale, può investire in titoli non compresi nell'indice, il Kospi Composite (PI) [MSCI Dividend
Yield Adjusted].
All'aumentare del rischio, aumenta l'orizzonte d'investimento raccomandato
PERFORMANCE CUMULATE E ANNUALI (USD) (Netta)
Su 5 anni
ISIN
BLOOMBERG
WKN
CUSIP
Codice C
Codice D
LU0225845535
PARSKCC LX
A0NE80
L7574E644
LU0225845295
PARSKCD LX
A0NE81
L7574E669
300
214,43
189,15
150
0
-150
71,75
61,87
24,24 25,06
12,77 17,70
50
1,63
2,17
-16,09 -12,30
0,44
-7,82
(%)
CODICI
Nuova base a 100
450
0
-50
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fondo
Benchmark
Le performance storiche non sono indicative di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Fonte del calcolo della performance : BNP
Paribas Securities Services.
DATI DEL FONDO/COMPARTO - USD
Azioni a capitalizzazione
Azioni a distribuzione
12M NAV max. capitalizzazione
(30/10/13)
12M NAV min. capitalizzazione
(04/02/14)
Patrimonio del fondo (mln)
Ultimo dividendo (16/04/14)
91,19
84,93
101,20
90,26
26,68
1,08
CARATTERISTICHE DEL FONDO/COMPARTO
Indice di riferimento
Forma giuridica
Data di lancio
Valuta di riferimento
Gestore
Società di gestione
Società di gestione delegata
Banca Depositaria
Kospi Composite (PI)
Comparto di SICAV con
passaporto europeo
31 marzo 2008
Dollaro U.S.
Jeong Jae IM
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS LUXEMBOURG
SHINHAN BNP PARIBAS
ASSET MANAGEMENT co.,
LTD
BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES (Luxembourg)
0%
2%
Commissioni di uscita max.
Commissioni di conversione
massime
Spese correnti stimate al
2,26%
04/11/2013
Commissioni di gestione massime
1,75%
(annue)
Periodicità del Valore
Giornaliero
Patrimoniale Netto (VPN)
Commissioni di sottoscrizione
5%
massimo
Cut off da parte del transfer agent Giorno G entro le ore 16.00
(ora di Lussemburgo)
Liquidazione
G+3 giorni lavorativi
Esecuzione degli ordini
Ordini eseguiti ad un VPN
sconosciuto
PERFORMANCE AL 30/09/2014 (USD) (Netto)
Cumulate (%)
1 mese
3 mesi
Da inizio anno
Settembre 2013 - Settembre 2014
Settembre 2012 - Settembre 2013
Settembre 2011 - Settembre 2012
Settembre 2010 - Settembre 2011
Settembre 2009 - Settembre 2010
Annualizzate (%) (base 365 giorni)
1 anno
3 anni
5 anni
Dal lancio (02/04/2008)
Trimestrale annualizzato (%)
1 anno (30/09/2013 - 30/09/2014)
3 anni (30/09/2011 - 30/09/2014)
5 anni (30/09/2009 - 30/09/2014)
Fondo
- 7,33
- 5,93
- 7,82
- 5,67
2,96
13,53
- 12,40
17,47
Indice
- 6,16
- 3,26
0,44
3,02
3,46
19,56
- 8,54
15,66
- 5,67
3,31
2,56
- 1,40
3,02
8,42
6,16
1,06
- 5,67
3,31
2,56
3,02
8,42
6,16
Le performance storiche non sono indicative di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Fonte del calcolo della performance : BNP
Paribas Securities Services.
*Tutti i dati e la performance sono aggiornati a tale data, se non specificato diversamente.
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COMMENTO DI GESTIONE al 30/09/2014
Nel T3 2014, il KOPSI ha guadagnato lo 0,89% raggiungendo un picco in agosto. Se da un lato la determinazione
del governo ad offrire sostegno ha favorito il mercato azionario coreano, dall’altro lato i crescenti timori
sugli aumenti dei tassi negli USA e sugli utili delle società coreane hanno spinto nuovamente al ribasso il
mercato. Anche la politica deludente in materia di azionisti evidenziata da Hyundai motor group ha portato
un contributo negativo. Il portafoglio ha realizzato una sottoperformance del 2,20% durante il trimestre. I
grandi settori industriali, quali l’IT, le auto, la chimica e la cantieristica hanno continuato a deludere
nonostante una buona correzione dei prezzi e le valutazioni basse. Il comparto è stato penalizzato anche
dalla sovraperformance dei titoli dei consumi dal multiplo più elevato, sui quali siamo poco esposti. Il
passaggio dall’industria manifatturiera ai consumi è stato il principale ribilanciamento del portafoglio nel
T3, che tuttavia non è bastato. In ottobre stiamo assistendo ad una brusca correzione del mercato e
prevediamo un rimbalzo a novembre fino a fine anno. Il comparto privilegerà i beneficiari del sostegno
politico interno, soprattutto i titoli ad alto dividendo. Anche il miglioramento della corporate governance
dovrebbe offrire alcune opportunità d’investimento. Infine, il comparto monitorerà attentamente alcune
inversioni di rotta di titoli per il prossimo anno.
PRINCIPALI POSIZIONI DEL PORTAFOGLIO
Fondo
Bench
18.05
4.41
-1.16
0.16
-4.89
1.04
0.94
16.87
0.48
-
Volatilità (%)
Tracking error (%)
Information ratio
Sharpe ratio
Alpha (%)
Beta
R²
Periodo: 3 anni. Frequenza: mensile
RIPARTIZIONE PER SETTORE (%)
Nome dell’attivo
%
SAMSUNG ELECTRONICS
HANKOOK TIRE CO LTD
SAMSUNG C&T CORP
LG INNOTEK CO LTD
SK C&C CO LTD
SAMSUNG SECURITIES CO LTD
KUMKANG KOREA CHEMICAL CO
WOORI FIN HOLDING CO LTD
NHN CORP
HYNIX SEMICONDUCTOR INC
Partecipazioni in portafoglio: 56
6,01
4,61
3,97
3,63
3,17
3,06
3,05
3,05
3,02
2,80
PRINCIPALI POSIZIONI RISPETTO L'INDICE DI RIFERIMENTO
Sovrappeso Titoli
Hankook Tire Co Ltd
4,46%
Lg Innotek Co Ltd
3,41%
Samsung C&t Corp
2,97%
Samsung Securities Co Ltd
2,78%
Kumkang Korea Chemical Co
2,41%
Gs Engineering
2,32%
Woori Fin Holding Co Ltd
2,30%
Cj Cheiljedang Corp
2,14%
Sk C&c Co Ltd
2,14%
Chong Kun Dang Pharmaceutical Corp 2,05%
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
20,75
20,45
19,32
15,72
10,85
6,69
4,11
2,11
Informatica
Finanza
Beni voluttuari
Industria
Beni di prima necessità
Materiali
Telecomunicazioni
Salute
Esposizione totale: 99,64 %
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Titoli
ANALISI DEL RISCHIO
ALLOCAZIONE SETTORIALE
Sottopeso
Samsung Electronics
Kepco Korea Elect. Power Corp
Sk Telecom
Kia Motors
Hyundai Motor
Kb Financial Group Inc
Amorepacific Corp
Hyundai Mobis Ex-precision Industry
Shinhan Financial Hldg
Lg. Philips Lcd Co Ltd
-8,98%
-2,66%
-2,02%
-1,87%
-1,64%
-1,28%
-1,20%
-1,12%
-1,06%
-1,05%
del portafoglio
Informatica
20,75%
Finanza
20,45%
Beni voluttuari
19,32%
Industria
15,72%
Beni di prima necessità
10,85%
rispetto all'indice
-3,68
6,3
2,43
1,26
2,94
Materiali
6,69%
Telecomunicazioni
4,11%
0,85
Salute
2,11%
0,78
Energia
0,00%
Servizi pubblici
0,00%
-2,57
-1,55
-3,46
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Il presente documento viene pubblicato da BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)*, membro di BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Contiene opinioni e dati statistici che BNPP AM considera validi e corretti il giorno della pubblicazione in base
al contesto economico e finanziario del momento. Il documento non costituisce una consulenza d’investimento, non può essere considerato un’offerta di vendita, di sottoscrizione o di acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi natura e non costituirà la base di un
qualsivoglia contratto o impegno. BNPP AM fornisce questo documento senza essere a conoscenza della situazione finanziaria degli investitori. Prima di effettuare una sottoscrizione, gli investitori devono verificare in quali paesi è registrato il Fondo cui si riferisce
questo documento, e quali comparti o classi di azioni sono autorizzati per la vendita al pubblico. In particolare il Fondo non può essere offerto o venduto al pubblico negli Stati Uniti. Gli investitori che stanno considerando di effettuare una sottoscrizione devono
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Fondo. Gli investitori dovrebbero consultare anche l’ultimo rendiconto finanziario del Fondo, disponibile presso gli eventuali corrispondenti locali oppure sul sito Internet di BNPP AM. Gli investitori dovrebbero rivolgersi al proprio consulente legale o fiscale prima
di investire nel Fondo. Tenuto conto dei rischi di natura economica e finanziaria, non può essere offerta alcuna garanzia che gli Strumenti Finanziari riescano a raggiungere i loro obiettivi d'investimento. Il valore delle azioni può diminuire oltre che aumentare, e in
particolare il valore dell'investimento può essere influenzato da variazioni dei tassi dei cambio delle valute. I dati sulla performance sono riportati al netto delle commissioni di gestione e sono calcolati in funzione dei rendimenti totali ponderati per il tempo, a
dividendi netti e interessi reinvestiti, ma non comprendono commissioni di sottoscrizione o riscatto, commissioni di cambio e oneri fiscali. Le performance passate non vanno intese come garanzia dei rendimenti futuri. Gli investitori che stiano valutando un investimento
in azioni debbono leggere attentamente l’ultima versione del prospetto informativo o i KIID approvati dall’autorità di vigilanza, disponibili presso BNPP AM. *BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) è una società di gestione del risparmio autorizzata dall'AMF
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