La situazione finanziaria nei Paesi in
Via di Sviluppo
Prof.sa Chiara Meneghetti
4 e 5 novembre 2009
Chiara Meneghetti - La situazione finanziaria nei PVS
Obiettivi
 Il sistema finanziario nei PVS
 I diversi operatori del sistema finanziario formale
 Approfondimenti sul mercato finanziario nei PVS
Chiara Meneghetti - La situazione finanziaria nei PVS
La situazione nei PVS
Due premesse sulla base delle quali si imposta il pensiero relativo al
processo di sviluppo:
 L’investimento è un fattore chiave nel determinare la crescita economica
e l’aumento di reddito
 Il mercato dei capitali nei paesi in via di sviluppo presenta grosse lacune
Nei PVS il problema delle asimmetrie informative del mercato del credito
si inasprisce
 milioni di micro imprenditori ed agricoltori non hanno alcun accesso al
mercato dei capitali privato
 questi soggetti, dal potenziale enorme, sono esclusi dal processo di
sviluppo
Chiara Meneghetti - La situazione finanziaria nei PVS
L’intermediazione finanziaria nei PVS
Nei PVS vi è un dualismo finanziario
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FINANZA FORMALE
FINANZA INFORMALE
Banche commerciali
Casse di risparmio
Cooperative di credito e risparmio
Banche di Sviluppo
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L’intermediazione finanziaria nei PVS
 Banche commerciali: comunemente servono fasce di clientela
appartenenti a settori di attività ben avviati e spesso legati alla
presenza straniera. La loro presenza in zone rurali è marginale, a causa
dell’alto rischio insito nell’attività agricola ed agli elevati costi di
gestione per i limitati importi richiesti.
 Casse di risparmio: nate (su modello delle casse di risparmio
europee) con l’intento di favorire una mobilitazione della liquidità nelle
zone più marginali e fra i poveri, vanno oggi perdendo importanza,
laddove non abbiano provveduto ad allargare la loro sfera di attività.
 Banche popolari o cooperative di credito e risparmio: si
distinguono a seconda del grado di sviluppo – dalla piccola cooperativa
simile alla cassa rurale ed artigiana italiana, alla più grande banca
popolare che offre servizi finanziari anche ai non soci.
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L’intermediazione finanziaria nei PVS
 Banche di Sviluppo: nate con l’intento di servire larghe fasce della
popolazione dei PVS, composta soprattutto da residenti in zone rurali,
gestori di piccole/piccolissime attività economiche, con variabilità dei
redditi molto elevata, hanno prodotto risultati deludenti sia per le
istituzioni stesse, sia per i beneficiari dei servizi offerti.
 Finanza informale: nei PVS è presente in modo preponderante un
settore finanziario “sommerso”, definito come informale, che non è
soggetto al controllo delle autorità monetarie. La sua diffusione può
essere stata determinata dal:
 essersi rivelato maggiormente in grado di rispondere alle esigenze dei
potenziali clienti;
 essersi sviluppato per riempire le lacune lasciate dal mercato ufficiale.
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Le banche di sviluppo
A partire dagli anni 30 sono sorte per coprire questo gap di mercato le
cosiddette Istituzioni Finanziarie per lo Sviluppo (DFI) o banche di
sviluppo, quasi totalmente sponsorizzate dai governi nazionali e/o dalle
agenzie multilaterali.
Focus specifico su:
 settori (banche di sviluppo agricolo, fondi per l’investimento nella
piccola e media impresa)
 regioni geografiche (banca del Sahel, BCIE)
 categorie di beneficiari/clienti (agricoltori senza risorse, donne, ecc.)
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Le banche di sviluppo
I programmi caratteristici delle banche di sviluppo si configurano come
linee di credito offerte alle banche, affinché queste possano provvedere a
distribuire prestiti ad una clientela obiettivo, spesso predeterminata
dall’ente concedente la linea di credito, a condizioni imposte
esternamente. In tal modo alle banche rimane uno spazio molto esiguo in
cui esercitare il proprio potere discrezionale, limitandosi ad eseguire le
direttive ricevute dall’ente finanziatore.
La scarsa qualità del portafoglio prestiti delle banche è in parte
determinato
dal
processo
sopra
descritto
e
dalla
bassa
responsabilizzazione della DFI in tutto il processo di distribuzione del
credito.
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Le banche di sviluppo
 Fallimento dell’iniziativa:
 Le DFIs non sono nate in risposta ad un bisogno di sistema, ma sono
state create a seguito di decisioni prese a livello centralizzato.
 Esiguo potere decisionale e deresponsabilizzazione.
 Sono prevalsi criteri di tipo amministrativo su quelli di tipo imprenditoriale
(valutazione del numero di crediti senza considerare la qualità degli
stessi).
 Basso tasso d’interesse applicato.
Alcune banche sono già state chiuse, altre hanno in corso processi di
ristrutturazione completa con l’obiettivo di inserire nella gestione le
qualità manageriali necessarie e ancora mancanti.
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Le banche di sviluppo
Tassi di insolvenza di alcune banche di sviluppo africane
PAESE
ISTITUZIONE
TASSO DI
ANNO DI
INSOLVENZA
RIFERIMENTO
%
Togo
CNCA
55
1985
Niger
CNCA
> 20
1984/85
Kenya
AFC
50
1984
Zambia
AFC
37,20
1980-86 media
Ghana
ADB
55
1974
Ethiopia
CADU
50
1974
Nigeria
WSACC
80
1974
Nigeria
FAID
95
1974
Marocco
SOCAP
50
1974
Tanzania
NDCA
50
1974
BNT
50
1974
Tunisia
Fonte: L.Viganò (1996)
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La posizione dell’Ohio School
 Il credito gioca un ruolo di facilitatore e non di traino nei processi di
sviluppo economico, di conseguenza i servizi finanziari dovrebbero
essere forniti sulla base delle esigenze del momento e non anticipando
la domanda.
 Il settore della finanza informale nei PVS è in grado di soddisfare i
bisogni di credito dei piccoli e micro imprenditori
 La mobilizzazione del risparmio è cruciale per le istituzioni erogatrici di
credito
 Scetticismo circa la possibilità delle istituzioni di credito governative di
recuperare le perdite o ridurre i sussidi
 Opposizione all’idea di concentrare/focalizzare i prestiti su specifici
settori, tipi di attività economica, o gruppi socio economici
 Ostilità all’idea di sussidiare le Istituzioni Finanziarie dei PVS in qualsiasi
forma
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La critica alla posizione dell’Ohio School
La critica (Hulme & Mosley, 1996):
 il mercato della finanza informale, non solo non agisce sempre in situazioni di
concorrenza perfetta, ma in molte regioni non esiste affatto
 la chiusura delle banche di sviluppo non porta automaticamente all’intervento
del settore privato
 le donazioni e i contributi a fondo perduto possono essere di grande aiuto per
lo start-up di istituzioni finanziarie pioniere
 i progetti di credito rurale, dai dati della Banca Mondiale del 1993, hanno
dimostrato avere, ex-post, i più alti tassi di rendimento, rispetto sia agli
investimenti del settore privato che della stessa Banca Mondiale
 l’OS oltre ad essere carente rispetto alla presentazione di dati empirici non si
occupa di valutare l’impatto che le DFI hanno sulla riduzione dello stato di
povertà dei beneficiari.
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FINE
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