Piombo
Scheda informativa
Introduzione
Negoziazione del piombo
L'utilizzo del piombo è cambiato nel corso del tempo e le batterie attualmente rappresentano
all'incirca l'80% del consumo mondiale. Sebbene la benzina, la saldatura e gli impianti idraulici
non rappresentino più un utilizzo significativo del piombo, le sue proprietà quali malleabilità,
densità e resistenza alla corrosione fanno sì che il piombo venga spesso utilizzato per rivestire
serbatoi adibiti alla conservazione di liquidi corrosivi e come protezione contro le radiazioni dovute
a raggi X e gamma. Altri utilizzi comprendono la produzione di vernici e pigmenti e altri composti
chimici. Nel 2011, la produzione mondiale annua è stata pari a 10 milioni di tonnellate. I contratti
future sul piombo vengono negoziati al London Metal Exchange (LME) nonché presso altre borse
valori in tutto il mondo e vengono consegnati in ogni mese dell'anno. Ogni metallo negoziato al
LME è conforme a rigide specifiche per quanto riguarda qualità, dimensioni dei lotti e forma
descritte di seguito.
Specifiche fisiche per il piombo presso il LME
Qualità: piombo di purezza minima del 99,97% che deve essere conforme alla composizione
chimica di uno degli standard LME registrati
Forma: lingotti
Dimensioni dei lotti: 25 tonnellate
Marchi: tutto il piombo consegnato contro contratti sul LME deve essere di un marchio
approvato dal LME
Specifiche dei contratti future sul piombo presso il LME
Codice contratti: PB
Metallo sottostante: piombo di purezza minima del 99,97%
Quotazione di prezzo: dollari USA a tonnellata
Valute compensabili: dollaro USA, yen giapponese, sterlina, euro
Tipo di liquidazione: fisica
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Andamento recente dei prezzi
Nell'ottobre 2007, il piombo ha raggiunto alla chiusura un massimo di USD 3980. A causa della
crisi finanziaria globale (GFC), o crisi economica globale, appena iniziata nel luglio 2007 la
domanda per molti beni durevoli fu affossata. Quale conseguenza diretta di questo rallentamento
economico, i prezzi del piombo sono scesi molto rapidamente nel mese successivo di oltre USD
3100 per raggiungere gli USD 850 nel dicembre 2008, meno del 25% del prezzo raggiunto 25 mesi
prima. Nel gennaio 2009 i prezzi del piombo aumentarono ancora e sfondarono quota USD 2920
nell'aprile 2011. Da allora, i prezzi del piombo hanno continuato ad oscillare, nel contempo calando
leggermente fino a scendere al di sotto di USD 2100 nel luglio 2013.
Quali sono i fattori che possono influenzare i prezzi del piombo?
Dall'evoluzione su base storica dei prezzi del piombo si evince che domanda e offerta possono
risentire di diversi fattori come:
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•
•
•
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
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Politica
Fattori sociali
Fattori ambientali (come i disastri naturali)
Macroeconomia
Speculazione
Progressi tecnologici (come con le energie alternative)
Condizioni economiche globali
Economie e mercati emergenti
Nuova ondata di elettrificazione
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Piombo – Scheda informativa | 2
In parte a causa della sua presenza in numerosi mercati, il prezzo del piombo è soggetto a svariate
forze esterne nonché ad altre condizioni di mercato. Modifiche nei settori che utilizzano il piombo
nei propri prodotti possono avere un impatto significativo sul settore stesso del piombo. L'utilizzo
del piombo può risentire in maniera significativa delle condizioni economiche globali, dello sviluppo
delle economie emergenti e della nuova ondata di elettrificazione.
È importante notare che anche la negoziazione in valute risente direttamente dei prezzi del piombo.
Per esempio, l'andamento del dollaro USA può determinare un rialzo o una flessione del prezzo del
piombo, e viceversa. Per questo motivo il dollaro USA è noto come una valuta di negoziazione per
le materie prime. Altre valute di negoziazione per le materie prime sono NOK, CAD, AUD e NZD.
Chi utilizza il mercato del piombo?
Sul mercato del piombo è presente un'ampia serie di operatori, tra cui:
• Le imprese commerciali con un interesse diretto nei confronti del prezzo del piombo: il
contratto può costituire un prezioso strumento di copertura. Per proteggersi dalla flessione
dei prezzi sul mercato a pronti, produttori e operatori finanziari possono vendere future sul
piombo per bloccare i prezzi in relazione a una consegna futura, salvaguardando così il valore
delle vendite del piombo future.
• Gli altri operatori del settore del piombo: il piombo è un importante sottoprodotto nelle
attività di estrazione dello zinco.
• Gli operatori finanziari professionisti nell'ambito del settore dei metalli.
• Gli investitori e gli speculatori che non hanno nessuna intenzione di effettuare una
compravendita di materie prime fisiche reali, ma che cercano semplicemente di conseguire
un utile negoziando il loro valore.
Quali sono i rischi connessi alla negoziazione del piombo?
Il rischio di perdita nell'ambito della negoziazione del piombo o di altre materie prime può essere
significativo. Bisognerebbe pertanto considerare attentamente se questo tipo di negoziazione sia
adeguato rispetto alla propria situazione finanziaria.
La negoziazione del piombo è speculativa e viene influenzata da molti fattori
La negoziazione del piombo può risultare estremamente volatile e implica un livello elevato di
rischio. Il basso deposito di margine richiesto consente un effetto leva estremamente elevato. Di
conseguenza, un movimento di prezzo relativamente modesto nell'ambito di un contratto sul
piombo può determinare una perdita o un guadagno immediati e considerevoli per l'operatore
finanziario.
I movimenti dei prezzi sono influenzati, tra le altre cose, da: cambiamento dei rapporti tra
domanda e offerta, eventi di carattere economico, politiche governative in materia commerciale,
fiscale, politica, monetaria e per le borse valori e clima del mercato. La politica estera di alcuni
Paesi può avere un impatto consistente sui prezzi del piombo e gli investitori hanno poche
possibilità di intervenire per quanto attiene a quest'aspetto delle negoziazioni del piombo. Questi
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svariati fattori possono causare drastiche variazioni del prezzo del piombo, rendendone pertanto
estremamente rischiosa la negoziazione. I conflitti bellici o i disordini civili possono determinare
un ridimensionamento della produzione di piombo, un incremento della domanda e un enorme
rialzo dei prezzi, mentre una produzione eccessiva di piombo può portare a un ribasso dei prezzi
del piombo, che comporta una perdita consistente per gli operatori finanziari di piombo.
Nessuno di questi fattori può essere controllato e non può essere fornita alcuna garanzia che le
attività di negoziazione portino a operazioni redditizie anziché a perdite considerevoli.
OLTRE AD ESSERE SPECULATIVA, LA NEGOZIAZIONE DEL PIOMBO IMPLICA UN RISCHIO
CONSIDEREVOLE DI PERDITA E PUÒ NON ESSERE ADATTA A TUTTI GLI INVESTITORI
Può essere estremamente difficile prevedere la domanda di piombo
Generalmente gli analisti prevedono un rialzo della domanda di piombo, e pertanto un aumento
del prezzo.
Il piombo può essere utilizzato in numerosi settori e la domanda di piombo è estesa a tutto il
mondo. Con l'aumento di tale domanda, ci si dovrebbe attendere anche un amento dei prezzi.
Tuttavia, la domanda di piombo è una variabile su cui è difficile fare previsioni! L'aumento del
prezzo del piombo provoca una pressione maggiore sui consumi. Per esempio, qualora i prezzi del
piombo dovessero registrare un rialzo in un momento in cui l'economia è in peggioramento, è
assolutamente certo che ciò determinerebbe una flessione della domanda dei consumatori. Una
domanda inferiore porta a sua volta a una flessione del prezzo del piombo e quindi, in definitiva,
a una perdita di guadagno per gli operatori finanziari di piombo.
Effetto leva delle negoziazioni
In base al proprio livello di esperienza, l'effetto leva delle negoziazioni può costituire un
potente strumento per contribuire a massimizzare i rendimenti o, al contrario, causare una
perdita considerevole. A causa della sua complessità, l'effetto leva delle negoziazioni non
dev'essere preso alla leggera e si raccomanda di astenersi dall'effettuare negoziazioni prima
di aver letto e compreso pienamente il meccanismo descritto nel contratto eForex, nella
documentazione relativa all'apertura del conto e sui siti Web di Swissquote.
Inoltre, la negoziazione del piombo con ricorso all'effetto leva potrebbe non essere adatta a
tutti gli investitori poiché comporta un elevato livello di rischio. Dal momento che è possibile
perdere il proprio deposito iniziale, ci si dovrebbe assicurare di aver compreso appieno tutti i
rischi. Tali rischi vengono anche descritti in dettaglio nel contratto eForex, nella
documentazione relativa all'apertura di un conto e sui siti Web di Swissquote.
Guasti del sistema di trading elettronico
I sistemi elettronici di trading possono essere soggetti a interruzioni temporanee.
Nell'eventualità di un guasto del sistema o di un suo componente, è possibile che (per un
certo periodo di tempo) non sia possibile inserire nuovi ordini, eseguire ordini esistenti,
modificare o annullare ordini inseriti precedentemente. In tali circostanze, invitiamo a
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contattare direttamente un addetto alla clientela o il dealing desk allo scopo di verificare e
monitorare le proprie posizioni aperte.
Negoziazione del piombo
Swissquote mira a facilitare ai suoi clienti l'accesso alla negoziazione online del piombo, oltre
a fornire un'alternativa alle attuali soluzioni offerte da altre piattaforme online di brokerage
(nello specifico, future).
Ci prefiggiamo di proporre un'alternativa di negoziazione del piombo con le stesse
caratteristiche applicate attualmente a valute, metalli preziosi ed energia su tutte le nostre
piattaforme eForex, come:
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Negoziazione in tempo reale
Profonda liquidità
Basso costo di negoziazione
Ricorso all'effetto leva
Chiusura automatica
Rollover automatico delle posizioni aperte
Nessuna consegna fisica
Un'operazione di negoziazione del piombo tramite Swissquote viene effettuata in rapporto
all'USD (PBL/USD).
Qual è la proposta di Swissquote?
Tramite il proprio contratto sul piombo, Swissquote propone una combinazione di:
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
negoziazioni OTC (senza alcuna consegna fisica); e
prodotti derivati (che comportano la gestione automatica delle date di scadenza).
L'operazione di negoziazione del piombo si ricava tramite un computo in virtù dei contratti future
sul piombo LME (nel prosieguo "future sul piombo LME") negoziati e quotati al London Metal
Exchange (simbolo: PB).
I future sul piombo LME vengono organizzati tramite un calendario specifico e sul mercato sono
disponibili solo dei mesi contrattuali standardizzati (per esempio: gennaio 2013, febbraio 2013,
marzo 2013, ecc.). D'altro canto, i contratti future sul piombo LME hanno il vantaggio di beneficiare
di una liquidità relativamente molto elevata.
Generazione dei prezzi
Il contratto sul piombo è il risultato della combinazione di due contratti future sul piombo LME con
scadenze diverse.
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In realtà, il prezzo del contratto sul piombo si basa sul 1° future in scadenza (PB1) e aggiustato in
base allo spread esistente tra il prezzo del contratto future (PB1) e il prezzo del secondo future in
scadenza (PB2); lo spread viene a sua volta compensato da un fattore Delta e da un fattore
temporale.
Piombo di Swissquote (PBL/USD) = PB1 – [ [ Spread – fattore Delta ] * fattore
temporale ] ± margine SQ
Spread = PB2 – PB1 (uguale alla differenza di prezzo tra il 2° e il 1° contratto future in scadenza)
PB1: il 1° contratto future in scadenza
PB2: il 2° contratto future in scadenza
Fattore Delta = aggiustamento di prezzo calcolato una volta al mese per evitare una divergenza
di prezzo al momento del passaggio tra i due contratti future.
Fattore temporale = rapporto tra i giorni rimasti prima della scadenza del PB1 e il numero totale
di giorni tra l’ultima scadenza e quella successiva.
Effetto leva
Durante la settimana, l'effetto leva massimo è pari a 30:1. In realtà, tale effetto leva è disponibile
solo dalle 23:00 CET di domenica alle 21:00 CET di venerdì. Nei fine settimana (dalle 21:00 CET
di venerdì alle 23:00 CET di domenica), l'effetto leva massimo è pari a 15:1. Indipendentemente
dalla piattaforma scelta, con un effetto leva di 30:1 un esborso di capitale di USD 1000 consentirà
un investimento sul mercato di USD 30 000.
Chiusura automatica
Il monitoraggio delle attività sul conto è responsabilità del titolare dello stesso. Tuttavia, al fine di
assicurare che le proprie perdite non superino il proprio capitale investito complessivo, Swissquote
gestisce un sistema che assicura la chiusura automatica di tutte le posizioni aperte non appena
viene oltrepassata la soglia di margine, al successivo prezzo di mercato disponibile per l'esecuzione
di volume corrispondente. Per ulteriori informazioni, fare riferimento al contratto Forex, alla
documentazione relativa all'apertura del conto e ai siti Web di Swissquote.
Commissione di rollover/overnight
Non è possibile consegnare fisicamente il piombo negoziato sulla nostra piattaforma. La
negoziazione del contratto sul piombo è, per natura, puramente speculativa. Per evitare la
consegna, le posizioni aperte nel piombo sono rinnovate automaticamente per la data di scadenza
successiva. Per appianare la differenza di prezzo tra i due contratti future (PB2 e PB1), che in
sostanza rappresentano il costo di rollover mensile, applichiamo questa differenza su base
giornaliera, come commissione di rollover. Con una tale commissione attualizzata su base
giornaliera, il cliente non accusa il passaggio tra i due contratti.
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Costo del rollover quotidiano = ( ( [ PB2 – PB1 ] – fattore Delta ) / Y) ± margine SQ
Y = numero totale di giorni tra l’ultima scadenza e quella successiva (PB1 e PB2).
Questo meccanismo di rollover viene applicato su base giornaliera e pertanto comporta
conseguenze sul proprio conto. Viene accreditato o addebitato un importo sul proprio conto di
negoziazione, correlato al rinnovo della propria posizione: si tratta della differenza di prezzo tra la
successiva scadenza disponibile per il future sul piombo LME (PB1) e la seguente scadenza
disponibile per il future sul piombo LME (PB2). Il processo di rollover ha luogo automaticamente
tra le 23:00 CET e le 23:15 CET. L'addebito o l'accredito viene contabilizzato sul proprio conto il
giorno successivo.
Esempi pratici di rollover overnight
Esempio 1
Data della transazione: 24 gennaio 2011
Contratti future sul piombo LME disponibili:
Prezzo
Data roll
Scadenza PB1
2698
13.02.2011
PB2
2691
-
Fattore Delta = 5
Fattore temporale = 0,57
Spread = 2691 – 2698 = -7
Prezzo PBL/USD = 2698 – ((-7 - (5)) * 0,57) + margine = 2704,84 + margine
Commissione di rollover: -0,0588 + margine
Esempio 2
Data della transazione: mercoledì 30 marzo 2011
Contratti future sul piombo LME disponibili:
Prezzo
Data roll
Scadenza PB1
2679
10.04.2011
PB2
2672
-
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Piombo – Scheda informativa | 7
Fattore Delta = -1
Fattore temporale = 0,39
Spread = 2672 – 2679 = -7
Prezzo PBL/USD = 2679 – ((-7 - (-1)) * 0,39) + margine = 2681,34 + margine
Commissione di rollover: -0,2857 + margine.
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Aiuto
Qualora si necessiti di assistenza o ulteriori informazioni, non esitare a contattare la nostra
assistenza clienti FX al numero +41 44 825 87 77.
Customer Care Center
T 0848 25 88 88
F 044 825 88 89
Chiamate dall'estero:
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Ch. de la Crétaux 33
1196 Gland
Svizzera
www.swissquote.ch / www.swissquote.com/fx
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nazionalità o luogo di residenza, non è consentito ricevere queste informazioni ai sensi della legislazione locale. Le
informazioni e le opinioni contenute nella presente scheda informativa sono state prodotte da Swissquote alla data
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della ricerca finanziaria. La presente scheda informativa non costituisce un'offerta, una raccomandazione, o un
consiglio in materia d'investimento e non sostituisce la consulenza qualificata che è necessaria prima di prendere
qualsivoglia decisione in materia d'investimento, in particolare per quanto attiene ai rischi associati. La performance
passata non costituisce una garanzia di conseguire una performance analoga in futuro. I prodotti finanziari derivati
non sono considerati investimenti collettivi di capitale secondo la definizione della Legge federale sugli investimenti
collettivi di capitale (LICol) e pertanto non sono soggetti alla supervisione della FINMA. L'investitore è esposto al
rischio di default dell'emittente/garante. La presente scheda informativa non può essere copiata o distribuita se non
si dispone del relativo permesso.
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