DOCUMENTO INFORMATIVO
redatto ai sensi dell’articolo 71-bis del regolamento di attuazione del D. Lgs. n. 58/1998
concernente la disciplina degli emittenti, adottato dalla CONSOB con delibera n. 11971
del 14 maggio 1999 (come successivamente modificato ed integrato), in conformità
all’allegato 3B, schema n. 4 al medesimo regolamento
relativo alla
Sottoscrizione parziale di un
Prestito Obbligazionario Subordinato
(Lower Tier 2) emesso da
Banca Popolare di Vicenza Soc. Coop. Per Azioni
Depositato presso la sede sociale e Borsa Italiana S.p.A. in data 24 dicembre 2007
Sommario
1. AVVERTENZE ................................................................................................................................................ 3
1.1 RISCHI CONNESSI ALL’OPERAZIONE .......................................................................................... 3
2. INFORMAZIONI RELATIVE ALL’OPERAZIONE ............................................................................. 3
2.1 DESCRIZIONE DELLE CARATTERISTICHE, MODALITÀ, TERMINI E CONDIZIONI
DELL’OPERAZIONE .................................................................................................................................... 3
2.2 SOGGETTI COINVOLTI E LE LORO RELAZIONI E CORRELAZIONI. ............................ 4
2.3 MOTIVAZIONI E FINALITA’ DELL’OPERAZIONE .................................................................. 4
2.4 CONSIDERAZIONI SULLE CONDIZIONI ECONOMICHE DELL’OPERAZIONE
RISPETTO ALLA SITUAZIONE DI MERCATO................................................................................... 5
2.5 EFFETTI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI DELL’OPERAZIONE............. 5
2.6 EVENTUALI VARIAZIONI DELL’AMMONTARE DEI COMPENSI DEGLI
AMMINISTRATORI DI CATTOLICA E DI SOCIETÀ DA QUESTE CONTROLLATE IN
CONSEGUENZA DELLE OPERAZIONI ............................................................................................... 5
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1. AVVERTENZE
1.1 RISCHI CONNESSI ALL’OPERAZIONE
L’operazione oggetto del presente documento ha ad oggetto la sottoscrizione, conclusasi in data 20
dicembre 2007 con il relativo settlement, da parte di Società Cattolica di Assicurazione (d’ora in avanti,
“Cattolica”), di parte dell’emissione obbligazionaria subordinata (Lower Tier 2) di durata decennale,
richiamabile da parte del debitore dopo cinque anni, emessa da Banca Popolare di Vicenza Soc.Coop.
per Azioni, che risulta detenere una quota del 12,38% in Cattolica.
L’operazione presenta i rischi tipici di un titolo obbligazionario subordinato, e quindi legati alla capacità
del debitore di onorare le obbligazioni assunte a scadenza.
2. INFORMAZIONI RELATIVE ALL’OPERAZIONE
2.1 DESCRIZIONE DELLE CARATTERISTICHE,
CONDIZIONI DELL’OPERAZIONE
MODALITÀ,
TERMINI
E
Le obbligazioni sottoscritte, per 80 mln di valore nominale, sono parte della complessiva emissione
(200 mln) eseguita da parte della Banca Popolare di Vicenza, nell’ambito di un più ampio piano di
rafforzamento patrimoniale della Banca meglio descritto infra al § 2.2.
Si segnalano i ratings emessi per Banca Popolare di Vicenza per debiti a medio/lungo termine, prima
della presente emissione:
Standard & Poor’s
Fitch
AA- .
Le obbligazioni sono qualificabili come passività subordinate ai sensi della normativa di vigilanza di
Banca d’Italia per il sistema bancario (cfr. Titolo IV, Capitolo I, par. 4.2 delle Istruzioni di Vigilanza) e
pertanto :
- in caso di liquidazione dell'ente emittente, il debito è rimborsato solo dopo che siano stati soddisfatti
tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati;
- è prevista la facoltà, in capo esclusivamente dell’emittente, di rimborso anticipato decorsi almeno
cinque anni dall’emissione ad ogni pagamento di cedola (trimestrale), previo nulla osta della Banca
d'Italia.
Le obbligazioni sono emesse nell’ambito di un Euro Medium Term Note Programme e saranno quotate sul
Luxembourg Stock Exchange, mercato regolamentato riconosciuto ai sensi dell’ordinamento
comunitario ai sensi dell’art.67, comma 1, del D.Lgs. n.58/1998.
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2.2 SOGGETTI COINVOLTI E LE LORO RELAZIONI E CORRELAZIONI.
Banca Popolare di Vicenza risulta detenere il 12,38% del capitale sociale di Cattolica, che peraltro si
segnala essere società cooperativa soggetta al regime assembleare del voto capitario.
Nell’ambito della partnership strategica in essere tra le due istituzioni è stato sottoscritto in data 15
marzo 2007 un Accordo Quadro (di seguito anche "l'Accordo"), in esecuzione di quanto previsto nel
Protocollo d'intesa sottoscritto il precedente 26 gennaio, pubblicato (per l'ipotesi in cui alcune
pattuizioni di tale Accordo dovessero essere considerate a tali fini rilevanti) ai sensi e per gli effetti di
cui all’art.122 del Testo Unico. Esso prevede, tra l’altro, alcune pattuizioni relative alla governance di
Cattolica ed alla partecipazione di Banca Popolare di Vicenza in Cattolica, per il cui contenuto di
dettaglio si rinvia alle pubblicazioni rese a sensi della vigente normativa.
Si segnala che:
• il Presidente di Cattolica, Sig. Paolo Bedoni, è componente del Consiglio di Amministrazione di
Banca Popolare di Vicenza;
• il Presidente di Banca Popolare di Vicenza, Cav. Giovanni Zonin, è Vice Presidente e membro del
Comitato Esecutivo di Cattolica. Il Dott. Samuele Sorato, Condirettore Generale della Banca, è
componente il Consiglio di Amministrazione di Cattolica.
Come anticipato, l’operazione dal punto di vista della Banca si inquadra nell’ambito di un più ampio
piano di rafforzamento patrimoniale annunciato per complessivi 950 milioni di euro, finalizzato ad
assicurare a livello consolidato il mantenimento dei diversi ratios di vigilanza e permettere inoltre di
sostenere l'evoluzione dell'operatività dell'Istituto e le possibili ulteriori opportunità d'investimento.
Il piano prevedeva:
•
•
•
l’emissione di prestiti subordinati di tipo "lower tier 2" per 220 (poi ridotti in fase di emissione a
200) milioni di euro;
emissione di strumenti innovativi di capitale fino ad un massimo di 250 milioni di euro;
un aumento di capitale di circa 480 milioni di euro, utilizzando a tal fine la delega conferita al
Consiglio di Amministrazione dall'Assemblea dei Soci in data 14 maggio 2005.
Premesso che l’effettiva emissione “lower tier 2” è stata di 200 milioni di euro, l’intervento di Cattolica,
pertanto, è – ipotizzati fermi gli altri importi - pari a circa all’ 8,7% del complessivo piano di
rafforzamento sopra descritto.
2.3 MOTIVAZIONI E FINALITA’ DELL’OPERAZIONE
Cattolica, in quanto compagnia di assicurazione e controllante di altre compagnie di assicurazione, è un
investitore istituzionale che normalmente opera sul mercato degli strumenti finanziari, in relazione
all’investimento del proprio patrimonio libero e delle attività a copertura delle riserve tecniche connesse
all’attività assicurativa propria: i dati consolidati al 30 settembre 2007 evidenziavano investimenti
finanziari per oltre 14,9 miliardi di euro.
Per Cattolica l’operazione si inquadra nell’ambito dell’attuazione di una politica di asset allocation
finalizzata a migliorare il progressivo profilo di rischio/rendimento delle proprie attività, con particolare
riferimento alle componenti legate alle gestioni separate dei rami vita.
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2.4 CONSIDERAZIONI SULLE CONDIZIONI ECONOMICHE DELL’OPERAZIONE
RISPETTO ALLA SITUAZIONE DI MERCATO
La sottoscrizione delle obbligazioni è avvenuta tramite meccanismo di asta marginale con la
partecipazione di primari operatori del settore finanziario: l’assegnazione finale ha avuto luogo con
riparto tra i richiedenti.
Le condizioni finali, che prevedono una cedola variabile pari al tasso Euribor a tre mesi maggiorato di
235 basis points, si ritiene pertanto riflettano le condizioni generali e specifiche di mercato vigenti al
momento della definizione dell’operazione. L’emittente bancario può provvedere – sussistendo le
condizioni di legge - dopo cinque anni al rimborso del prestito: in caso contrario lo spread sul tasso
Euribor aumenta di 80 basis points.
2.5 EFFETTI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI DELL’OPERAZIONE.
L’operazione non è suscettibile di apportare significative modificazioni ai profili economici,
patrimoniali e finanziari dell’emittente, risultando in particolare l’investimento pari a circa lo 0,5%
dell’attivo consolidato ed al 5,8% del patrimonio netto di Gruppo al 30 settembre 2007.
Inoltre, il previsto inserimento di parte delle obbligazioni nell’ambito delle gestioni separate vita della
compagnia fa sì che parte del rendimento sia retrocesso agli assicurati.
2.6 EVENTUALI VARIAZIONI DELL’AMMONTARE DEI COMPENSI DEGLI
AMMINISTRATORI DI CATTOLICA E DI SOCIETÀ DA QUESTE CONTROLLATE IN
CONSEGUENZA DELLE OPERAZIONI
Non sono previste, in conseguenza del perfezionamento dell’Operazione descritta nel presente
Documento Informativo, modifiche dell’ammontare dei compensi degli organi di amministrazione della
Cattolica Assicurazioni e delle società da questa controllate.
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Verona, 24 dicembre 2007
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