Sistema di contabilità nazionale
• Registra il valore del reddito nazionale che
risulta dalla produzione e dalla spesa

I produttori percepiscono reddito dagli acquirenti,
che spendono per l’acquisto di beni e servizi

Valore della spesa degli acquirenti = valore del
reddito percepito dai venditori = valore della
produzione

Il reddito nazionale viene spesso definito come il
reddito percepito dai fattori di produzione di un
paese
Sistema di contabilità nazionale: PNL
• Il Prodotto Nazionale Lordo (PNL) è il valore
di tutti i beni e servizi finali prodotti dai fattori
produttivi di un paese in un dato arco
temporale

Quali sono i fattori di produzione? Lavoratori
(lavoro), capitale fisico (come fabbriche e
attrezzature), risorse naturali e altri input utilizzati
per produrre beni e servizi

Il valore dei beni e servizi finali prodotti dai
lavoratori, dal capitale e dalle risorse naturali
statunitensi è incluso nel computo del PNL
americano
Sistema di contabilità nazionale: PNL
(cont.)
•
Il PNL viene calcolato sommando il valore
della spesa nei beni e servizi finali prodotti
•
Esistono 4 tipi di spesa:
Consumo: spesa dei residenti domestici
2. Investimento: spesa delle imprese in attrezzature
e macchinari
3. Spesa pubblica: spesa del governo in beni e
servizi
4. Saldo del conto corrente (esportazioni meno
importazioni): spesa netta dei residenti esteri in
beni e servizi domestici
1.
Sistema di contabilità nazionale (cont.)
• Un’altra approssimazione del reddito
nazionale è il Prodotto Interno Lordo (PIL):
• Il Prodotto Interno Lordo misura il valore finale
di tutti i beni e servizi che vengono prodotti in
un paese in un dato arco temporale
• PIL = PNL – pagamenti ai fattori produttivi in
altri paesi + pagamenti ai fattori produttivi da
altri paesi
Grado d’apertura
(importazioni ed esportazioni in rapporto al PIL)
50%
45%
Percentage of GDP
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Canada
imports
France
Germany
Italy
Japan
Mexico
exports
Importazioni ed esportazioni in % del PIL,
2000. Fonte: OECD
UK
US
PNL = Spesa nei beni e servizi di un
paese
Reddito
Nazionale =
valore della
produzione
Y =
Cd + Id
+
Gd
+ EX
Spesa
= (C-Cf) + (I-If) + (G-Gf) + EX
= C + I + G + EX – (Cf + If +Gf)
= C + I + G + EX – IM
= C + I + G + CA
Spesa
domestica
Spesa estera netta
Spesa e produzione in economia aperta
CA = EX – IM = Y – (C + I + G )
• Quando produzione > spesa domestica, esportazioni
> importazioni: conto corrente > 0, bilancia
commerciale > 0


Quando un paese esporta più di quanto importi, esso
percepisce più reddito dalle esportazioni di quanto ne spenda
in importazioni
La ricchezza estera netta aumenta
• Quando produzione < spesa domestica, esportazioni
< importazioni: conto corrente < 0, bilancia
commerciale < 0


Quando un paese esporta meno di quanto importi, esso
percepisce meno reddito dalle esportazioni di quanto ne
spenda in importazioni
La ricchezza estera netta diminuisce
Risparmio e conto corrente
• Risparmio nazionale (S) = reddito nazionale
(Y) che non viene speso in consumo (C)
acquisti pubblici (G).
• Y–C–G
• (Y – C – T) + (T – G)
• Sp + Sg = S
Qual è la relazione fra conto corrente e
risparmio nazionale?
CA = Y – (C + I + G )
implica
CA = (Y – C – G ) – I
= S – I
Conto corrente = risparmio nazionale – investimento
Conto corrente = investimenti esteri netti
• Un paese che importa più di quanto esporti ha
un risparmio nazionale inferiore
all’investimento
Qual è la relazione fra conto corrente e
risparmio nazionale? (cont.)
CA = S – I
oppure
I = S – CA
• I paesi possono finanziare l’investimento sia
risparmiando sia ricevendo fondi dall’estero, in
ammontare pari al disavanzo del conto corrente

Un disavanzo del conto corrente implica un afflusso di
capitali finanziari o un investimento estero netto negativo
• Quando S > I, CA > 0 e l’economia nazionale ha
investimenti esteri netti e deflussi di capitale
finanziario positivi
Qual è la relazione fra conto corrente e
risparmio nazionale? (cont.)
CA = Sp + Sg – I
= Sp – disavanzo pubblico – I
• Il disavanzo pubblico rappresenta un
risparmio pubblico negativo

Uguale a G – T
• Un elevato disavanzo pubblico genera un
saldo negativo del conto corrente, a parità di
altre condizioni
Conti della bilancia dei pagamenti
• I conti della bilancia dei pagamenti registrano
i pagamenti che un paese effettua a, o riceve
da, residenti esteri
• Ogni transazione internazionale viene
registrata due volte: una volta come credito
(+) e una volta come debito (-)
Conti della bilancia dei pagamenti (cont.)
• I conti della bilancia dei pagamenti si dividono
in tre sezioni

Conto corrente: registra i flussi di beni e servizi
(importazioni ed esportazioni)

Conto finanziario: registra i flussi di attività
finanziarie (capitale finanziario)

Conto capitale: registra i flussi di categorie
speciali di attività, tipicamente attività non di
mercato, non prodotte, o intangibili, come le
cancellazioni del debito, i diritti d’autore e i
trademarks
Conti della bilancia dei pagamenti (cont.)
• Conto finanziario: differenza fra vendita di attività
nazionali a residenti esteri e acquisti di attività estere
da parte di residenti nazionali
• Afflussi finanziari (di capitale)


I residenti stranieri prestano ai residenti nazionali
acquistando attività nazionali
Le attività detenute da residenti stranieri nel paese sono un
credito (+)
• Deflussi finanziari (di capitale)


I residenti domestici prestano ai residenti esteri acquistando
attività estere
Le attività detenute da residenti nazionali nel paese estero
sono un debito (-)
Conti della bilancia dei pagamenti (cont.)
•
Il conto finanziario può essere
disaggregato nelle 3 voci seguenti:
1.
Riserve ufficiali
2.
Altre attività
3.
Discrepanza statistica
Conti della bilancia dei pagamenti (cont.)
• Riserve ufficiali : attività estere detenute
dalle banche centrali come copertura dal
rischio di instabilità dei mercati internazionali

Queste attività includono titoli pubblici, moneta, oro
e conti presso il Fondo Monetario Internazionale

Le riserve ufficiali detenute dalle (vendute alle)
banche centrali estere sono un credito (+)

Le riserve ufficiali detenute dalla (acquistate dalla)
banche centrali nazionale sono un debito (-)