FINAL TERMS
Final Terms to be dated 28 September 2007
PROGRAM FOR THE ISSUANCE OF
NOTES, SERIES A AND B
Issuer of
Up to EUR 500,000,000 Fixed Rate Notes due 28 September 2013,
ISIN code XS0311113665 Series 1329
PART A – CONTRACTUAL TERMS
THE NOTES DESCRIBED HEREIN HAVE NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED UNDER
THE UNITED STATES SECURITIES ACT OF 1933, AS AMENDED (THE "SECURITIES ACT"),
OR THE SECURITIES LAWS OF ANY STATE IN THE UNITED STATES, AND ARE SUBJECT TO
U.S. TAX LAW REQUIREMENTS. THE NOTES DESCRIBED HEREIN MAY NOT BE OFFERED,
SOLD OR DELIVERED AT ANY TIME, DIRECTLY OR INDIRECTLY, WITHIN THE UNITED
STATES OR TO OR FOR THE ACCOUNT OR BENEFIT OF U.S. PERSONS (AS DEFINED IN
EITHER REGULATION S UNDER THE SECURITIES ACT OR THE UNITED STATES INTERNAL
REVENUE CODE OF 1986, AS AMENDED). SEE "SUBSCRIPTION AND SALE" AND "NO
OWNERSHIP BY U.S. PERSONS" IN THE PROSPECTUS DATED 22 JUNE 2007.
IN
PURCHASING THE NOTES, PURCHASERS WILL BE DEEMED TO REPRESENT AND
WARRANT THAT THEY ARE NEITHER LOCATED IN THE UNITED STATES NOR A U.S.
PERSON AND THAT THEY ARE NOT PURCHASING FOR, OR FOR THE ACCOUNT OR
BENEFIT OF, ANY SUCH PERSON. THE NOTES ARE NOT RATED.
This document constitutes Final Terms relating to the issue of Series A Notes described herein. Terms
used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the Conditions (being the "Terms
and Conditions of the English Law Notes issued by Morgan Stanley") set forth in the Base Prospectus
dated 22 June 2007. This document constitutes the Final Terms of the Notes described herein and must be
read in conjunction with such Base Prospectus.
Information Concerning Investment Risk
The indicative Principal Amount of the Notes is up to EUR 500,000,000 although the actual
Principal Amount of the Notes to be issued will depend on the level of orders received during the
Subscription Period that is scheduled to be the period from (and including) 13 August 2007 to (and
including) 26 September 2007. The Final Principal Amount of Notes to be issued will be notified in
Italy on behalf of the Issuer not later than 27 September 2007.
Noteholders and prospective purchasers of Notes should ensure that they understand the nature of
the Notes and the extent of their exposure to risk and that they consider the suitability of the Notes
as an investment in the light of their own circumstances and financial condition. Noteholders and
prospective purchasers of Notes should conduct their own investigations and, in deciding whether
or not to purchase Notes, prospective purchasers should form their own views of the merits of this
investment based upon such investigations and not in reliance on any information given in these
Final Terms.
Potential investors are urged to consult with their legal, regulatory, investment, accounting, tax and
other advisors with regard to any proposed or actual investment in the Notes.
2
Please see the Base Prospectus for a full, detailed description of the Notes, and in particular, please
review the Risk Factors associated with the Notes. Investing in the Notes entails certain risks
including, but not limited to, the following:
Credit Risk: The holder of the Notes will be exposed to the credit risk of the Issuer.
Determination agent Adjustment Risk: The Determination Agent may make adjustments to take any
other appropriate action if circumstances occur where the Euro interest rates are affected by
market disruption or in circumstances affecting normal activities. The Determination Agent will
not be under any obligation to consult with the holders of the Notes in such circumstances.
Interest Rate Risk: An investment in the Notes implies an interest rate risk arising from any future
variation of the interest rates which may affect the market price of the Notes during the term of the
Notes. Therefore, if an investor intends to sell the Notes prior to their Maturity Date, the relevant
value may be lower than the original subscription price.
Exit Risk: The secondary market price of the Notes will depend on many factors, including the
level and volatility of interest rates, the creditworthiness of the Issuer and the time remaining to
maturity of the Notes. Therefore, the holder may receive an amount which may be less than the
then intrinsic market value of the Notes and which may also be less than the amount the holder
would have received had the holder held the Notes to maturity.
Liquidity Risk: Though the Notes will be traded on the Organized Trading System EuroTLX® and
it is intended that application will be made for admission of the Notes to listing on the Official List
of the United Kingdom Financial Services Authority (FSA) and to trading on the Gilt Edged and
Fixed Interest Market of the London Stock Exchange plc, any secondary market made by the
Dealer will be made on a reasonable efforts basis only and subject to market conditions, law,
regulation and internal policy. Whilst there may be a secondary market in the Notes it may not be
liquid enough to facilitate a sale by the holder.
Potential Conflict of Interest: The Determination Agent (MSI plc) is an affiliate of the Issuer and
the economic interests of the Determination Agent may be adverse to the interests of holders of the
Notes. Determinations made by the Determination Agent may affect the amount payable to holders
pursuant to the terms of the Notes.
The Director of Italian Distribution, Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG, Milan branch, and the
Distributors, UniCredit Banca S.p.A. and Unicredit Xelion Banca S.p.A. (together the "Distribution
Network”) , with respect to the placement itself, are in a position of conflict of interest with the
investors as they fall within the same banking group (the UniCredito Italiano banking group) and
in the light of their interests related to the issue and distribution of the Notes.
The Director of Italian Distribution also act as structurator and counteparty of the hedging
agreement entered into by the Issuer. The Director of Italian Distribution and the Distributors will
receive from the Issuer, respectively, a structuring fee and a placement fee embedded in the issue
price of the Notes.
With respect to the trading of the Notes on the Organized Trading System EuroTLX®, it must be
noted that such Organized Trading System is managed and organized by TLX S.p.A., a company
where an interest is held by UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., which falls within the UniCredito
Italiano banking group. It must be noted that Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG, Milan
branch, Italian Distribution Directior, acts on such Organized Trading System as market maker.
Assuming no change in market conditions or any other relevant factors, the price, if any, at which
MSI plc is willing to purchase Notes in secondary market transactions will likely be lower than the
original issue price, since the original issue price includes, and secondary market prices are likely to
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exclude, commissions paid with respect to the Notes as well as the projected profit included in the
cost of hedging the Issuer's obligations under the Notes. In addition, any such prices may differ
from values determined by pricing models used by MSI plc, as a result of dealer discounts, markups or other transaction costs.
In purchasing any Notes, purchasers will be deemed to represent and undertake to the Issuer, the
Dealer and each of their affiliates that (i) such purchaser understands the risks and potential
consequences associated with the purchase of the Notes and (ii) that such purchaser has consulted
with its own legal, regulatory, investment, accounting, tax and other advisers to extent it believes is
appropriate to assist it in understanding and evaluating the risks involved in, and the consequences
of, purchasing the Notes.
1.
Issuer:
Morgan Stanley
2.
(i)
Series Number:
1329
(ii)
Tranche Number:
1
3.
Specified Currency or Currencies:
4.
Aggregate Principal Amount:
Euro ("EUR")
(i)
Series:
Up to EUR 500,000,000
(ii)
Tranche:
Up to EUR 500,000,000
5.
Issue Price:
100 per cent of Par per Note
6.
Specified Denominations (Par):
(Condition 3)
EUR 1,000
7.
Issue Date:
28 September 2007
8.
Maturity Date:
28 September 2013, in accordance with the Modified
Following Business Day Convention
9.
Interest Basis:
4.30 gross per cent per annum Fixed Rate
10.
Redemption/Payment Basis:
Redemption at par
11.
Change of Interest or
Redemption/Payment Basis:
Not Applicable.
12.
Put/Call Options:
Not Applicable
13.
Status of the Notes:
(Condition 4)
Senior
14.
Method of distribution:
Non-syndicated.
4
PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE
15.
Fixed Rate Note Provisions
(Condition 5)
Applicable.
(i)
Rates of Interest:
4.30 gross per cent. per annum payable annually in arrear
(ii)
Interest Payment Date(s):
28 September 2008, 28 September 2009, 28 September
2010, 28 September 2011,, 28 September 2012 and 28
September 2013, in accordance with the Modified
Following Business Day Convention..
(iii)
Fixed Coupon Amount(s):
Euro 43.00 gross (equal to Euro 37.62 net*) per Euro
1.000,00 in Nominal Amount.
(*Net amount calculated assuming a 12.5% tax charge
applicable to Italian residents holding the Notes)
(iv)
Broken Amount(s):
Not Applicable
(v)
Business Day Convention:
Modified Following Business Day Convention
(vi)
Day Count Fraction:
30/360 unadjusted
(vii)
Other terms relating to the Not Applicable
method of calculating interest
for Fixed Rate Notes:
16.
Floating Rate Note Provisions
(Condition 6)
Not Applicable
17.
Index-Linked Interest
Note/other variable-linked
interest Note Provisions
(Condition 6)
Not Applicable
18.
Zero Coupon Note Provisions
(Condition 7)
Not Applicable
19.
Dual Currency Note Provisions
(Condition 8)
Not Applicable
20.
Equity Linked Note provisions
(Condition 9)
Not Applicable
21.
Commodity Notes
Not Applicable
22.
Currency Notes
Not Applicable
23.
Credit-Linked Note provisions
Not Applicable
PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION
24.
Call Option
(Condition 13.7)
Not Applicable
5
25.
Put Option
(Condition 13.9)
Not Applicable
26.
Final Redemption Amount of
each Note
(Condition 13.1)
Euro 1.000,00 per Note of Euro 1.000,00 Specified
Denomination.
27.
Early Termination Amount and Not Applicable
Redemption Amount upon early
redemption
(Condition 13.2, 13.5, 13.10, 13.11
and 17)
28.
Early Redemption Amount(s) of
each Note payable on redemption
for taxation reasons or on event of
default or other early redemption
and/or the method of calculating
the same (if required or if different
from that set out in the
Conditions):
Not Applicable
Governing Law:
English law
GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES
29.
Form of Notes:
(Condition 3)
Bearer Notes
Temporary Global Note exchangeable for a Permanent
Global Note which is exchangeable for Definitive Notes on
the expiry of 30 days' written notice pursuant to the
provisions of the Permanent Global Note or in the limited
circumstances described in the Permanent Global Note
30.
Additional Financial Centre(s) or
other special provisions relating to
Payment Dates:
(Condition 11.7)
Not Applicable
31.
Talons for future Coupons or
Receipts to be attached to
Definitive Notes (and dates on
which such Talons mature):
Not Applicable
32.
Details relating to Partly Paid
Notes: amount of each payment
comprising the Issue Price and
date on which each payment is to
be made and consequences (if
any) of failure to pay, including
any right of the Issuer to forfeit
the Notes and interest due on late
payment:
Not Applicable
6
33.
Details relating to Instalment
Notes: amount of each instalment,
date on which each payment is to
be made:
Not Applicable
34.
Redenomination, renominalisation
and reconventioning provisions:
(Condition 22)
Not Applicable
35.
Consolidation provisions:
Not Applicable
36.
Other final terms:
Not Applicable
DISTRIBUTION
37.
38.
(i)
If syndicated, names of
Managers:
Not Applicable
(ii)
Stabilising Manager(s) (if
any):
Not Applicable
If non-syndicated,
address of Dealer:
name
and
Morgan Stanley & Co. International plc, with registered
office in 25 Cabot Square, Canary Wharf, London E14
4QA.
For the Italian distribution of the Notes, Morgan Stanley &
Co. International plc will act as Responsabile del
Collocamento pursuant to Art. 93 bis of the Italian
Financial Act.
39.
Whether TEFRA D or TEFRA C
rules applicable or TEFRA rules
applicable:
40.
Additional selling restrictions:
TEFRA D rules
The Notes must not be offered or sold in any jurisdiction
except to persons whose investment activities involve them
in acquiring, holding, managing or disposing (as principal
or agent) of investments of a nature similar to the Notes
and who are particularly knowledgeable in investment
matters.
The Notes must not be offered or sold in any jurisdiction
except to persons whose investment activities involve them
in acquiring, holding, managing or disposing (as principal
or agent) of investments of a nature similar to the Notes
and who are particularly knowledgeable in investment
matters.
The Base Prospectus was approved on 22 June 2007 by the
competent authority in the United Kingdom, as the Home
Member State, and has been published in Italy, as Host
Member State, by means of notification to CONSOB on 22
June 2007 , pursuant to Article 10-bis of CONSOB
Regulation No. 11971 and the Prospectus Directive. The
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Notes can therefore be offered to the public in Italy. In any
case, the publication in Italy of the Base Prospectus does
not imply any prior approval by CONSOB nor any
assessment by the same on the appropriateness of the
investment or the merit of the relevant data and
information.
The Issuer accepts responsibility for the information contained in these Final Terms.
Signed on behalf of the Issuer:
By:
............................................
Duly authorised
8
PART B – OTHER INFORMATION
1.
LISTING
(i)
Listing:
It is intended that application will be made for admission of
the Notes to listing on the Official List of the United
Kingdom Financial Services Authority, the United
Kingdom competent authority for the purposes of Directive
2003/71/EC and relevant implementing measures in the
United Kingdom and to trading on the Gilt Edged and
Fixed Interest Market of the London Stock Exchange plc.
No assurance can be given as to whether or not, or when,
such application will be granted.
The proposed European Union Transparency Directive (the
"Directive") may be implemented in a manner which could
be burdensome for companies such as the Issuer. In
particular, companies may be required to publish financial
statements more frequently than they otherwise would or to
prepare financial statements in accordance with accounting
standards other than the ones they would otherwise utilise,
for example the Issuer may be required to prepare financial
statements in accordance with accounting standards other
than U.S. GAAP. The Issuer is under no obligation to
maintain the listing of the Notes, and prospective
purchasers of Notes should be aware that, in circumstances
where a listing of the Notes by the Financial Services
Authority would require publication by the Issuer of
financial statements more frequently than either would
otherwise prepare them or preparation by the Issuer of
financial statements in accordance with standards other
than U.S. GAAP, or in any other circumstances where the
Directive is implemented in a manner that, in the opinion
of the Issuer, is burdensome for the Issuer, the Notes may
be de-listed. In such a case of de-listing, the Issuer may,
but is not obliged to, seek an alternative listing for the
Notes on a stock exchange outside the European Union.
However, if such an alternative listing is not available or is,
in the opinion of the Issuer, burdensome, an alternative
listing for the Notes may not be considered. Although no
assurance is made as to the liquidity of the Notes as a result
of admission to the Official List, de-listing the Notes may
have a material effect on a Noteholder’s ability to resell the
Notes in the secondary market.
(ii)
Admission to
trading:
The Italian Distribution Director has advised the Issuer that
it intends to have the Notes admitted to the EuroTLX®
Organised Trading System within 6 months from the Issue
Date.
9
2.
NOTIFICATION
The United Kingdom Financial Services Authority has
provided the Commissione Nazionale per le Societa’ e la
Borsa (CONSOB) with a certificate of approval attesting
that the Base Prospectus has been drawn up in accordance
with the Prospectus Directive.
3.
INTERESTS OF
NATURAL AND LEGAL
PERSONS INVOLVED
IN THE OFFER
Save as discussed in Subscription and Sale of the Base
Prospectus and in the Information Concerning Investment
Risks, so far as the Issuer is aware, no person involved in
the offer of the Notes has an interest material to the offer.
4.
TERMS
CONDITIONS
THE OFFER
AND
OF
4.1. Conditions of the Offer
4.1.1. Total amount of the offer:
Up to 500,000 Fixed Rate Notes.
4.1.2 Time period of the Offer
From 13 August 2007 to 26 September 2007. The Italian
Distribution Director is entitled to determine the early
closing of the period of the Offer.
4.1.3.
amount
The minimum subscription amount is 1 Note (equal to Euro
1,000) and multiple thereof.
Minimum
application
4.1.4. Settlement Date
28 September 2007
4.2. Plan of distribution and
allotment
4.2.1. Potential
markets.
investors
and
The Notes will be offered only in Italy.
The distribution of the offering document and the Offer of
the Notes can be made by or on behalf of the Distributors
to potential investors in their premises, by means of long
distance communications techniques pursuant to article 32
of Legislative Decree 24 February 1998 n. 58 (the "TUF")
and to CONSOB Regulation 1° July 1998, n. 11522 (the
"Intermediaries Regulation") as subsequently modified or
supplemented and by means of out of premises offer
techniques pursuant to article 30 of TUF, to Intermediaries
Regulation as subsequently modified and supplemented
and pursuant to the other laws and the other regulations
applicable in Italy. Therefore, the effects of the
subscription agreements entered into out of premises will
be suspended for seven days as from the date of the
subscription by the investors. Within such terms, the
investor can withdraw by means of a notice to the financial
promoter or the Distributors without any liability, expenses
or other fees. With reference to subscriptions operated by
means of long distance communications techniques, the
provisions of the legislative decree of 19 August 2005, n.
190 apply. Pursuant to article 11, paragraph 5, of such
10
decree, the withdrawal and the suspension terms do not
apply to the subscription agreements entered into by means
of long distance communications techniques with persons
qualifying as consumers (i.e. physical persons acting for
purposes that do not fall within their own business or
professional activity pursuant to article 2, paragraph 1, lett.
d) of such legislative decree..
4.2.2. Allotment criteria
Not applicable.
4.3. Pricing
On the basis of the expected average distribution fee and
the structuring costs of the issue (all implicit in the Issue
Price) as will be paid by the Responsible for the
Distribution to the Italian Distribution Director and,
through it, to the Distributors, as well as on the basis of the
bond component, all such elements as valued on the date of
18 July 2007, the Issue Price should be divided as follows:
Value of the bond component
Expected average distribution fees
96.12%
2.9%
Structuring costs
0.32%
Other fees
0.66%
Issue Price
100%
The final value of the Distribution Fees will be made
available to the public by means of notice to be published
on the website of the Issuer and of the Distributors, within
5 (five) days from the end of the Subscription Period.
THE NOTES HAVE A GROSS YIELD PER ANNUM
EQUAL TO 4.30% AND A NET* YIELD PER ANNUM
EQUAL TO 3.763%.
(*Net yield calculated assuming a 12.5% tax charge
applicable to Italian residents holding the Notes)
4.4 Placing
4.4.1. Entity Responsible for the
Placement
Morgan Stanley & Co. International plc, with registered
office in 25 Cabot Square, Canary Wharf, London EC14
4QA.
4.4.2. Italian Distribution Director
Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG, Milan branch, with
registered Via Tommaso Grossi, 10, 20121 Milano.
4.4.3. Distributors
UniCredit Banca S.p.A., with registered office in Via
Zamboni, 20 - Bologna and UniCredit Xelion Banca
S.p.A., with registered office in Via G. Pirelli, 32 – Milano.
For information or to participate in the Offer, potential
11
investors should contact the Distributors and the Italian
Distribution Director during the period of the Offer. Copies
of the offering documents are available at the offices of the
Distributors. Potential Investors can also find such
documents on the website of the Responsible for the
Placement (www.morganstanley.it/prospetto) and of the
Distributor (www.unicreditbanca.it).
4.4.4. Paying Agent
The Bank of New York
4.4.5. Custodian
Clearstream/Euroclear
5.
OPERATIONAL
INFORMATION
ISIN Code:
XS0311113665
Common Code:
031111366
New Global Note:
No
Any clearing system(s)
other than Euroclear Bank
S.A./N.V. and Clearstream
Banking Societe Anonyme
and
the
relevant
identification number(s):
Not Applicable
Delivery:
Delivery against payment
Names and addresses of
additional Paying Agent(s)
None
Le presenti Condizioni Definitive costituiscono una traduzione degli originali Final Terms in
inglese. Nel caso di difformità tra la versione inglese e la versione italiana, farà fede la
versione inglese.
CONDIZIONI DEFINITIVE
PROGRAMMA PER L'EMISSIONE DI
OBBLIGAZIONI, SERIE "A" E "B"
Emissione
fino a EUR 500.000.000 di Fixed Rate Notes con scadenza 28 settembre 2013, codice ISIN
XS0311113665, Serie 1329
PARTE A – CONDIZIONI CONTRATTUALI
LE OBBLIGAZIONI (O TITOLI) DESCRITTE NEL PRESENTE DOCUMENTO NON SONO E
NON SARANNO REGISTRATE AI SENSI DELLO UNITED STATES SECURITIES ACT DEL
1933, COME SUCCESSIVAMENTE MODIFICATO (IL “SECURITIES ACT”) O DELLE LEGGI
SUI VALORI MOBILIARI DI ALCUNO STATO DEGLI STATI UNITI, E SONO SOGGETTE AI
REQUISITI FISCALI VIGENTI NEGLI STATI UNITI. LE OBBLIGAZIONI DESCRITTE NEL
PRESENTE DOCUMENTO NON POSSONO ESSERE NÉ OFFERTE, NÉ VENDUTE, NÉ
CONSEGNATE IN ALCUN MOMENTO, DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE, ENTRO IL
TERRITORIO DEGLI STATI UNITI NÉ A O PER CONTO DI O A BENEFICIO DI SOGGETTI
STATUNITENSI (COME DEFINITI NELLA REGULATION S DEL SECURITIES ACT O
NELL’INTERNAL REVENUE CODE DEGLI STATI UNITI DEL 1986, COME
SUCCESSIVAMENTE MODIFICATI). SI VEDANO LE RUBRICHE “SOTTOSCRIZIONE E
VENDITA” E “DIVIETO DI DETENZIONE DA PARTE DI SOGGETTI STATUNITENSI” NEL
PROSPETTO DI BASE DEL 22 GIUGNO 2007. NELL’ACQUISTARE LE OBBLIGAZIONI, GLI
ACQUIRENTI SI CONSIDERERANNO DICHIARARE E GARANTIRE DI NON TROVARSI
NEGLI STATI UNITI, DI NON ESSERE SOGGETTI STATUNITENSI E DI NON ACQUISTARE
PER, O PER CONTO DI O A BENEFICIO DI, SOGGETTI STATUNITENSI. ALLE
OBBLIGAZIONI NON È STATO ASSEGNATO ALCUN RATING.
Il presente documento costituisce le Condizioni Definitive relative all’emissione delle Obbligazioni (di
seguito, i "Titoli") qui descritta. I termini utilizzati nel presente documento si considereranno definiti
come tali ai fini delle Condizioni di cui al Prospetto di Base del 22 giugno 2007 che costituisce un
prospetto di base ai fini della Direttiva sul Prospetto (Direttiva 2003/71/EC) (la “Direttiva sul
Prospetto”). Il presente documento deve essere letto congiuntamente a tale Prospetto di Base.
Informazioni sul Rischio di Investimento
Il Valore Nominale indicativo dei Titoli è fino a EUR 500.000.000, sebbene il Valore Nominale
effettivo dei Titoli che saranno emessi dipenderà dal livello degli ordini ricevuti durante il
Periodo di Sottoscrizione che è programmato per il periodo dal 13 agosto 2007 (incluso) al 26
settembre 2007 (incluso). Il Valore Nominale Finale dei Titoli che saranno emessi sarà notificato
in Italia per conto dell'Emittente non più tardi del 27 settembre 2007.
I portatori dei Titoli ed i potenziali acquirenti dei Titoli devono assicurarsi di capire la natura dei
Titoli e la misura della propria esposizione al rischio e sono invitati a valutare l’idoneità dei Titoli
quale investimento alla luce delle proprie circostanze e della situazione finanziaria personale. I
portatori dei Titoli ed i potenziali acquirenti di Titoli sono invitati a svolgere le proprie indagini
e, nel decidere se acquistare o meno i Titoli, i potenziali acquirenti dovrebbero formarsi
un’opinione personale sui vantaggi di un investimento sulla base di tali indagini e non facendo
affidamento su informazioni fornite dalle presenti Condizioni Definitive.
1
Le presenti Condizioni Definitive costituiscono una traduzione degli originali Final Terms in
inglese. Nel caso di difformità tra la versione inglese e la versione italiana, farà fede la
versione inglese.
I potenziali investitori sono invitati a consultarsi con i propri consulenti legali, regolamentari, per
gli investimenti, contabili, fiscali e di altro tipo in relazione a qualsiasi proposta di investimento
od investimento effettivo nei Titoli e ad esaminare il Prospetto di Base.
Si prega di fare riferimento al Prospetto di Base unitamente alle presenti Condizioni Definitive
per una descrizione dettagliata dei Titoli e, in particolare, si prega di esaminare i Fattori di
Rischio associati ai Titoli. Investire in Titoli implica determinati rischi, inclusi a titolo
esemplificativo i seguenti:
Rischio di Credito: Il portatore dei Titoli sarà esposto al rischio di credito dell’Emittente.
Rettifiche da parte dell’Agente per la Determinazione: Il Regolamento dei Titoli consentirà
all’Agente per la Determinazione di effettuare rettifiche o di intraprendere qualsiasi altra azione
opportuna qualora si verifichino circostanze in cui i Titoli o qualsiasi mercato siano pregiudicati
da una turbativa del mercato, da eventi di rettifica o da circostanze che influenzano le normali
attività. In tali circostanze, l’Agente per la Determinazione no avrà alcun obbligo di consultare i
portatori dei Titoli.
Rischio di Tasso: La sottoscrizione dei Titoli comporta l'assunzione di un rischio di tasso,
derivante da eventuali variazioni future dei tassi di interesse che potranno avere riflessi sul
prezzo di mercato dei Titoli facendolo oscillare durante la vita dei Titoli stessi. Pertanto, se il
risparmiatore volesse vendere il Titolo prima della Data di Scadenza, il valore dello stesso
potrebbe anche risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione.
Rischio di Prezzo: Il prezzo dei Titoli sul mercato secondario dipenderà da vari fattori, tra cui il
valore e la volatilità dei tassi di interesse, il merito di credito dell’Emittente e il tempo rimanente
sino alla scadenza dei Titoli. Pertanto, è possibile che il portatore riceva un importo inferiore
rispetto al valore di mercato intrinseco dei Titoli e rispetto all’importo che il portatore stesso
avrebbe ricevuto se avesse tenuto i Titoli fino alla scadenza.
Rischio di Liquidità: Sebbene i Titoli saranno negoziati presso il Sistema di Scambi Organizzato
EuroTLX® e si prevede la presentazione di una domanda per l’ammissione dei Titoli al Listino
Ufficiale dell’Autorità per i Servizi Finanziari (FSA) del Regno Unito e la negoziazione degli stessi
sulla Borsa di Londra), qualsiasi mercato secondario per i Titoli creato dal Dealer sarà costituito
soltanto sulla base di sforzi ragionevoli, fatte salve le condizioni di mercato, le leggi, i regolamenti
e le politiche interne. Anche nel caso dell’esistenza di un mercato secondario per i Titoli, questo
può non essere sufficientemente liquido per facilitare una vendita da parte del portatore.
Potenziale Conflitto di Interessi: L’Agente per la Determinazione (MSI plc) è un’affiliata
dell’Emittente e gli interessi economici dell’Agente per la Determinazione possono essere in
conflitto con quelli dei portatori dei Titoli. Le determinazioni effettuate dall’Agente per la
Determinazione possono incidere sull’importo dovuto ai portatori dei Titoli ai sensi delle
condizioni dei Titoli stessi.
Il Direttore del Consorzio di Collocamento, Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG, succursale di
Milano, e i Distributori, UniCredit Banca S.p.A. e Unicredit Xelion Banca S.p.A. (unitamente la
"Rete di distribuzione") si trovano - rispetto al collocamento stesso - in una situazione di
conflitto di interessi nei confronti degli investitori in ragione dell'appartenenza al medesimo
gruppo bancario (il Gruppo UniCredito Italiano) ed in ragione degli interessi di cui sono
portatori
in
relazione
all'emissione
ed
al
collocamento
delle
Obbligazioni.
Il Direttore del Consorzio di Collocamento opererà altresì come strutturatore e controparte del
contratto di copertura stipulato dall'Emittente. Il Direttore del Consorzio di Collocamento ed il
Distributore percepiranno dall'Emittente, rispettivamente, una commissione di strutturazione ed
una commissione di collocamento implicite nel prezzo di emissione delle Obbligazioni.
In relazione alla negoziazione delle Obbligazioni presso il Sistema di Scambi Organizzato
EuroTLX®, si segnala che tale Sistema di Scambi Organizzato è gestito e organizzato da TLX
S.p.A., società partecipata da UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., società appartenente al Gruppo
Bancario UniCredito Italiano. Si evidenzia che su tale Sistema di Scambi Organizzati Bayerische
2
Le presenti Condizioni Definitive costituiscono una traduzione degli originali Final Terms in
inglese. Nel caso di difformità tra la versione inglese e la versione italiana, farà fede la
versione inglese.
Hypo-und Vereinsbank AG, succursale di Milano, Direttore del Consorzio di Collocamento,
svolge l'attività di market maker.
Supponendo che non si verifichino mutamenti delle condizioni di mercato o di altri fattori
pertinenti, l’eventuale prezzo al quale MSI plc è disposta ad acquistare i Titoli in operazioni sul
mercato secondario sarà probabilmente inferiore al prezzo di emissione iniziale, dal momento
che tale prezzo di emissione iniziale comprende (mentre i prezzi sul mercato secondario
probabilmente escludono) commissioni corrisposte in relazione ai Titoli, nonché l’utile
prospettato incluso nel costo di copertura delle obbligazioni dell’Emittente ai sensi dei Titoli.
Inoltre, tali prezzi possono differire dai valori determinati dai modelli di determinazione del
prezzo utilizzati da MSI plc in conseguenza di sconti o aumenti effettuati dal Dealer o di altri
costi dell’operazione.
Nell’acquistare Titoli, si considererà che ognuno degli acquirenti dichiari e garantisca
all’Emittente, al Dealer ed a ciascuna delle loro affiliate che: (i) tale acquirente comprende i
rischi e le potenziali conseguenze associate all’acquisto dei Titoli, e (ii) tale acquirente si è
consultato con i propri consulenti legali, regolamentari, per gli investimenti, contabili, fiscali e di
altra natura nella misura dallo stesso ritenuta appropriata per ricevere assistenza nella
comprensione e valutazione dei rischi e delle conseguenze che comporta l’acquisto dei Titoli.
3
1.
Emittente:
Morgan Stanley
2.
(i)
(ii)
1329
Numero di Serie:
Numero di Tranche:
3.
Valuta o Valute Specifiche:
4.
Valore Nominale Complessivo:
1
Euro ("EUR")
(i)
Serie:
fino a EUR 500.000.000
(ii)
Tranche:
fino a EUR 500.000.000
5.
Prezzo di Emissione:
Per ogni Titolo, 100% del Valore Nominale.
6.
Tagli Indicati:
(Condizione 3)
EUR 1.000 ("Valore Nominale")
7.
Data di Emissione:
28 settembre 2007
8.
Data di Scadenza:
28 settembre 2013, salvo adeguamenti in base alla
Modified Following Business Day Convention.
9.
Base di Interessi:
4,30% lordo fisso per anno.
10.
Base di Rimborso/Pagamento:
Rimborso alla pari.
11.
Mutamento della Base di Interessi
o di Rimborso/Pagamento:
Non applicabile.
12.
Opzioni di vendita/acquisto:
Non applicabile.
13.
Status dei Titoli:
(Condizione 4)
Metodo di collocamento:
Senior.
14.
Non sindacato
DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI EVENTUALI INTERESSI PAGABILI
15.
Disposizioni sui Titoli a Tasso
Applicabile.
Fisso:
(Condizione 5)
(i)
Tasso di Interesse:
4,30 % lordo per anno pagabile in rate posticipate
(ii)
Date di Pagamento degli Interessi:
28 settembre 2008, 28 settembre 2009, 28 settembre
2010, 28 settembre 2011, 28 settembre 2012 e 28
settembre 2013, salvo adeguamenti in base alla Modified
Following Business Day Convention.
(iii)
Convenzione del Giorno Lavorativo:
Modified Following Business Day Convention
(iv)
Fixed Coupon Amount(s):
Euro 43,00 lordi (pari a Euro 37,62* netti) per ogni Titolo
avente Euro 1,000 di Valore Nominale
(v)
Importo diviso:
(* Importo netto calcolato assumendo un’imposizione
fiscale pari al 12,5% applicabile ai portatori dei Titoli
residenti in Italia)
Non applicabile
(vi)
Frazione Calcolo Giorni:
30/360 unadjusted
(vii)
Altre condizioni relative al metodo
Non applicabile
4
di calcolo degli interessi per Titoli a
Tasso Fisso:
16.
Disposizioni sui Titoli a Tasso
Variabile:
(Condizione 6)
Non applicabile.
17.
Disposizioni sui Titoli con
Interessi collegati a Indici/ altra
variabile:
(Condizione 6)
Non applicabile.
18.
Disposizioni sui
Coupon:
(Condizione 7)
Zero
Non applicabile.
19.
Disposizioni sui Titoli a Doppia
Valuta:
(Condizione 8)
Non applicabile.
20.
Disposizioni sui
linked:
(Condizione 10)
Non applicabile.
21
Commodity Notes:
Non applicabile.
22.
Currency Notes:
Non applicabile.
23.
Titoli
Titoli
Equity-
Disposizioni su Credit-linked Notes:
Non applicabile.
DISPOSIZIONI RELATIVE AL RIMBORSO
24.
Opzione di Acquisto:
(Condizione 13.7)
Non applicabile.
25.
Opzione di Vendita:
(Condizione 13.9)
Non applicabile.
26.
Importo del Rimborso Finale di
ciascun Titolo:
(Condizione 13.1)
Euro 1,000.00 per ciascun Titolo avente Valore Nominale
pari a Euro 1,000.00
27.
Importo della Risoluzione
Anticipata e Importo del Rimborso
Anticipato:
(Condizione 13.2, 13.5 e 18)
Non applicabile.
Gli Importi del Rimborso Anticipato
di ciascun Titolo pagabili al
momento del riscatto per ragioni
fiscali o in caso di inadempimento o
altro rimborso anticipato e/o il
relativo metodo di calcolo (se
richiesto o se diverso da quello di cui
alle Condizioni):
Legge Applicabile:
Non applicabile.
28.
Legge inglese.
DISPOSIZIONI GENERALI APPLICABILI AI TITOLI
29. Forma dei Titoli:
Titoli al Portatore:
5
(Condizione 3)
Titolo Globale Provvisorio scambiabile con un Titolo
Globale Definitivo.
30. Ulteriori Piazze Finanziarie o altre
disposizioni speciali relative alle Date
di Pagamento:
Non applicabile.
31. Cedole per futuri Coupon o Ricevute
da unire ai Titoli Definitivi (e date di
scadenza di tali Cedole):
Non applicabile.
32. Informazioni dettagliate sui Titoli
Pagati Parzialmente: importo di
ciascun pagamento comprensivo del
Prezzo di Emissione e data in cui
ciascun pagamento deve essere
effettuato ed eventuali conseguenze
del mancato pagamento, incluso
l’eventuale diritto dell’Emittente di
rifiutare il pagamento dei Titoli e
degli interessi dovuti per pagamenti
ritardati:
Non applicabile.
33. Informazioni dettagliate su Titoli
rimborsabili secondo un piano di
ammortamento: importo di ogni rata
di rimborso, data in cui ciascun
pagamento deve essere effettuato:
Non applicabile.
34. Disposizioni su ridenominazione,
rinomina e riconvenzione:
(Condizione 22)
Non applicabile.
35. Disposizioni sul consolidamento:
Non applicabile.
36. Altre condizioni definitive:
Non applicabile.
COLLOCAMENTO
37.
(i)
Se sindacato, nome dei
Managers,
(ii) Agente di Stabilizzazione (se
presente)
38. Se non sindacato, nome e indirizzo
del Dealer:
Non applicabile
Non applicabile.
Morgan Stanley & Co. International plc, con sede in 25
Cabot Square, Canary Wharf, London EC14 4QA.
Morgan Stanley & co. International plc agisce quale
Responsabile del Collocamento ai sensi dell’Articolo 93-bis
del Decreto Legislativo N. 58 del 24 febbraio 1998
39. Regole TEFRA D o TEFRA C
applicabili:
Regole TEFRA D
40. Ulteriori restrizioni alla vendita:
Non è consentita alcuna offerta pubblica dei Titoli, né il
possesso o la distribuzione di relativo materiale di offerta, in
alcuna giurisdizione in cui sia necessaria un’azione a tal fine,
a meno che l’azione del caso sia stata intrapresa.
6
I Titoli non devono essere offerti o venduti in nessuna
giurisdizione, eccetto che alle persone le cui attivita’ di
investimento implichino l'acquisizione, detenzione, gestione
o disposizione (in prima persona o come agente) di
investimenti di natura simile a tali Titoli e che abbiano
particolare dimestichezza con investimenti finanziari.
Il Prospetto di Base e’ stato approvato il 22 giugno 2007
dalla competente autorità del Regno Unito, come Stato
membro di origine, ed e’ stato pubblicato in Italia, come
Stato membro ospitante, mediante notificazione alla
CONSOB, il 22 giugno 2007 ai sensi dell'articolo 10-bis del
Regolamento CONSOB N. 11971 e della Direttiva sul
Prospetto. I Titoli possono pertanto essere offerti al pubblico
in Italia. In ogni caso la pubblicazione in Italia del Prospetto
di Base non implica alcuna approvazione preventiva da parte
della CONSOB né alcun accertamento della stessa in merito
all'oppurtunità dell'investimento o in merito ai relativi dati e
informazioni.
L’Emittente si assume la responsabilità delle informazioni contenute nelle presenti Condizioni Definitive.
Firmato per conto dell'Emittente
Da:
............................................
Debitamente autorizzato
7
PARTE B – ALTRE INFORMAZIONI
1. QUOTAZIONE
(i) Quotazione:
Si prevede che sarà depositata una domanda per l’ammissione dei
Titoli al Listino Ufficiale dell’Autorità per i Servizi Finanziari
(FSA) del Regno Unito, la competente autorità del Regno Unito ai
sensi della Direttiva 2003/71/CE e delle relative misure di
attuazione nel Regno Unito e la negoziazione degli stessi sulla
Borsa di Londra. Non si può garantire se e quando tale domanda
sarà accettata.
La Direttiva Europea sugli Obblighi di Trasparenza (la
“Direttiva”) proposta può essere applicata in una maniera che
potrebbe risultare gravosa per società quali l’Emittente. In
particolare, le societa’ potrebberp essere tenute a pubblicare
bilanci piu’ frequentemente di quanto facciano attualmente o a
predisporre i propri bilanci in conformita’ a principi diversi da
quelli che esse utilizzerebberon di norma, ad esempio l’Emittente
potrebbe essere tenuto a redigere il bilancio secondo principi
contabili diversi dagli US GAAP.
L’Emittente non è obbligato a mantenere la quotazione dei Titoli
ed i potenziali acquirenti di Titoli dovrebbero avere la
consapevolezza del fatto che, laddove la quotazione dei Titoli da
parte della della UK Listing Authority comportasse la
pubblicazione, da parte dell’Emittente, di bilanci piu’
frequentemente di quanto altrimenti farebbe, ovvero la
predisposizione del bilancio da parte dell’Emittente secondo
principi contabili diversi dagli US GAAP, o in qualsiasi altra
circostanza in cui la Direttiva sia implementata in una maniera
che, secondo l’Emittente, è gravosa per l’Emittente stesso, i Titoli
possono essere ritirati dalla quotazione. In tal caso, l’Emittente ha
la facoltà, ma non l’obbligo, di ricercare una quotazione
alternativa per i Titoli su una borsa valori al di fuori dell’Unione
Europea.
Tuttavia, se tale quotazione alternativa non è disponibile o è, a
giudizio dell’Emittente, onerosa, la possibilità di una quotazione
alternativa potrebbe non essere presa in considerazione. Anche se
non è fornita alcuna garanzia della liquidità dei Titoli a seguito
dell’ammissione al Listino Ufficiale, il ritiro dei Titoli dalla
quotazione potrebbe pregiudicare la capacità dei Portatori dei
Titoli di rivendere i Titoli sul mercato secondario.
(ii) Ammissione alle
negoziazioni:
Il Direttore del Consorzio di Collocamento ha comunicato
all’Emittente di voler procedere all’ammissione dei Titoli sul
Sistema di Scambi Organizzato EuroTLX® entro sei mesi dalla
Data di Emissione.
2. NOTIFICA
L’Autorita’ per i Servizi Finanziari del Regno Unito (FSA) ha
fornito alla Commissione Nazionale per le Societa’ e la Borsa
(CONSOB) il certificato di approvazione attestante che il
Prospetto di Base e’ stato redatto in conformita’ alla Direttiva
Prospetti.
Fatto salvo quanto indicato nella sezione ”Sottoscrizione e
Vendita” del Prospetto di Base e nelle Informazioni relative ai
Rischi dell’Investimento, l’Emittente non e’ a conoscenza di
persone coinvolte nell’offerta dei Titoli, che abbiano interessi
significativi nell’offerta.
3. INTERESSI DI PERSONE
FISICHE O
GIURIDICHE
COINVOLTE
NELL’OFFERTA
8
4. TERMINI E CONDIZIONI
DELL’OFFERTA
4.1. Condizioni dell’Offerta
4.1.1. Importo totale
dell’Offerta
4.1.2 Periodo dell’Offerta
4.1.3. Importo minimo di
sottoscrizione
4.1.4. Data di Regolamento
4.2. Piano di distribuzione e
riparto
4.2.1. Potenziali investitori e
mercati di offerta.
4.2.2. Criteri di riparto
4.3. Scomposizione del prezzo
Fino a 500.000 Titoli.
Dal 13 agosto 2007 al 26 settembre 2007. Il Direttore del
Consorzio di Collocamento si riserva di chiudere il periodo di
sottoscrizione anticipatamente.
I Titoli possono essere sottoscritti in quantitativi minimi di 1 (pari
a Euro 1.000) e multipli di 1
28 settembre 2007
Il collocamento dei Titoli avviene solo in Italia.
La distribuzione della documentazione d'offerta e l'offerta dei
Titoli possono essere effettuate a potenziali investitori da o per
conto dei Distributori presso la sede o le dipendenze di questi
ultimi, mediante tecniche di comunicazione a distanza di cui
all'articolo 32 del Decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 (il
"TUF") nonché al Regolamento CONSOB 1° luglio 1998, n.
11522 (il "Regolamento Intermediari") e successive modifiche e/o
integrazioni e mediante offerta fuori sede, di cui all'articolo 30 del
TUF, nonché dal Regolamento Intermediari e successive
modifiche e integrazioni ed in conformità alle altre leggi ed agli
altri regolamenti applicabili nella Repubblica italiana. Pertanto,
l'efficacia dei contratti di collocamento conclusi fuori sede sarà
sospesa per la durata di sette giorni decorrenti dalla data di
sottoscrizione da parte degli investitori. Entro detto termine,
l'investitore può comunicare il proprio recesso al relativo
promotore finanziario o all’Incaricato del Collocamento senza
responsabilità, spese né corrispettivo alcuno. In relazione alla
sottoscrizione mediante tecniche di comunicazione a distanza, si
applicano le disposizioni del decreto legislativo del 19 agosto
2005, n. 190. Ai sensi dell'articolo 11, comma 5, del suddetto
decreto, il recesso e la sospensiva non riguardano i contratti di
collocamento di strumenti finanziari conclusi a distanza tramite
tecniche di comunicazione a distanza con i consumatori, ossia
persone fisiche che agiscano per fini che non rientrano nel quadro
della propria attività imprenditoriale o professionale ai sensi
dell'articolo 2, comma 1, lett. d) del medesimo decreto legislativo.
Non applicabile.
Sulla base della commissione media attesa di collocamento e del
costo di strutturazione del prestito (tali costi impliciti nel Prezzo
di Emissione) che il Responsabile del Collocamento
corrisponderà al Direttore del Consorzio di Collocamento e, per il
suo tramite, ai Distributori, nonche’ sulla base della componente
obbligazionaria, tali elementi come valutati alla data del 18 luglio
2007, il Prezzo di Emissione dei Titoli può così essere scomposto:
Valore della componente obbligazionaria pura
Commissione media attesa di collocamento
Costo di strutturazione
Altri oneri
Prezzo di Emissione
96,12%
2,9%
0,32%
0,66%
100,00%
Il valore definitivo della Commissione di Collocamento sara’ resa
disponibile al pubblico per il tramite di avviso da pubblicarsi sul
sito internet dell’Emittente e dei Distributori entro 5 (cinque)
giorni dal termine del Periodo di Sottoscrizione.
9
IL TITOLO HA UN RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO
LORDO PARI AL 4,30% E UN RENDIMENTO EFFETTIVO
ANNUO NETTO* PARI AL 3,763%.
(* Rendimento netto calcolato assumendo un’imposizione fiscale
pari al 12,5% applicabile ai portatori dei Titoli residenti in Italia)
4.4 Collocamento
4.4.1. Responsabile del
Collocamento
4.4.2. Direttore del Consorzio di
Collocamento
4.4.3. Distributori
4.4.4. Agente per i Pagamenti
4.4.5. Depositario
INFORMAZIONI OPERATIVE
Codice ISIN:
Codice Comune:
Nuovo Titolo Globale:
Cassa o casse di
compensazione alternative
rispetto ad Euroclear Bank
S.A./N.V. e Clearstream
Société Anonyme e relativo o
relativo/i numero/i di
identificazione:
Consegna:
Nome e indirizzo degli Agenti
di Pagamento supplementari
(se nominati):
Morgan Stanley & Co. International plc, con sede in 25 Cabot
Square, canary Wharf, London EC14 4QA.
Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG, succursale di Milano, con
sede in Via Tommaso Grossi, 10 – 20121 Milano.
UniCredit Banca S.p.A., con sede in Via Zamboni, 20 – Bologna,
e UniCredit Xelion Banca S.p.A., con sede in Via G. Pirelli, 32 –
Milano.
Per informazioni e per partecipare all’offerta, i potenziali
investitori sono pregati di contattare i Distributori e il Direttore
del Consorzio di Collocamento durante il Periodo di Offerta.
Copie della documentazione d'offerta sono a disposizione presso
la sede e le dipendenze dei Distributori. I potenziali investitori
possono anche reperire tale documentazione dai siti internet del
Responsabile
del
Collocamento
(www.morganstanley.it/prospetto)
e
del
Distributore
(www.unicreditbanca.it).
The Bank of New York
Clearstream/Euroclear
XS0311113665
031111366
No.
Non applicabile.
Consegna contro pagamento.
Nessuno.
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