Entertainment
Il contesto attuale:
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Settore frammentato, pochissimi operatori a carattere nazionale
Dopo la crescita degli ultimi 10 anni, presenta segnali di rallentamento
Progressiva saturazione e concorrenza dalle multinazionali
Crescente fabbisogno finanziario per investimenti in nuovi prodotti
Evoluzione prevista:
E’ in corso un processo di selezione delle aziende e di
concentrazione del settore:
• riduzione della quota e scomparsa delle aziende marginali
• acquisizione da parte di aziende di grandi dimensioni a “prezzo base”
• ingresso di investitori e soggetti interessati al mercato, anche esteri
• aggregazione integrazione con altri soggetti
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Le aziende del settore si trovano di fronte al seguente quadro strategico:
Punti di forza
Punti di debolezza
Costi di gestione crescenti
Risorse finanziarie inadeguate
per concorrenza grandi player e
investimenti previsti
Presenza capillare sul territorio
Base clienti fidelizzata
Capacità tecniche e logistiche
Opportunità
Minacce
Crescita della domanda
Integrazione tra soggetti del
settore
Integrazione con soggetti nuovi
entranti
Concorrenza nuovi prodotti
Ingresso di nuovi operatori di
grandi dimensioni
Cambiamenti normativi
L’integrazione di business è la soluzione che permette di ridurre i
costi, di aumentare competitività e capacità di investimento, di accrescere
l’appetibilità e il valore nei confronti degli investitori.
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Il progetto di integrazione
• La nuova azienda nasce per iniziativa di un gruppo di imprenditori
operanti da tempo nel settore, con l’obiettivo di creare, attraverso
l’integrazione delle proprie aziende, un soggetto leader a livello
nazionale per quota di mercato e capacità di investimento.
• La nuova azienda è una S.p.a costituita tramite conferimenti di ramo
d’azienda. Le aziende conferenti ricevono una partecipazione azionaria
pari al valore del ramo d’azienda conferito.
N. aziende conferenti
20
N. Soci nuovo soggetto
35
N. Dipendenti
170
N. Clienti attivi
1.500
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Entertainment
L’intervento:
Nei 18 mesi di durata, About Consulting ha svolto il ruolo di advisor e
project manager dell’operazione:
Business plan e road show di presentazione:
• Impostazione e definizione del progetto
• Elaborazione business plan e documentazione analitica
• Road show di presentazione a potenziali aziende interessate a integrazione
Valutazione aziende e governance:
• Valutazione rami d’azienda e quote societarie
• Asseverazione e lettera di intenti
• Governance e struttura organizzativa
• Statuto e Patto di sindacato
Organizzazione , controllo di gestione e reporting
Ricerca e presentazione a potenziali investitori terzi
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• Migliore gestione delle operations e del
portafoglio clienti
BENEFICI
ECONOMICI
Maggior ricavo medio
+5% all’anno
•Centralizzazione acquisti
•Centralizzazione amministrazione \ finanza \
logistica
• Accorpamento sedi
• Razionalizzazione parco automezzi
Minori costi variabili
-5% medio all’anno
Minori costi fissi di
struttura -20%
• Solidità patrimoniale\ credibilità
BENEFICI
PATRIMONI
ALI
• Appetibilità per investitori
• Credibilità verso sistema bancario e
accesso al credito
• Azzeramento garanzia personali ex soci
• Capacità di investimento
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Moltiplicatori per
valutazione da X3 a X5
Rinnovo prodotti
30% anno
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I risultati ad oggi e previsti per il 4 anno sono i seguenti:
N. aziende conferenti
1 anno
2 anno
3 anno
25
20
28
4 anno
32
Ricavi totali (mil. euro)
400
300
200
271,5
182,7
100
-
1 anno
2 anno
3 anno
6
4 anno
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Calcolo capital gain dopo i primi tre anni dall’operazione:
Post
Ante
integrazione integrazione
ANNO 0
ANN0 3
MOL (.000 €)
10.000
12.500
MOLTIPLICATORI
VAL. PATRIMONIO (.000 €)
X3
30.000
X5
62.500
QUOTA CAPITALE
VALORE QUOTA (.000 €)
10%
10%
3.000
6.250
Incremento valore
della quota
3.250
Considerando la crescita del MOL e il maggior moltiplicatore, l’incremento di
valore nei 3 anni è pari al +108% ovvero al +28% medio annuo.
Il socio che aveva una partecipazione iniziale del valore di 3 mil. di euro pari al
10% del capitale, ha realizzato un capital gain di 3,25 mil. di euro.
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