UNICREDITO ITALIANO S.p.A.
Società iscritta all’Albo delle Banche
Capogruppo del Gruppo Bancario UNICREDITO
iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari cod. 3135.1
Sede legale in Via Dante 1, Genova
Capitale sociale Euro 5.222.465.096,50 interamente versato
Codice fiscale, partita I.V.A. e numero iscrizione
Registro delle Imprese di Genova: 00348170101
Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi
Condizioni Definitive
relative all'emissione di € 25.273.400di Covered Warrant su Azioni Europee, Italiane, Francesi e
USA con scadenza 07 dicembre 2007, 07 marzo 2008, 06 giugno 2008, 05 dicembre 2008 e 04
dicembre 2009
di UniCredito Italiano S.p.A.
ai sensi del Programma di Quotazione
di cui al Prospetto di Base depositato presso la CONSOB in data 28 giugno 2007
a seguito di approvazione comunicata con nota n. 7054847 del 14 giugno 2007.
Condizioni Definitive depositate presso la CONSOB in data 27 agosto 2007
L’adempimento di pubblicazione delle Condizioni Definitive mediante Avviso Integrativo non comporta
alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle
notizie allo stesso relativi.
***
Il presente Avviso Integrativo costituisce le Condizioni Definitive relative all'emissione e quotazione dei
Covered Warrant su Azioni Europee, Italiane, Francesi, e USA di seguito descritti. Esso deve essere letto
congiuntamente al Prospetto di Base relativo al Programma di Quotazione di Covered Warrant su azioni
Azioni Europee, Francesi, Italiane e Usa di UniCredito Italiano S.p.A. depositato presso la CONSOB in
data 28 giugno 2007, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 7054847 del 14 giugno 2007.
Le presenti Condizioni Definitive, congiuntamente al Regolamento dei Covered Warrant costituiscono il
regolamento dei Covered Warrant in oggetto.
I termini di seguito utilizzati e non direttamente definiti hanno lo stesso significato attribuito loro nel
Prospetto di Base.
1.
FATTORI DI RISCHIO ED ESEMPLIFICAZIONI
SI INVITANO GLI INVESTITORI A LEGGERE ATTENTAMENTE LA NOTA INFORMATIVA AL FINE DI
COMPRENDERE I FATTORI DI RISCHIO GENERALI E SPECIFICI COLLEGATI AD UN INVESTIMENTO NEI
COVERED WARRANT EMESSI DALL'EMITTENTE E DI CUI AL PRESENTE PROGRAMMA E DENOMINATI
"COVERED WARRANT SU AZIONI EUROPEE, FRANCESI, ITALIANE E USA DI UNICREDITO ITALIANO
S.P.A".
I TERMINI IN MAIUSCOLO NON DEFINITI NEL GLOSSARIO O NELLA PRESENTE SEZIONE HANNO IL
SIGNIFICATO AD ESSI ATTRIBUITO IN ALTRE SEZIONI DELLA NOTA INFORMATIVA, OVVERO DEL
DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE.
I FATTORI DI RISCHIO DI SEGUITO DESCRITTI DEVONO ESSERE LETTI CONGIUNTAMENTE ALLE
INFORMAZIONI CONTENUTE NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE E NELLA NOTA INFORMATIVA. SI
INVITANO QUINDI GLI INVESTITORI A VALUTARE UN POTENZIALE INVESTIMENTO NEI COVERED WARRANT
ALLA LUCE DI TUTTE LE INFORMAZIONI CONTENUTE NELLA NOTA INFORMATIVA, NELLA NOTA DI SINTESI,
NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE, NONCHÉ NELLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE.
I RINVII A SEZIONI, CAPITOLI, PARAGRAFI SI RIFERISCONO ALLE SEZIONI, AI CAPITOLI ED AI PARAGRAFI
DELLA NOTA INFORMATIVA.
1.1
FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL'EMITTENTE
AL FINE DI EFFETTUARE UN CORRETTO APPREZZAMENTO DELL'INVESTIMENTO IN COVERED WARRANT, GLI
INVESTITORI SONO INVITATI A LEGGERE CON ATTENZIONE, OLTRE AI FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI
STRUMENTI FINANZIARI DI SEGUITO DESCRITTI, I FATTORI DI RISCHIO, GENERICI E SPECIFICI, RELATIVI
ALL'EMITTENTE, CHE DEVONO ESSERE CONSIDERATI PRIMA DI QUALSIASI DECISIONE DI INVESTIMENTO,
ILLUSTRATI NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE, DEPOSITATO PRESSO LA CONSOB IN DATA 28 GIUGNO
2007, A SEGUITO DI APPROVAZIONE COMUNICATA CON NOTA N. 7054847 DEL 14 GIUGNO 2007.
IL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE È A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PRESSO LA SEDE DELL'EMITTENTE IN
VIA DANTE 1, GENOVA, PRESSO LA DIREZIONE CENTRALE SITA IN MILANO, PIAZZA CORDUSIO 2, ED È
CONSULTABILE SUL SITO INTERNET DELL'EMITTENTE WWW.UNICREDITGROUP.EU.
1.2
FATTORI DI RISCHIO GENERALI CONNESSI AD UN INVESTIMENTO IN COVERED
WARRANT
CARATTERISTICHE GENERALI DEI COVERED WARRANT
I COVERED WARRANT SONO STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI CHE, DIETRO PAGAMENTO DI UN
CORRISPETTIVO (C.D. PREMIO), CONFERISCONO AL LORO TITOLARE UN DIRITTO DI OPZIONE ALL'ACQUISTO
(OPZIONE CALL) O ALLA VENDITA (OPZIONE PUT) DI UN DETERMINATO BENE (AD ESEMPIO, AZIONI,
COVERED WARRANT, INDICI DI BORSA, VALUTE, TASSI, MERCI) AD UN PREZZO DETERMINATO (C.D. PREZZO
DI ESERCIZIO) ALLA DATA DI SCADENZA (OPZIONE DI STILE "EUROPEO") O ENTRO LA DATA DI SCADENZA
(OPZIONE DI STILE "AMERICANO"). PIÙ FREQUENTEMENTE, I COVERED WARRANT PREVEDONO, IN LUOGO
DELLA LIQUIDAZIONE FISICA DELL'ATTIVITÀ SOTTOSTANTE, LA LIQUIDAZIONE DI UN IMPORTO IN
CONTANTI (DIFFERENZIALE MONETARIO) CALCOLATO COME DIFFERENZA, SE POSITIVA, TRA IL PREZZO DI
LIQUIDAZIONE DELL'ATTIVITÀ SOTTOSTANTE (PREZZO SPOT) E IL PREZZO DI ESERCIZIO (IN CASO DI
COVERED WARRANT DI TIPO CALL), OPPURE DALLA DIFFERENZA, SE POSITIVA, TRA IL PREZZO DI ESERCIZIO
ED IL PREZZO DI LIQUIDAZIONE DELL'ATTIVITÀ SOTTOSTANTE (IN CASO DI COVERED WARRANT DI TIPO
PUT), MOLTIPLICATA PER UN MULTIPLO PREDETERMINATO.
I COVERED WARRANT SONO QUINDI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI CHE INCORPORANO UN DIRITTO DI
OPZIONE E HANNO, PERTANTO, MOLTE CARATTERISTICHE IN COMUNE CON I CONTRATTI DI OPZIONE. IN
2
PARTICOLARE, I CONTRATTI DI OPZIONE ATTRIBUISCONO AD UNA DELLE PARTI, DIETRO PAGAMENTO DI UN
PREMIO, IL DIRITTO DI ACQUISTARE O VENDERE, TRA L'ALTRO, STRUMENTI FINANZIARI, INDICI DI BORSA,
VALUTE, TASSI DI INTERESSE, MERCI E RELATIVI INDICI.
I COVERED WARRANT SONO STRUMENTI FINANZIARI GENERALMENTE EMESSI DA INTERMEDIARI
SOTTOPOSTI A VIGILANZA PRUDENZIALE (BANCHE, SIM E IMPRESE DI INVESTIMENTO) E QUOTATI SU
MERCATI REGOLAMENTATI. I COVERED WARRANT SONO INFATTI TITOLI NEGOZIABILI CHE POSSONO
ESSERE AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE PRESSO UN MERCATO REGOLAMENTATO.
LE CARATTERISTICHE PECULIARI DEI COVERED WARRANT POSSONO QUINDI ESSERE RIASSUNTE COME
SEGUE:
•
•
QUOTAZIONE PRESSO MERCATI REGOLAMENTATI; POSSIBILITÀ DI DISINVESTIMENTO;
ALTA SENSIBILITÀ ALLA VARIAZIONE DELLA RELATIVA ATTIVITÀ SOTTOSTANTE ED ALLA
1
VOLATILITÀ DEI MERCATI;
•
POSSIBILITÀ DI UTILIZZO PER FINALITÀ DI COPERTURA E GESTIONE DI POSIZIONI DI RISCHIO;
•
ALTO "EFFETTO LEVA" OVVERO AMPLIFICAZIONE DELLE FLUTTUAZIONI DEL MERCATO;
•
EVENTUALI PROBLEMI DI LIQUIDITÀ CHE NE POSSONO CONDIZIONARE IL PREZZO;
•
•
RISCHIO DI PERDITA TOTALE DELLA SOMMA INVESTITA PER IL PAGAMENTO DEL PREMIO E DELLE
SPESE O COMMISSIONI DI NEGOZIAZIONE;
POSSIBILITÀ DI INVESTIMENTO DI MODESTI IMPORTI.
ELEVATA RISCHIOSITÀ DEI COVERED WARRANT, LORO COMPLESSITÀ E POSSIBILE NON ADEGUATEZZA
PER IL PROFILO DI RISCHIO DEGLI INVESTITORI.
GLI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI, QUALI I COVERED WARRANT, COSTITUISCONO UN INVESTIMENTO
ALTAMENTE VOLATILE E SONO CARATTERIZZATI DA UNA RISCHIOSITÀ MOLTO ELEVATA, CHE PUÒ
COMPORTARE SINO ALL'INTEGRALE PERDITA DELLE SOMME VERSATE A TITOLO DI PREZZO, SPESE O
COMMISSIONI IN CONNESSIONE CON L'INVESTIMENTO NEI COVERED WARRANT, LADDOVE IL COVERED
WARRANT GIUNGA A SCADENZA SENZA ALCUN VALORE.
UN INVESTITORE CHE SI ACCINGESSE AD ACQUISTARE UN COVERED WARRANT RELATIVO AD UNA ATTIVITÀ
IL CUI PREZZO DI MERCATO FOSSE MOLTO DISTANTE DAL PREZZO A CUI RISULTEREBBE CONVENIENTE
ESERCITARE L'OPZIONE (DEEP OUT OF THE MONEY), DEVE CONSIDERARE CHE LA POSSIBILITÀ CHE
L'ESERCIZIO DEL COVERED WARRANT DIVENTI PROFITTEVOLE È REMOTA.
L'APPREZZAMENTO DA PARTE DELL'INVESTITORE DI TALE RISCHIOSITÀ È INOLTRE OSTACOLATO DALLA
COMPLESSITÀ DI TALI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI.
E' QUINDI NECESSARIO CHE L'INVESTITORE CONCLUDA UN'OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI
STRUMENTI SOLTANTO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA ED IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE
ESSA COMPORTA. PARTICOLARE ATTENZIONE DEVE ESSERE PRESTATA ALLE DATE DI SCADENZA E ALLE
MODALITÀ DI ESERCIZIO: SPECIFICAMENTE, L'INVESTITORE DEVE TENERE CONTO DELLA DISTINZIONE TRA
COVERED WARRANT DI STILE "EUROPEO", VALE A DIRE ESERCITABILI SOLO ALLA DATA DI SCADENZA, E
1
La volatilità misura l'ampiezza delle fluttuazioni dei valori di una determinata attività finanziaria rispetto al suo valore medio in un certo intervallo
di tempo.
3
COVERED WARRANT DI STILE "AMERICANO", CIOÈ ESERCITABILI IN QUALSIASI MOMENTO DELLA LORO
VITA FINO ALLA DATA DI SCADENZA COMPRESA.
L'INVESTITORE DEVE INOLTRE CONSIDERARE CHE LA COMPLESSITÀ DI TALI STRUMENTI PUÒ FAVORIRE
L'ESECUZIONE DI OPERAZIONI NON ADEGUATE.
SI CONSIDERI CHE, IN GENERALE, LA NEGOZIAZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI PRESENTA
CARATTERISTICHE CHE PER MOLTI INVESTITORI NON SONO APPROPRIATE.
UNA VOLTA VALUTATO IL RISCHIO DELL'OPERAZIONE, L'INVESTITORE E L'INTERMEDIARIO DEVONO
VERIFICARE SE L'INVESTIMENTO È ADEGUATO PER IL PROFILO DI RISCHIO DELL'INVESTITORE, CON
PARTICOLARE RIFERIMENTO ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE, AGLI OBIETTIVI DI INVESTIMENTO E ALLA
ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI INVESTIMENTI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI DI QUEST'ULTIMO.
PRIMA DI EFFETTUARE QUALSIASI OPERAZIONE È OPPORTUNO CHE L'INVESTITORE CONSULTI I PROPRI
CONSULENTI CIRCA LA NATURA E IL LIVELLO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE TALE OPERAZIONE
COMPORTA.
SI SEGNALA INOLTRE L'OPPORTUNITÀ PER L'INVESTITORE DI PRENDERE VISIONE DELLA "SCHEDA
INFORMATIVA RELATIVA AI COVERED WARRANT", PREDISPOSTA DALLA CONSOB E PUBBLICATA ALLA
PAGINA "INVESTOR EDUCATION" NEL SITO WWW.CONSOB.IT; UNA COPIA DI TALE DOCUMENTO VERRÀ
INOLTRE INVIATA A CHI NE FACCIA RICHIESTA A BAYERISCHE HYPO-UND VEREINSBANK AG, FILIALE DI
MILANO.
EFFETTO LEVA
UNA DELLE CARATTERISTICHE DEI COVERED WARRANT È IL COSIDDETTO "EFFETTO LEVA": UNA
VARIAZIONE DEL VALORE DELL'ATTIVITÀ SOTTOSTANTE RELATIVAMENTE SIGNIFICATIVA PUÒ AVERE UN
IMPATTO PROPORZIONALMENTE PIÙ ELEVATO SUL VALORE DEL COVERED WARRANT, AVENDO COME
CONSEGUENZA UNA VARIAZIONE SIGNIFICATIVA DELLO STESSO. IN QUESTO MODO, I COVERED WARRANT
OFFRONO POSSIBILITÀ DI PROFITTO MAGGIORI RISPETTO AD ALTRI STRUMENTI FINANZIARI. TUTTAVIA,
DEVE ESSERE ADEGUATAMENTE CONSIDERATO CHE ESISTE, CONTESTUALMENTE, IL RISCHIO DI
PERDITE ELEVATE, ADDIRITTURA DELLA PERDITA INTEGRALE DELL'INVESTIMENTO EFFETTUATO.
1.3
FATTORI DI RISCHIO SPECIFICI CONNESSI AD UN INVESTIMENTO NEI
COVERED WARRANT DI CUI AL PROGRAMMA
I COVERED WARRANT DI CUI AL PRESENTE PROGRAMMA SONO STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
APPARTENENTI ALLA CATEGORIA "COVERED WARRANT" E SONO DEL TIPO "PLAIN VANILLA", OSSIA AVENTI
LE CARATTERISTICHE TIPICHE DI TALE CATEGORIA DI STRUMENTI FINANZIARI.
ESSI POSSONO AVERE COME ATTIVITÀ SOTTOSTANTE TITOLI AZIONARI NEGOZIATI SU MERCATI FRANCESI,
ITALIANI, EUROPEI E STATUNITENSI.
INVESTENDO IN UN COVERED WARRANT, L'INVESTITORE, A FRONTE DEL PAGAMENTO DI UN PREMIO,
CONSEGUE IL DIRITTO DI RICEVERE, ALLA DATA DI ESERCIZIO, PER CIASCUN LOTTO MINIMO DI ESERCIZIO,
L'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE, CHE È PARI ALLA DIFFERENZA, SE POSITIVA, TRA:
(I) NEL CASO DI COVERED WARRANT DI TIPO CALL, IL PREZZO DI LIQUIDAZIONE ED IL PREZZO DI
ESERCIZIO, MOLTIPLICATA PER IL MULTIPLO E PER IL NUMERO DI COVERED WARRANT COMPRESI NEL
LOTTO MINIMO DI ESERCIZIO; OVVERO
4
(II) NEL CASO DI COVERED WARRANT DI TIPO PUT, IL PREZZO DI ESERCIZIO ED IL PREZZO DI
LIQUIDAZIONE, MOLTIPLICATA PER IL MULTIPLO E PER IL NUMERO DI COVERED WARRANT COMPRESI NEL
LOTTO MINIMO DI ESERCIZIO.
L'INVESTITORE DEVE CONSIDERARE CHE L'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE PUÒ RISULTARE ANCHE UGUALE A
ZERO (COME PRECISATO DI SEGUITO NOTA INFORMATIVA E NELLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE).
DIPENDENZA DAL VALORE DEL SOTTOSTANTE
QUALSIASI INVESTIMENTO NEI COVERED WARRANT COMPORTA RISCHI CONNESSI AL VALORE DEI
SOTTOSTANTI. SI TRATTA, PERTANTO, DI UN INVESTIMENTO OPPORTUNO SOLO PER INVESTITORI CHE
ABBIANO ESPERIENZA IN OPERAZIONI SU STRUMENTI FINANZIARI IL CUI VALORE È LEGATO A QUELLO DEI
SOTTOSTANTI.
IL VALORE DEI SOTTOSTANTI PUÒ VARIARE, IN AUMENTO OD IN DIMINUZIONE, IN RELAZIONE AD UNA
VARIETÀ DI FATTORI TRA I QUALI, IL DIVARIO FRA DOMANDA ED OFFERTA, FATTORI MACROECONOMICI,
ANDAMENTO DEI TASSI DI INTERESSE, MOVIMENTI SPECULATIVI.
I DATI STORICI RELATIVI ALL'ANDAMENTO DEI SOTTOSTANTI NON SONO INDICATIVI DELLE LORO
PERFORMANCE FUTURE.
ASSENZA DI INTERESSI/DIVIDENDI
I COVERED WARRANT NON CONFERISCONO AL PORTATORE ALCUN DIRITTO ALLA CONSEGNA DI AZIONI O
DI ALTRI VALORI SOTTOSTANTI, MA ESCLUSIVAMENTE IL DIRITTO A RICEVERE, AL MOMENTO
DELL'ESERCIZIO DELL'OPZIONE, IL PAGAMENTO DELL'IMPORTO DI
LIQUIDAZIONE. PARIMENTI, I COVERED
WARRANT NON DANNO DIRITTO A PERCEPIRE INTERESSI O DIVIDENDI E QUINDI NON DANNO ALCUN
RENDIMENTO CORRENTE. CONSEGUENTEMENTE, EVENTUALI PERDITE DI VALORE DEI COVERED WARRANT
NON POSSONO ESSERE COMPENSATE CON ALTRI PROFITTI DERIVANTI DA TALI STRUMENTI FINANZIARI
SOTTOSTANTI. IN QUESTI CASI, NON PUÒ CONFIDARSI CHE IL PREZZO DEL COVERED
WARRANT MIGLIORI IN TEMPO UTILE, DAL MOMENTO CHE LO STESSO HA DURATA LIMITATA NEL TEMPO. IL
RISCHIO DI PARZIALE O TOTALE PERDITA DEL PREZZO VERSATO - COMPRESE LE SPESE SOSTENUTE SUSSISTE QUINDI ANCHE INDIPENDENTEMENTE DALLA SOLIDITÀ FINANZIARIA DELL'EMITTENTE.
OVVERO DAI
COMMISSIONI DI ESERCIZIO/NEGOZIAZIONE
L'EMITTENTE NON APPLICA ALCUNA COMMISSIONE DI ESERCIZIO RELATIVAMENTE AI COVERED
WARRANT. TUTTAVIA I POTENZIALI INVESTITORI NEI COVERED WARRANT DOVREBBERO TENER PRESENTE
CHE L'INTERMEDIARIO INCARICATO DALL'INVESTITORE DELLA NEGOZIAZIONE/ESERCIZIO POTREBBE
APPLICARE COMMISSIONI DI ESERCIZIO E/O DI NEGOZIAZIONE. CONSEGUENTEMENTE, IN TUTTI I CASI IN CUI
L'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE RISULTI INFERIORE ALLE COMMISSIONI DI NEGOZIAZIONE E/O DI ESERCIZIO
APPLICATE DALL'INTERMEDIARIO, L'ESERCIZIO DEI COVERED WARRANT RISULTERÀ ANTIECONOMICO PER
L'INVESTITORE.
LIQUIDITÀ
5
I COVERED WARRANT POSSONO PRESENTARE PROBLEMI DI LIQUIDITÀ TALI SIA DA RENDERE DIFFICILE O
NON CONVENIENTE IL DISINVESTIMENTO NEGLI STESSI ATTRAVERSO, AD ESEMPIO, LA RIVENDITA SUL
MERCATO, SIA DA NON CONSENTIRE DI DETERMINARNE CORRETTAMENTE IL VALORE.
PERALTRO, L'EMITTENTE SI RISERVA, UNA VOLTA ASSOLTE LE FORMALITÀ PREVISTE DALLA NORMATIVA
VIGENTE, LA FACOLTÀ DI RICHIEDERE L’AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE DEI COVERED WARRANT SUI
MERCATI REGOLAMENTATI EUROPEI IN PARTICOLARE QUELLI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA
S.P.A. ED EUROLIST DI EURONEXT PARIS S.A.
BAYERISCHE HYPO-UND VEREINSBANK AG, FILIALE DI MILANO HA ACCETTATO DI SOSTENERE LA
LIQUIDITÀ TRAMITE L’OFFERTA DI QUOTE SECONDO LE REGOLE DI MARKET MAKING DI:
- BORSA ITALIANA S.P.A. PERALTRO, COME STABILITO DALL’ART. 2.2.22 DEL REGOLAMENTO DI BORSA
ITALIANA S.P.A., IL MARKET MAKER ASSUME L’IMPEGNO DI ESPORRE QUOTAZIONI IN ACQUISTO E IN
VENDITA A PREZZI CHE NON SI DISCOSTINO TRA LORO IN MISURA SUPERIORE AL DIFFERENZIALE MASSIMO
INDICATO NELLE ISTRUZIONI AL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA
ITALIANA S.P.A., PER UN QUANTITATIVO ALMENO PARI AL LOTTO MINIMO DI NEGOZIAZIONE E SECONDO
LA TEMPISTICA SPECIFICATA NELLE ISTRUZIONI STESSE;
- EURONEXT PARIS S.A, DOVE CI SI ASPETTA CHE I COVERED WARRANT SIANO QUOTATI A SEGUITO DELLA
NOTIFICA ALLA AMF DELL’AUTORIZZAZIONE ALLA PUBBLICAZIONE DEL PROSPETTO DI BASE RILASCIATA
DALLA CONSOB.
EVENTI RILEVANTI DI NATURA STRAORDINARIA ED ESTINZIONE ANTICIPATA DEI COVERED WARRANT
IL REGOLAMENTO DEI COVERED WARRANT PREVEDE, IN CASO DI VARIAZIONI FONDAMENTALI DELLE
CARATTERISTICHE DEI SOTTOSTANTI O INTERRUZIONE DELLA LORO NEGOZIAZIONE, RETTIFICHE DEI PREZZI
DI ESERCIZIO E/O DEL MULTIPLO E/O DEI SOTTOSTANTI MEDESIMI. IN PARTICOLARE, LE RETTIFICHE
AVRANNO LUOGO NEI CASI RIPORTATI ALL'ARTICOLO 3 DEL REGOLAMENTO. TALI VARIAZIONI HANNO LO
SCOPO DI MANTENERE IL VALORE DEI COVERED WARRANT QUANTO PIÙ POSSIBILE FINANZIARIAMENTE
EQUIVALENTE AL MEDESIMO VALORE CHE I COVERED WARRANT AVEVANO PRIMA DELL’EVENTO
RILEVANTE, COME DEFINITO NEL REGOLAMENTO.
QUALORA NON SIA POSSIBILE COMPENSARE GLI EFFETTI DELL’EVENTO RILEVANTE, COME DEFINITO NEL
REGOLAMENTO, CON TALI RETTIFICHE, L’EMITTENTE RISOLVERÀ I CONTRATTI LIQUIDANDO AI TITOLARI
DEI COVERED WARRANT UN IMPORTO DI LIQUIDAZIONE DETERMINATO SULLA BASE DI QUANTO
SPECIFICATO ALL'ARTICOLO 3 DEL REGOLAMENTO DEI COVERED WARRANT O SECONDO QUANTO
PREVISTO NELLE PERTINENTI CONDIZIONI DEFINITIVE.
EVENTI DI TURBATIVA DEL MERCATO
OVE SI VERIFICHI UN EVENTO DI TURBATIVA DEL MERCATO ALLA DATA DI VALUTAZIONE, IL PREZZO DI
LIQUIDAZIONE SARÀ CALCOLATO UTILIZZANDO L’EQUO VALORE DI MERCATO, COSÌ COME DEFINITO NEL
REGOLAMENTO ALL’ARTICOLO 1.
RISCHIO DI CAMBIO
I GUADAGNI E LE PERDITE RELATIVE A CONTRATTI DENOMINATI IN UNA VALUTA DIVERSA DALL'EURO
POTREBBERO ESSERE INFLUENZATI DALLE VARIAZIONI DEI TASSI DI CAMBIO. DI CONSEGUENZA, LE
FLUTTUAZIONI POSITIVE O NEGATIVE DEL TASSO DI CAMBIO TRA LA VALUTA CONSIDERATA E L'EURO
6
POSSONO INFLUENZARE ANCHE SIGNIFICATIVAMENTE IL VALORE DEL DIFFERENZIALE CUI L'INVESTITORE
CHE PROVVEDA AD ESERCITARE VALIDAMENTE IL COVERED WARRANT HA DIRITTO.
RISCHIO EMITTENTE E ASSENZA DI GARANZIA
L'INVESTIMENTO NEI COVERED WARRANT È SOGGETTO AL RISCHIO EMITTENTE, E CIOÈ ALL'EVENTUALITÀ
CHE L'EMITTENTE, PER EFFETTO DI UN DETERIORAMENTO DELLA PROPRIA SOLIDITÀ PATRIMONIALE, NON
SIA IN GRADO DI CORRISPONDERE L'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE, CON SUO CONSEGUENTE INADEMPIMENTO.
GLI OBBLIGHI NASCENTI DAI COVERED WARRANT A CARICO DELL'EMITTENTE NON SONO ASSISTITI DA
ALCUNA GARANZIA E QUINDI NON GODONO DI PRIORITÀ RISPETTO AGLI ALTRI CREDITI NON PRIVILEGIATI
DELL'EMITTENTE.
NE CONSEGUE CHE IL CREDITO DEI TITOLARI DEI COVERED WARRANT VERSO
L'EMITTENTE VERRÀ SODDISFATTO PARI PASSU CON GLI ALTRI CREDITI CHIROGRAFARI DELL'EMITTENTE.
ASSENZA DI RATING
NON È STATA RICHIESTA L’ASSEGNAZIONE DEL GIUDIZIO DI RATING AL PROGRAMMA E PERTANTO NON È
PREVISTO CHE I COVERED WARRANT DI CUI AL PROGRAMMA MEDESIMO SIANO OGGETTO DI UN SEPARATO
RATING. TALE ULTERIORE SEPARATO RATING, OVE ASSEGNATO, SARÀ SPECIFICATO NELLE PERTINENTI
CONDIZIONI DEFINITIVE.
PERALTRO, ALLA DATA DEL 21 MAGGIO 2007, ALL'EMITTENTE SONO STATI ASSEGNATI I SEGUENTI
RATING:
Long term (debito lungo termine)
Short term (debito breve termine)
Fitch
A+
F1
Moody’s
A1
P-1
Standard & Poor’s
A+
A-1
SI RINVIA AL CAPITOLO 7.5 DELLA NOTA INFORMATIVA PER LE SCALE DEI RATING DI FITCH, STANDARD &
POOR’S E MOODY’S.
AGENTE DI CALCOLO E MARKET MAKER. CONFLITTO DI INTERESSI.
SALVO OVE DIVERSAMENTE INDICATO NELLE PERTINENTI CONDIZIONI DEFINITIVE, L'AGENTE DI CALCOLO
AI FINI DELLA DETERMINAZIONE DELL'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE NONCHÉ IL MARKET MAKER PER I
COVERED WARRANT OGGETTO DELLA NOTA INFORMATIVA È UNA SOCIETÀ DEL GRUPPO, CHE POTREBBE
PERTANTO TROVARSI IN UNA SITUAZIONE DI POTENZIALE CONFLITTO DI INTERESSI.
1.4
ESEMPLIFICAZIONI
Ai fini delle seguenti esemplificazioni, i termini definiti avranno lo stesso significato loro attribuito nel
Regolamento dei Covered Warrant e/o nella Nota Informativa.
Il modello di calcolo utilizzato per determinare il valore teorico di un covered warrant (modello di Black e
Scholes) viene elaborato sulla base di cinque variabili: il livello corrente, la volatilità implicita, il
rendimento atteso dell'attività sottostante, la vita residua del covered warrant e i tassi d'interesse di mercato.
Tale modello di calcolo, essenziale per la gestione di posizioni in covered warrant, è costituito da formule
7
matematiche estremamente complesse e di non immediata percezione per la generalità degli investitori, ed
è strutturato in modo tale che, al variare anche di un solo elemento, il valore dei covered warrant muti.
In particolare i fattori che hanno l'impatto maggiore sul valore del Covered Warrant sono il prezzo del
Sottostante, la volatilità attesa sul titolo sottostante e la vita residua alla data di scadenza dei Covered
Warrant.
La tabella qui di seguito evidenzia il senso della relazione tra le suddette variabili e il valore del Covered
Warrant.
Effetto di un aumento (↑) nel livello delle variabili di mercato sul valore teorico del Covered Warrant
Valore del Covered
Warrant Call
Valore del Covered
Warrant Put
Misura della
variazione
Livello del sottostante
↑
↓
δ (delta)
Vita residua
↑
↑
τ (theta)
Tasso di interesse
↑
↓
ρ (rho)
Rendimento atteso
↓
↑
f (phi)
Volatilità
↑
↑
υ (vega)
Le tabelle che seguono sub A, B e C forniscono, a puro titolo esemplificativo, una simulazione di calcolo
del valore del Covered Warrant al variare del prezzo del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a
scadenza, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri.
Dati relativi al Covered Warrant call su ENI, con Strike Price € 26 e scadenza 06 giugno 2008, valutato al
16 agosto 2007
Volatilità:
28,93%
Prezzo del sottostante:
€ 23,28
Vita residua alla scadenza:
295 giorni
Valore del Covered Warrant:
€ 0,1447
Caso A: Variazione del prezzo dell'azione, a parità di volatilità e di vita residua alla scadenza.
Prezzo Sottostante in €
Prezzo del Covered Warrant in €
22,12
0,1027
23,28
0,1447
24,44
0,1950
8
Caso B: Variazione della volatilità, a parità di valore dell'azione e di vita residua alla scadenza
Volatilità
Prezzo del Covered Warrant in €
26,93%
0,1288
28,93%
0,1447
33,93%
0,1603
Caso C: Variazione della vita residua a scadenza, a parità di volatilità e di valore dell'azione
Vita residua a scadenza
Prezzo del Covered Warrant in €
295 giorni
0,1447
202 giorni
0,1204
110 giorni
0,0644
Formula per il calcolo dell'Importo di Liquidazione
L'Importo di Liquidazione che verrà corrisposto per ciascun Covered Warrant a seguito dell'esercizio sarà
calcolato sulla base della seguente formula:
–
per i Covered Warrant di tipo Call:
il maggiore fra zero e (Prezzo di Riferimento del Sottostante - Prezzo di Esercizio) x Multiplo, diviso per il
Tasso di Cambio se il Titolo Sottostante è denominato in una Valuta Estera
ESEMPIO
Covered Warrant call su ENEL
con scadenza 07 marzo 2008
Prezzo di
Sottostante:
Riferimento
Prezzo
Price):
Esercizio
di
del
(Strike
€ 7,6
€7
Multiplo:
0,1
Tasso di Cambio:
1
Importo di Liquidazione:
max[0; (7,6-7)] x0,1 / 1 = € 0,06
–
per i Covered Warrant di tipo Put:
9
il maggiore fra zero e (Prezzo di Esercizio - Prezzo di Riferimento del Sottostante) x Multiplo, diviso per il
Tasso di Cambio se il Titolo Sottostante è denominato in una Valuta Estera.
ESEMPIO
Covered Warrant put su ENEL
con scandenza 07 marzo 2008
Prezzo di
Sottostante:
Riferimento
Prezzo
Price):
Esercizio
di
del
(Strike
€ 7,6
€7
Multiplo:
0,1
Tasso di Cambio:
1
Importo di Liquidazione:
max[0; (7-7,6) ] x0,1 / 1= € 0
Nel caso in cui l'Importo di Liquidazione risulti essere un numero pari a zero, l'Emittente sarà
definitivamente e completamente liberato da ogni obbligo relativo ai Covered Warrant e i Portatori
non potranno vantare alcuna pretesa nei confronti dell'Emittente.
I Covered Warrant non danno luogo al pagamento di un rendimento certo e determinato o
determinabile sin dall'origine.
Punto di pareggio
Il punto di pareggio viene raggiunto se l'Importo di Liquidazione risulta uguale al Premio pagato
dall'investitore comprensivo degli eventuali costi di transazione. Se l'Importo di Liquidazione è maggiore
della somma pagata dall'investitore (comprensiva degli eventuali costi di transazione), l'investimento
comporta un profitto.
Per ciascun Covered Warrant, il punto di pareggio è calcolabile nel modo che segue:
Livello di pareggio per Covered Warrant di tipo Call = Prezzo di Esercizio + (Premio Covered Warrant /
Multiplo) * Tasso di Cambio (ove applicabile)
Livello di pareggio per Covered Warrant di tipo Put = Prezzo di Esercizio - (Premio Covered Warrant /
Multiplo) * Tasso di Cambio (ove applicabile)
Con riferimento agli esempi precedenti e nell'ipotesi che il Premio versato per l'acquisto del Covered
Warrant (comprensivo degli eventuali costi di transazione) sia pari a € 0,0620 per il Call e a € 0,0423 per il
Put, si ricava che:
•
il livello di pareggio del Covered Warrant Call è: 7 + (0,0620/0,1) = € 7,62
•
il livello di pareggio del Covered Warrant Put è: 7 - (0,0423/0,1) = € 6,577
10
1.
Titolo Sottostante e codice ISIN del Sottostante - Andamento storico e volatilità del
Sottostante
I Sottostanti ed i loro relativi emittenti nonché il codice ISIN sono rispettivamente indicati nella
colonna "Sottostante" e "Cod. ISIN Sottostante" della Tabella allegata.
I prezzi, l’andamento storico e la volatilità dei Sottostanti sono disponibili sul sito internet
www.tradinglab.com. Si segnala, al riguardo, che i dati storici relativi all'andamento dei Sottostanti
non sono indicativi delle loro performance future.
2.
Informazioni sulla quotazione dei Covered Warrant
Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l'ammissione alla quotazione ufficiale di borsa nel mercato
regolamentato SeDeX di Borsa Italiana S.p.A. di cui alle presenti Condizioni Definitive.
L'emissione di cui alle presenti Condizioni Definitive si compone di un totale di 309 Serie di
Covered Warrant, di cui 237 Covered Warrant di tipo Call e 72 Covered Warrant di tipo Put.
Per ciascuna Serie il Lotto Minimo di Negoziazione è indicato nella colonna "Lotto Minimo di
Negoziazione" della Tabella allegata.
La data di inizio delle negoziazioni verrà deliberata da Borsa Italiana S.p.A..
L'Emittente, ai sensi dell’Articolo 2.2.22 del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da
Borsa Italiana S.p.A. si impegna ad esporre in via continuativa su tutte le Serie di Covered Warrant
quotate il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita per un quantitativo di Covered Warrant almeno
pari ai lotti minimi di negoziazione stabiliti da Borsa Italiana S.p.A. per ognuna delle Serie quotate.
Bayerische Hypo- und Vereinsbank – Filiale di Milano potrà modificare gli impegni di
negoziazione dell'Emittente in qualità di market maker con cadenza periodica.
Ai sensi 2.5.5, in presenza di impedimenti di carattere tecnico o di cause comunque indipendenti
dalla propria volontà, l'Emittente potrà richiedere a Borsa Italiana S.p.A di sospendere gli obblighi
di quotazione sopra indicati su una o più Serie di Covered Warrant.
3.
Autorizzazioni relative all'emissione
L'emissione dei Covered Warrant oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata ai
sensi del combinato disposto di cui agli articoli 4 e 35 dello Statuto dell'Emittente.
4.
Caratteristiche dei Covered Warrant
Le caratteristiche specifiche delle Serie di Covered Warrant di cui alle presenti Condizioni
Definitive sono riportate nella Tabella in allegato.
In particolare, per ciascuna Serie, la natura Call ovvero Put del Covered Warrant, il numero di
Covered Warrant emessi, la data di emissione, la Data di Scadenza, il Multiplo, il codice ISIN dei
Covered Warrant, il Lotto Minimo di Esercizio ed il Prezzo di Esercizio sono indicati nella Tabella
allegata.
Il quantitativo globale di Covered Warrant oggetto di ammissione a quotazione ai sensi delle
presenti Condizioni Definitive è pari a € 25.273.400.
11
I Covered Warrant sono di stile Americano: possono pertanto essere esercitati in qualsiasi
momento durante il Periodo di Esercizio. Si ricorda che l'esercizio dei Covered Warrant di cui alle
presenti Condizioni Definitive dovrà essere effettuato secondo le modalità di cui all’Articolo 6 del
Regolamento dei Covered Warrant e utilizzando la Dichiarazione di Rinuncia all’Esercizio /
Comunicazione di Esercizio Volontario di cui all’allegato 1 / allegato 2 alle presenti Condizioni
Definitive.
5.
Prezzi indicativi dei Covered Warrant
Il prezzo dei Covered Warrant (o "premio") rappresenta l'importo in Euro necessario per l'acquisto
di un singolo Covered Warrant. Il prezzo dei Covered Warrant varierà di volta in volta, in funzione
dei prezzi correnti di mercato dei relativi Titoli Sottostanti e di altri fattori quali la loro volatilità,
l'andamento dei tassi di interesse e la vita residua dei Covered Warrant. Pertanto, all'atto
dell'acquisto, l'investitore dovrà valutare il vantaggio dell'investimento sulla base dei predetti valori
di mercato.
La tabella in allegato alle presenti Condizioni Definitive riporta, a titolo meramente
esemplificativo, i prezzi dei Covered Warrant determinati alla data del 16.08.2007, assumendo che
il prezzo e la volatilità del Titolo Sottostante e i tassi di interesse abbiano i valori indicati nella
Tabella stessa. Il premio al quale potranno essere acquistati i Covered Warrant sarà pubblicato sui
circuiti Reuters e Bloomberg e sul sito www.tradinglab.com per tutta la durata dei Covered
Warrant stessi.
6.
Dichiarazione di disponibilità delle informazioni
Le informazioni relative ai Sottostanti rappresentati da azioni quotate nei mercati regolamentati
italiani sono disponibili sui maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali ("Il Sole 24
Ore", "MF", "Les Echos", "La Tribune" e "Handelsblatt") e sul sito Internet della Borsa Italiana
S.p.A o di Euronext Paris.
Le informazioni più rilevanti su tali società, quali, tra l'altro, il settore di appartenenza, le principali
attività svolte, la situazione economico patrimoniale e il verificarsi di eventi rilevanti nella vita
societaria, sono nella maggior parte dei casi accessibili anche tramite i rispettivi siti Internet.
Inoltre, poiché tali società sono le più rappresentative nei rispettivi settori di appartenenza,
un'informativa costante, relativa alle principali vicende societarie, è reperibile sui maggiori
quotidiani e periodici a carattere finanziario esteri, nonché su alcuni siti Internet specializzati (ad
esempio www.reuters.com, oppure www.bloomberg.com).
L'andamento, in tempo reale, del prezzo di mercato dei Sottostanti rappresentati da azioni quotate
nei mercati regolamentati giapponesi e statunitensi, come registrato sul rispettivo mercato di
quotazione, è diffuso attraverso i servizi Reuters e Bloomberg. Tali informazioni sono altresì rese
disponibili attraverso il sito Internet www.tradinglab.com. Attraverso il sito Internet della Banca
Centrale Europea www.ecb.int sarà altresì reso noto il tasso di cambio di riferimento, di volta in
volta utilizzato allo scopo di determinare l'Importo di Liquidazione.
Nel prospetto che segue sono indicati, per ciascun Titolo Sottostante, i siti Internet e i codici
Reuters e Bloomberg.
12
Titolo Sottostante
Codice Reuters
Codice
Bloomberg
Sito Internet
AEM
AEMI.MI
AEM:IM
www.aem.it
ALITALIA
AZPIa.MI
AZA:IM
ALLEANZA
ALZI.MI
AL:IM
www.alitalia.it
www.alleanzaassicurazioni.i
t
AUTOGRILL
AGL.MI
AGL:IM
www.autogrill.com
B.POP.UNITE
UBI.MI
UBI:IM
http://www.ubibanca.it
BANCA POP. MILANO
PMII.MI
BPM:IM
BANCO POPOLARE
BP.MI
BP:IM
www.bpm.it
http://www.bancopopolare.it
/
BULGARI
BULG.MI
BUL:IM
www.bulgari.it
ENEL
ENEI.MI
ENEL:IM
www.enel.it
ENI
ENI.MI
ENI:IM
www.eni.it
ERG
ERG.MI
ERG:IM
www.erg.it
FIAT
FIA.MI
F:IM
www.fiatgroup.com
FINMECCANICA
SIFI.MI
FNC:IM
www.finmeccanica.it
GENERALI
GASI.MI
G:IM
www.generali.it
IFIL
IFLI.MI
IFL:IM
www.ifil.it
INTESA SANPAOLO
ISP.MI
ISP:IM
www.intesasanpaolo.com
LOTTOMATICA
LTO.MI
LTO:IM
www.gruppolottomatica.it
LUXOTTICA
LUX.MI
LUX:IM
www.luxottica.it
MEDIASET
MS.MI
MS:IM
www.mediaset.it
MEDIOBANCA
MDBI.MI
MB:IM
www.mediobanca.it
MEDIOLANUM
MED.MI
MED:IM
www.mediolanum.it
MONTEPASCHI
BMPS.MI
BMPS:IM
www.mps.it
PIRELLI & C.
PECI.MI
PC:IM
www.pirelli.com
SAIPEM
SPMI.MI
SPM:IM
www.saipem.it
SEAT P.G.
PG.MI
PG:IM
http://www.seat.it
SNAM RETE GAS
SRG.MI
SRG:IM
www.snamretegas.it
13
TELECOM ITALIA
TLIT.MI
TIT:IM
www.telecomitalia.it
TELECOM ITALIA RISP.
TLITn.MI
TITR:IM
www.telecomitalia.it
TENARIS
TENR.MI
TEN:IM
www.tenaris.it
TERNA
TRN.MI
TRN:IM
www.terna.it
TISCALI
TIS.MI
TIS:IM
www.tiscali.it
UNIPOL
UNPI.MI
UNI:IM
http://www.unipolonline.it/
DEUTSCHE TELEKOM
DTEGn.DE
DTE:GR
www.telekom.de
NOKIA
NOK1V.HE
NOK1V:FH
www.nokia.com
STMICROELECTRONICS
STM.MI
STM:IM
www.st.com
14
Le informazioni di finanza straordinaria sui Titoli Sottostanti e quelle relative alle rettifiche
effettuate a valere sui Covered Warrant possono inoltre essere acquisite su www.tradinglab.com.
_________________________
UniCredito Italiano S.p.A.
_________________________
UniCredito Italiano S.p.A.
15
Covered Warrant su Azioni Europee, Italiane, Francesi, e USA
di UniCredito Italiano S.p.A.
Lotti
Liqui
Lotto
Lotto
neg.
Codice Prezz Data Data
Codic
dazio Europ
Mini
Mini
Per
Series
Tasso
ISIN o di
di
di Multi e di Quant ne ea/A
mo
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1
UniCr IT00042
edito 71968
2
Prezz
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AEM
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2,3
0,1
Cash
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2007 2007
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A
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150 27,49 4,41 0,0189 2,3575 EUR
UniCr IT00042
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AEM
Call
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00
A
1000 1000
100 28,68
4,4 0,0315 2,3575 EUR
3
UniCr IT00042
edito 60409
AEM
Call
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2,5
0,1
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00
A
1000 1000
200 27,34
4,4 0,0157 2,3575 EUR
4
UniCr IT00042
edito 60417
AEM
Call
IT00012
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UI144 10000
2,3
0,1
Cash
33417
2007 2008
4
00
A
1000 1000
100 28,65 4,36 0,0309 2,3575 EUR
5
UniCr IT00042
edito 60425
AEM
Call
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UI144 10000
2,6
0,1
Cash
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00
A
1000 1000
150 27,75 4,36 0,0172 2,3575 EUR
6
UI144 10000
27/07/ 07/12/
IT00039
UniCr IT00042 ALITAL
Cash
0,1
0,75
Call
6
00
2007 2007
18577
edito 60433
IA
A
1000 1000
300 55,95 4,41 0,0087 0,8065 EUR
7
UI144 10000
27/07/ 07/12/
IT00039
UniCr IT00042 ALITAL
Cash
0,1
0,9
Call
7
00
2007 2007
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edito 60441
IA
A
1000 1000
500 54,47 4,41 0,0033 0,8065 EUR
8
UniCr IT00042 ALITAL
IT00039
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UI144 10000
Call
0,8
0,1
Cash
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IA
18577
2007 2008
8
00
A
1000 1000
400 56,45
4,4 0,0076 0,8065 EUR
9
IT00039
UniCr IT00042 ALITAL
Call
18577
edito 60466
IA
UI144 10000
27/07/ 07/03/
Cash
0,1
9
00
2007 2008
A
1000 1000
500 52,73
4,4 0,0024 0,8065 EUR
10
UniCr IT00042 ALITAL
IT00039
27/07/ 06/06/
UI145 10000
Call
0,85
0,1
Cash
edito 60474
IA
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0
00
A
1000 1000
400 56,42 4,36 0,0066 0,8065 EUR
11
UniCr IT00042 ALITAL
IT00039
27/07/ 06/06/
UI145 10000
Call
1,2
0,1
Cash
edito 60482
IA
18577
2007 2008
1
00
A
1000 1000
500 50,56 4,36 0,0011 0,8065 EUR
12
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IT00000
Put
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NZA
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9
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0,1
Cash
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7
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A
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100 25,22 4,41 0,0334 9,29 EUR
13
UniCr IT00042 ALLEA
IT00000
Call
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NZA
78193
10
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0,1
Cash
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2
00
A
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100 23,82 4,41 0,0267 9,29 EUR
14
UniCr IT00042 ALLEA
IT00000
27/07/ 07/03/
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0,1
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NZA
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A
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100 24,92
1
16
4,4 0,0278 9,29 EUR
Borsa
Italian
a
(MTA
)
Borsa
Italian
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)
Borsa
Italian
a
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)
Borsa
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Borsa
Italian
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Borsa
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Borsa
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Borsa
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Borsa
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Borsa
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Borsa
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Borsa
Italian
a
(MTA
)
Borsa
Italian
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9,5
0,1
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A
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Put
9,5
0,1
Cash
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2007 2008
6
00
A
1000 1000
50
23,59
4,4 0,0668 9,29 EUR
17
UniCr IT00042 ALLEA
IT00000
27/07/ 07/03/
UI145 10000
Call
10,5
0,1
Cash
edito 60516
NZA
78193
2007 2008
4
00
A
1000 1000
100 22,86
4,4 0,0292 9,29 EUR
18
UniCr IT00042 ALLEA
IT00000
27/07/ 07/03/
UI145 10000
Call
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0,1
Cash
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NZA
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5
00
A
1000 1000
250 22,60
4,4 0,0113 9,29 EUR
19
UniCr IT00042 ALLEA
IT00000
Put
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Cash
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0
00
A
1000 1000
100 25,55 4,36 0,0339 9,29 EUR
20
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IT00000
Call
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10
27/07/ 06/06/
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0,1
Cash
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7
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A
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50
21
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IT00000
Call
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11
27/07/ 06/06/
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Cash
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A
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22
IT00000
UniCr IT00042 ALLEA
Call
78193
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NZA
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UI145 10000
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Cash
0,1
9
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23
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00
A
1000 1000
50
25,66
4,4 0,0758 13,9 EUR
24
UniCr IT00042 AUTOG
IT00011
Call
edito 60615 RILL
37345
17
27/07/ 07/03/
UI146 10000
0,1
Cash
2007 2008
4
00
A
1000 1000
150 24,17
4,4 0,0235 13,9 EUR
25
IT00011
UniCr IT00042 AUTOG
Call
37345
edito 60623 RILL
16
UI146 10000
27/07/ 06/06/
Cash
0,1
5
00
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A
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50
26
UniCr IT00042 AUTOG
IT00011
Call
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37345
18
27/07/ 06/06/
UI146 10000
0,1
Cash
2007 2008
6
00
A
1000 1000
150 24,42 4,36 0,0229 13,9 EUR
27
BANCA
UI217 10000
27/07/ 07/12/
UniCr IT00042 POP.
IT00000
Cash
0,1
10,5
Call
0
00
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A
1000 1000
50
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28
BANCA
UniCr IT00042 POP.
IT00000
27/07/ 07/03/
UI147 10000
Call
9,5
0,1
Cash
edito 60680 MILAN
64482
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1
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O
A
1000 1000
20
33,12
4,4 0,1317 9,94 EUR
29
BANCA
UniCr IT00042 POP.
IT00000
Call
edito 60698 MILAN
64482
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12
27/07/ 07/03/
UI147 10000
0,1
Cash
2007 2008
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00
A
1000 1000
100 31,20
4,4 0,0354 9,94 EUR
30
BANCA
UniCr IT00042 POP.
IT00000
Call
edito 60706 MILAN
64482
O
10
27/07/ 06/06/
UI147 10000
0,1
Cash
2007 2008
3
00
A
1000 1000
20
31
UniCr IT00042 BANCA
IT00000
27/07/ 06/06/
UI147 10000
Call
12,5
0,1
Cash
edito 60714
POP.
64482
2007 2008
4
00
A
1000 1000
100 32,19 4,36 0,0408 9,94 EUR
17
23,78 4,36 0,0564 9,29 EUR
25,35 4,36 0,0624 13,9 EUR
33,46 4,36 0,1229 9,94 EUR
a
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Borsa
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Borsa
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Borsa
Italian
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)
Borsa
Italian
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Borsa
Italian
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)
Borsa
Italian
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)
Borsa
Italian
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150 33,43 4,36 0,1862 12,05 EUR
Euron
ext
Paris
33
STMICR
NL0000
UniCr IT00042 OELEC
Call
226223
edito 63247 TRONIC
S
STMICR
UniCr IT00042 OELEC
NL0000
308
Call
edito 71935 TRONIC
226223
S
STMICR
UniCr IT00042 OELEC
NL0000
309
Call
edito 71943 TRONIC
226223
S
307
14
UI172 10000
27/07/ 06/06/
Cash
0,1
7
00
2007 2008
A
100
100
400 32,83 4,36 0,0823 12,05 EUR
Euron
ext
Paris
15
27/07/ 06/06/
UI219 10000
0,1
Cash
2007 2008
2
00
A
100
100
500 32,38 4,36 0,0567 12,05 EUR
Euron
ext
Paris
17
27/07/ 06/06/
UI219 10000
0,1
Cash
2007 2008
3
00
A
100
100
1000 31,83 4,36 0,0256 12,05 EUR
Euron
ext
Paris
34
All 1
DICHIARAZIONE DI RINUNCIA ALL’ESERCIZIO (FACSIMILE)
(da compilare su carta intestata)
Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, Filiale di Milano
Fax 02/72929252
Tel 02/72929143 – 02/72929810
Covered Warrant su ………… scad. ………… emessi da UniCredito Italiano S.p.a.
L’intermediario
__________________________________________
che detiene in custodia i Covered Warrant per conto della propria clientela
con la presente comunica la volontà di rinuncia all’esercizio a scadenza dei diritti garantiti dal
Covered Warrant come da indicazione nel relativo prospetto di ammissione alla quotazione;
Codice ISIN dei Covered Warrant per i quali rinuncia all’esercizio a scadenza
______________________________________________
Numero di Covered Warrant per i quali rinuncia all’esercizio a scadenza
_____________________________________________
Il sottoscritto è consapevole che la dichiarazione di rinuncia all’esercizio a scadenza non è
valida qualora non siano rispettati i requisiti indicati dal prospetto di ammissione alla
quotazione. Questo vale anche qualora la dichiarazione non dovesse essere consegnata in tempo
utile a Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, Filiale di Milano.
______________________________________________________
Luogo
Data
______________________________________________________
Firma (firme) del legale rappresentante dell’intermediario
All 2
COMUNICAZIONE DI ESERCIZIO VOLONTARIO (FACSIMILE)
(da compilare su carta intestata)
Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, Filiale di Milano
Fax 02/72929252
Tel 02/72929143 – 02/72929810
Covered Warrant su ………… scad. ………… emessi da UniCredito Italiano S.p.a.
L’intermediario
__________________________________________
che detiene in custodia i Covered Warrant per conto della propria clientela
con la presente esercita in modo irrevocabile i diritti garantiti dal Covered Warrant come da
indicazione nel relativo prospetto di ammissione alla quotazione;
Codice ISIN dei Covered Warrant da esercitare
______________________________________________
Numero di Covered Warrant da esercitare
_____________________________________________
i warrant da esercitare sono stati trasferiti sul conto N. 63135 di UniCredito Italiano Holding
presso Monte Titoli;
A - ordina irrevocabilmente a Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, Filiale di Milano di
trasmettere l'importo della differenza al seguente conto in Euro intestato a:
______________________________________________
Titolare del conto
______________________________________________
numero c/c
______________________________________________
presso Istituto Bancario – ABI + CAB
B - ordina irrevocabilmente a Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, Filiale di Milano di
accreditare l’importo in Euro della differenza tramite stanza di compensazione giornaliera:
intestazione beneficiario
codice CED
Il sottoscritto è consapevole che le disposizioni della dichiarazione d'esercizio non sono valide
qualora non venissero rispettati i requisiti indicati dal prospetto di ammissione alla quotazione.
Questo vale anche qualora i certificati non dovessero essere consegnati in tempo utile a
36
Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, Filiale di Milano o qualora venissero trasferiti in modo
da rendere impossibile una chiara correlazione alla dichiarazione d'esercizio.
______________________________________________________
Luogo
Data
______________________________________________________
Firma (firme) del legale rappresentante dell’intermediario
37
All. 3
REGOLAMENTO DEI COVERED WARRANT CALL E PUT SU AZIONI EMESSI DA
UNICREDITO ITALIANO.
Il presente regolamento (il Regolamento dei Covered Warrant) disciplina i Covered Warrant
(i Covered Warrant) di stile americano o europeo su azioni quotate in Francia, in Italia, in
Europa e in USA (Sottostante o Sottostanti o Azioni), con le caratteristiche indicate nelle
Condizioni Definitive. L’esercizio di tali Covered Warrant secondo i termini e le modalità
previste nel presente Regolamento dei Covered Warrant obbliga l’Emittente a trasferire al
relativo titolare (il Portatore) un importo pari all’Importo di Liquidazione, come di seguito
definito. In nessun caso l’esercizio dei Covered Warrant comporta la consegna fisica del
Sottostante.
Articolo 1
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento, i termini sottoelencati avranno il seguente significato:
Agente di Calcolo: Bayerische Hypo-und VereinsBank AG, Filiale di Milano, con sede in Via
Tommaso Grossi 10, Milano, ovvero altro soggetto specificato nelle Condizioni Definitive.
Agente Principale: UniCredito Italiano S.p.A.
Agente per il Pagamento: Bayerische Hypo-und VereinsBank AG, Filiale di Milano, Via
Tommaso Grossi 10 Milano;
Agente per il Pagamento Secondario: BNP Paribas Securities Services, 3 Rue d’Antin, Paris
agisce come Agente per il Pagamento Secondario presso Euroclear France.
Altro Mercato Regolamentato: indica, con riferimento ad un’Azione, un mercato
regolamentato diverso dal Mercato di riferimento in cui l’Azione è quotata.
Azione: indica l’azione specificata nelle Condizioni Definitive.
Caso di Fusione: indica, con riferimento alla Società Emittente le Azioni e alle relative Azioni,
ogni caso di
(i)
riclassificazione o scambio di tali Azioni a cui consegua il trasferimento di tutte
dette Azioni in circolazione – ovvero l’impegno irrevocabile a trasferirle – ad
un’altra persona fisica o giuridica;
(ii)
concentrazione o fusione in senso stretto per incorporazione o scambio obbligatorio
di Azioni tra la Società Emittente le Azioni e un’altra persona fisica o giuridica (ad
esclusione di un’eventuale concentrazione o fusione in senso stretto o per
incorporazione o scambio di azioni in cui detta Società Emittente le Azioni continui
ad esistere come soggetto risultante dalla predetta fusione o concentrazione senza
dar luogo a riclassificazione o scambio di tutte le suddette Azioni in circolazione);
ovvero
38
(iii)
un’offerta di acquisto o di scambio, una sollecitazione, una proposta o ogni altro
negozio simile da parte di una persona fisica o giuridica per acquistare o in altro
modo ottenere il 100% delle Azioni in circolazione della Società Emittente le
Azioni a cui consegua il trasferimento o un impegno irrevocabile a trasferire tutte
le suddette Azioni (ad esclusione di quelle possedute o controllate dal soggetto che
lancia l’offerta); ovvero
(iv)
concentrazione o fusione in senso stretto o per incorporazione o scambio vincolante
di azioni tra la Società emittente le Azioni o società da questa controllate e un’altra
persona giuridica, operazione a seguito della quale detta Società Emittente le
Azioni continui ad esistere senza dar luogo a riclassificazione o scambio di tutte le
suddette Azioni in circolazione , ma, piuttosto, operazione a seguito della quale le
Azioni in circolazione (ad esclusione delle Azioni detenute o controllate da tale
persona giuridica) nel periodo di tempo che immediatamente precedere tale
operazione rappresentino collettivamente meno del 50% delle Azioni in
circolazione nel periodo di tempo immediatamente successivo alla stessa purché, in
ogni caso, la data della Fusione corrisponda alla Data di Valutazione o sia questa
precedente ovvero, ove vi fosse più di una Data di Valutazione, corrisponda alla
Data di Valutazione finale.
Condizioni Definitive: le condizioni definitive relative alla quotazione dei Covered Warrant
che integrano il Regolamento dei Covered Warrant.
Data della Fusione: indica, in relazione ad un Caso di Fusione, la data di efficacia della
fusione, ovvero, nel caso in cui tale data non possa essere determinata secondo le leggi
applicabili alla fusione, una diversa data indicata dall’Agente di Calcolo.
Data di Emissione: per ogni Serie, la data indicata nelle Condizioni Definitive del Programma.
Data di Esercizio: con riferimento a uno o più Lotti Minimi di Esercizio, (i) di stile Europeo, la
relativa Data di Scadenza così come specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive; (ii) di
stile Americano, il giorno in cui la relativa Comunicazione di Esercizio Volontario sia stata
validamente presentata e ricevuta dall’Emittente, secondo le modalità specificate nel successivo
Articolo 6.
In caso di esercizio automatico alla scadenza, la Data di Esercizio coincide con la Data di
Scadenza. Per ciascuna Serie ammessa alla quotazione sui mercati organizzati e gestiti da Borsa
Italiana S.p.A., l’esercizio dei Covered Warrant è automatico alla Data di Scadenza. Il Portatore
ha la facoltà di comunicare all’Emittente la propria volontà di rinunciare all’esercizio dei
Covered Warrant, secondo le modalità indicate all’Articolo 6 (ii).
Data di Liquidazione: il quinto Giorno Lavorativo che segue la Data di Valutazione, ovvero il
diverso Giorno Lavorativo indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Data di Valutazione: la data come determinata dall’Agente di Calcolo e secondo il suo
prudente apprezzamento, che cadrà:
(a) in caso di esercizio del Warrant alla Data di Scadenza,
- con riferimento alle Azioni Italiane, (nonché all’azione “STM”, quotata sul mercato
Francese), il giorno immediatamente precedente la Data di Scadenza dei Warrant;
- con riferimento alle Azioni Europee ed alle Azioni Francesi (ad eccezione dell’azione
“STM”), la Data di Scadenza dei Warrant;
39
- con riferimento alle Azioni USA, la Data di Scadenza dei Warrant;
(b) in caso di esercizio dei Warrant durante i Periodo di Esercizio,
- con riferimento alle Azioni Italiane (nonché all’azione “STM”, quotata sul mercato Francese),
la Data di Esercizio Effettivo;
- con riferimento alle Azioni Europee ed alle Azioni Francesi (ad eccezione dell’azione
“STM”), il primo Giorno di Negoziazione successivo alla Data di Esercizio Effettivo;
- con riferimento alle Azioni USA la Data di Esercizio Effettivo.
Nel caso in cui una Data di Valutazione cada in un giorno che non è un Giorno di
Negoziazione, tale Data di Valutazione verrà posticipata al primo Giorno di Negoziazione
immediatamente successivo.
Data di Esercizio Effettivo: Indica il Giorno Lavorativo nella quale la Comunicazione di
Esercizio volontario sia stata validamente compilata, presentata e ricevuta dall’Emittente.
Laddove una comunicazione di esercizio volontario debitamente compilata venga ricevuta
dall’Agente di Calcolo dopo le ore 10.00 (ora di Milano) di un Giorno Lavorativo o in un
giorno che non è un Giorno Lavorativo, si considererà Data di Esercizio Effettivo il Giorno
Lavorativo immediatamente successivo..
Data di Scadenza: per ciascuna Serie di Covered Warrant, la data oltre la quale i Covered
Warrant perdono validità, ed indicata nelle Condizioni Definitive.
D.Lgs. n. 213/98: Decreto Legislativo 24 giugno 1998 n. 213.
Emittente: UniCredito Italiano S.p.A., con sede legale in Via Dante 1, Genova e Direzione
Centrale in Piazza Cordusio 2, Milano.
Equo Valore di Mercato del Sottostante: il valore del Sottostante, come stabilito dall’Agente
di Calcolo in buona fede, determinato sulla base degli ultimi valori di mercato del Sottostante,
nonché di ogni informazione e/o elemento ritenuto utile. L’Agente di Calcolo dà indicazione
delle modalità seguite per addivenire alla determinazione di tale valore, mediante pubblicazione
di un avviso diffuso al pubblico secondo le modalità di cui al successivo Articolo 7 ovvero
tramite il mercato su cui i Covered Warrant sono quotati.
Evento di Turbativa del Mercato: per evento di turbativa si intende in relazione ai Covered
Warrant legati ad una singola Azione o ad un paniere di Azioni, con riferimento ad un’Azione:
(a) il verificarsi o il sussistere in qualsiasi momento durante l’Ora di Riferimento alla Data di
Valutazione per ciascuna Azione delle seguenti circostanze:
(i)
la sospensione o limitazione delle negoziazione dal Mercato o dal Mercato Correlato o
altrimenti e sia a causa di movimenti dei prezzi che eccedono i limiti permessi dal
Mercato o dal Mercato Correlato sia per altre ragioni: (A) connesse all’Azione sul
relativo Mercato; o (B) presenti in contratti di futures o opzioni connessi all’Azione
negoziati su qualsiasi relativo Mercato Correlato; o
(ii)
qualsiasi evento (ulteriore rispetto a quanto descritto nel punto (b) che segue) che turba
o pregiudica (come stabilito dall’Agente di Calcolo) la capacità dei partecipanti al
mercato in generale di (A) effettuare transazioni o ottenere prezzi di mercato per
40
l’Azione sul Mercato o (B) effettuare transazioni o ottenere prezzi di mercato per
contratti future o d’opzione connessi all’Azione su ogni relativo Mercato Correlato,
ove tali circostanze siano state valutate come rilevanti dall'Agente di Calcolo;
(b) la chiusura in un Giorno di Negoziazione del Mercato o di qualsiasi Mercato Correlato
anticipatamente rispetto al normale Orario di Chiusura, ad esclusione dei casi in cui la chiusura
anticipata è stata annunciata dal Mercato o dal Mercato Correlato, a seconda dei caso, almeno
un’ora prima (A) dell’orario normale di chiusura della regolare sessione di negoziazione su tale
Mercato o sul Mercato Correlato in tale Giorno di Negoziazione ovvero, se precedente, (B) del
termine ultimo applicabile per la presentazione degli ordini da eseguire sul Mercato o sul
Mercato Correlato alla Data di Valutazione in tale Giorno di Negoziazione.
Per Orario di Chiusura si intende l’orario giornaliero programmato per la chiusura del Mercato
o del Mercato Correlato;
(c) l’apertura in un Giorno di Negoziazione del Mercato o di qualsiasi Mercato Correlato
anticipatamente rispetto al normale Orario di Apertura, ad esclusione dei casi in cui l’apertura
anticipata è stata annunciata dal Mercato o dal Mercato Correlato, a seconda dei caso, almeno
un’ora prima (A) dell’orario normale di apertura della regolare sessione di negoziazione su tale
Mercato o sul Mercato Correlato in tale Giorno di Negoziazione ovvero, se precedente, (B) del
termine ultimo applicabile per la presentazione degli ordini da eseguire sul Mercato o sul
Mercato Correlato alla Data di Valutazione in tale Giorno di Negoziazione.
Per Orario di Apertura si intende l’orario giornaliero programmato per l’apertura del Mercato o
del Mercato Correlato.
Non appena possibile l’Agente di Calcolo darà notizia, secondo le modalità di cui all’Articolo 7
agli investitori nel Covered Warrant del verificarsi di un Evento di Turbativa del Mercato in
una delle date in cui l’Agente di Calcolo medesimo avrebbe dovuto, ove non si fosse verificato
tale evento, rilevare il Prezzo di Riferimento del Sottostante.
Evento Rilevante indica una o più delle seguenti circostanze:
(a) il frazionamento, il raggruppamento o la riclassificazione delle Azioni (tranne che in Caso
di Fusione) ovvero la distribuzione gratuita a favore degli attuali titolari, anche a titolo di
dividendo, di una o più di tali Azioni, in occasione di assegnazioni di azioni gratuite, di aumenti
di capitale a titolo gratuito o di analoghe forme di emissione;
(b) la distribuzione o emissione a favore dei soci esistenti, anche a titolo di dividendo,
(i)
delle suddette Azioni, ovvero
(ii)
di altre quote di capitale sociale o di titoli attributivi del diritto alla corresponsione di
dividendi e/o di proventi della liquidazione della Società Emittente le Azioni in misura
paritaria o proporzionale tra i soci stessi, ovvero
(iii) di quote di capitale o altri titoli di un’altra società a seguito di un’operazione di
scorporo o transazioni simili, ovvero
(iv)
di ogni altra tipologia di titoli, di diritti o di warrants o di altri beni da assegnare a titolo
oneroso (anche non per contanti) a un prezzo inferiori a quello corrente di mercato,
secondo quanto l’Agente di Calcolo abbia a determinare;
(c) un dividendo straordinario;
41
(d) il riacquisto di azioni proprie da parte o per conto della Società Emittente le Azioni (o
società ad essa collegate) delle Azioni con gli utili o con capitale, indipendentemente dal fatto
che il corrispettivo sia costituito da una somma di denaro in contanti, da strumenti finanziari o
da altre utilità;
(e) in relazione alla Società Emittente le Azioni, un evento che consista nel conferimento di
diritti degli azionisti o che tali diritti vengano separati dalle azioni ordinarie o da altri tipi di
azioni della Società Emittente le Azioni in base ad un piano di conferimento di diritti agli
azionisti o ad un accordo volto a bloccare scalate ostili, che preveda, al verificarsi di
determinati eventi, la distribuzione di azioni privilegiate, warrant, strumenti di debito o diritti
azionari a prezzi inferiori al loro valore di mercato come determinato dall’Agente di Calcolo;
(f) ogni rimborso di diritti secondo quanto previsto al punto (v) che precede;
(g) un Caso di Fusione; o
(h) un’operazione di scissione della Società Emittente le Azioni; o
(h) (i) ogni altro evento che potrebbe produrre un effetto di diluizione o di concentrazione o
altro effetto sul valore teorico delle Azioni.
Giorno di Negoziazione: indica, per ciascun Sottostante, un qualsiasi Giorno Lavorativo in cui
il sistema telematico del Mercato è operativo ed in cui tale Sottostante è regolarmente quotato.
Laddove in uno di tali giorni abbia luogo un Evento di Turbativa del Mercato, tale giorno non
potrà essere considerato un Giorno di Negoziazione.
Giorno di Turbativa del Mercato: se alla Data di Valutazione si verifica un Evento di
Turbativa del Mercato, il Prezzo di Liquidazione sarà calcolato dall'Agente di Calcolo
utilizzando un prezzo così come definito all’Articolo 1 “Prezzo di Riferimento” punto (ii).
Giorno Lavorativo: un qualsiasi giorno in cui le banche sono aperte a Milano e Parigi e in cui
sia funzionante il sistema Trans-European Automated Real-Time Gross Settlement Express
Transfer (TARGET), salvo diversamente specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Importo di Liquidazione: per ciascun Lotto Minimo di Esercizio esercitato, l’ammontare in
Euro da riconoscere al Portatore, calcolato come segue:
- nel caso di Covered Warrant Call, l’Importo di Liquidazione è pari alla differenza, se positiva,
tra il Prezzo di Riferimento del Sottostante e il Prezzo di Esercizio, moltiplicata per il Multiplo,
divisa per il Tasso di Cambio (ove applicabile) e quindi moltiplicata per il numero di Covered
Warrant contenuti in un Lotto Minimo di Esercizio;
- nel caso di Covered Warrant Put, l’Importo di Liquidazione è pari alla differenza, se positiva,
tra il Prezzo di Esercizio ed il Prezzo di Riferimento del Sottostante, moltiplicata per il
Multiplo, divisa per il Tasso di Cambio (ove applicabile) e quindi moltiplicata per il numero di
Covered Warrant contenuti in un Lotto Minimo di Esercizio.
L’Importo di Liquidazione sarà arrotondato al quinto decimale.
Insolvenza: indica il caso in cui, a seguito di liquidazione volontaria o coattiva, di
dichiarazione di fallimento o di insolvenza, di scioglimento o di analoghe procedura
concorsuali cui sia sottoposta la Società Emittente le Azioni:
42
(i)
sia disposto il trasferimento di tutte le Azioni della Società Emittente le Azioni ad un
amministratore fiduciario, ad un liquidatore o ad altro soggetto con funzioni analoghe; ovvero
(ii)
la legge vieti ai detentori delle Azioni di trasferirle.
Lotto Minimo di Esercizio: il numero minimo di Covered Warrant e relativi multipli per il
quale è consentito l’esercizio, come indicato nelle Condizioni Definitive.
Market Maker: Bayerische Hypo-und VereinsBank AG, Filiale di Milano, Via Tommaso
Grossi 10, 20121 Milano. Per quanto riguarda i Covered Warrant ammessi alla quotazione di
Euronext Paris S.A., il Market Maker ha accettato di sostenere la liquidità tramite l’offerta di
quote secondo le regole di market making dell’Euronext Paris S.A, ove i Covered Warrant di
ciascuna Serie siano ivi quotati. Le obbligazioni poste a carico del Market Maker sono sospese
su iniziativa del Market Maker (a) se l’Azione non è negoziabile o disponibile; (b) se la
posizione cumulativa lunga o corta del Market Maker eccede la posizione massima ma, in
questo caso, i doveri del Market Maker non saranno sospesi per più di un mese; (c) se il Market
Maker offre i Warrant ad un prezzo inferiore o pari agli spread come indicato nelle disposizioni
dell’Euronext Paris S.A.; (d) durante il periodo di liquidazione dei contratti a termine relativi
alle Azioni come specificato dal Mercato di Riferimento; (e) se il sistema di negoziazione del
Market Maker fallisce, salvo il caso in cui ciò sia attribuibile a grave negligenza o dolo del
Market Maker.
Mercato o Borsa o Borsa di Riferimento: ogni mercato o sistema di quotazione definito come
tale nelle pertinenti Condizioni Definitive, qualunque mercato o sistema di quotazione che
succeda o qualunque mercato o sistema di quotazione sostitutivo in cui la negoziazione delle
Azioni è stata temporaneamente trasferita (a condizione che l'Agente per il Calcolo abbia
stabilito che in tale mercato sostitutivo la liquidità relativa alle Azioni sia confrontabile con
quella del Mercato d'origine).
Mercato Correlato: Ogni mercato regolamentato in cui sono trattati i contratti di opzione o
future sul Sottostante, secondo le determinazioni dell’Agente di Calcolo.
Multiplo: il numero di azioni Sottostanti controllato da un singolo Covered Warrant. E’
indicato per ciascuna Serie in ciascun Condizioni Definitive di Programma.
Nazionalizzazione: indica la circostante in cui tutte le Azioni ovvero tutto o una parte
sostanziale del patrimonio della Società Emittente le Azioni siano oggetto di nazionalizzazione,
di esproprio o comunque dell’obbligo di trasferimento ad un’agenzia o ad un’autorità
governativa o ad un altro ente parastatale.
Ora di Riferimento: indica, con riferimento ad ogni Azione, l’ora a cui l’Agente di Calcolo si
riferisce allo scopo di determinare il Prezzo di Riferimento.
Periodo di Esercizio: il periodo di esercizio relativo ai Covered Warrant inizia dalla Data di
Emissione (inclusa) e termina, il Giorno Lavorativo (incluso) immediatamente precedente la
Data di Scadenza (ore 10.00 a Milano).
Periodo di Valutazione: indica (i) nell’ipotesi di esercizio volontario, il periodo che inizia a
decorrere dalla Data di Esercizio Effettivo (tale data rappresentando il primo Giorno Lavorativo
del periodo di Valutazione) ed ha durata di 8 Giorni Lavorativi; (ii) nell’ipotesi di esercizio
automatico alla Data di Scadenza, il periodo che inizia a decorrere dalla Data di Scadenza ed ha
durata di 8 Giorni Lavorativi.
Prezzo di Esercizio o Strike: per ogni Serie, il valore indicato in ciascun Condizioni Definitive
del Programma.
43
Prezzo di Riferimento del Sottostante o Prezzo di Liquidazione: il prezzo del Sottostante
alla Data di Valutazione che sarà pari a:
(i) sarà determinato dall’Agente di Calcolo secondo il prudente apprezzamento sarà:
- con riferimento alle Azioni italiane, il prezzo di riferimento della Borsa Italiana alla
Data di Valutazione e pubblicato su Reuters;
- con riferimento alle Azioni europee ed alle Azioni francesi (ad eccezione dell’azione
“STM”), il prezzo ufficiale di apertura del Mercato di Riferimento alla Data di
Valutazione e pubblicato su Reuters;
- con riferimento all’Azione “STM”, quotata sul mercato Francese, il prezzo di chiusura
su Euronext, Paris alla Data di Valutazione come pubblicato su Reuters;
- con riferimento alle Azioni USA, il prezzo ufficiale di chiusura del Mercato di
Riferimento alla Data di Valutazione pubblicato su Reuters;
(ii) nell’ipotesi di Eventi di Turbativa del Mercato che si prolunghino per tutta la durata del
Periodo di Valutazione, l’Equo Valore di Mercato del Sottostante.
Revoca dalla quotazione: indica, in relazione a ogni Azione che sia quotata in un Mercato, la
comunicazione emessa da tale Mercato di Riferimento, sulla base delle regole di tale mercato
con la quale si comunichi che le Azioni cessano (o cesseranno di essere quotate o negoziate
presso tale mercato (per qualsiasi ragione diversa del Caso di Fusione), se tali Azioni non
vengono immediatamente quotate o negoziate in altro mercato regolamentato che sia di
gradimento dell’Agente di Calcolo.
Serie: i Covered Warrant di volta in volta emessi sulla base del Programma.
Società Emittente le Azioni: indica, con riferimento al Sottostante, la società che ha emesso
tale Azione;
Sistema di Gestione Accentrata: i Covered Warrant sono accentrati presso Monte Titoli
S.p.A., in regime di dematerializzazione ai sensi del D. Lgs. n. 213/98 e deliberazione
CONSOB 23 dicembre 1998 n. 11768 e successive modifiche ed integrazioni, ovvero presso
altra società di gestione accentrata specificata nelle Condizioni Definitive.
I portatori dei Covered Warrant non potranno richiedere la consegna materiale dei Titoli, fatto
salvo il diritto di richiedere il rilascio della certificazione di cui all'Articolo 85 del Decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e all'Articolo 31, comma 1, lettera b), del D. Lgs. n. 213/98.
I Covered Warrant di ciascuna Serie saranno in ogni momento espressi mediante registrazione e
la titolarità al Covered Warrant sarà comprovata tramite registrazione secondo le previsioni del
D.Lgs n. 213/1998, come successivamente modificato ed integrato. Non saranno emessi
documenti materiali della titolarità in relazione a ciascuna Serie di Covered Warrant. I Covered
Warrant potranno altresì essere accentrati tramite Euroclear France, Euroclear e Clearstream.
Sottostante o Azione: l’azione sottostante di ciascuna serie come indicato in ciascun
Condizioni Definitive di Programma.
Stato Correlato: indica:
(i)
ogni Stato (o autorità politica o regolamentare) in cui la Valuta di Riferimento o la
Valuta di Liquidazione abbia corso legale;
44
(ii)
ogni Stato (o autorità politica o regolamentare) con cui il Sottostante o la Società
Emittente le Azioni abbia un collegamento sostanziale; al fine di determinare quando si verifica
tale collegamento, l’Agente di Calcolo può, senza alcuna limitazione, fare riferimento al Paese
in cui la Società Emittente le Azioni è stata costituita e/o ad ogni altro fattore che ritenga
appropriato;
tutto come determinato dall’Agente di Calcolo.
Tasso di Cambio: applicabile solo in ipotesi di Azioni USA, è il Fixing del tasso di cambio
Euro/Dollaro USA alle 14:15 rilevato alla Data di Valutazione, come pubblicato su Reuters alla
pagina ECB37 CET.
Valuta di Riferimento: si rinvia alla definizione delle Condizioni Definitive.
Valuta di Liquidazione: Euro.
Articolo 2
Calcolo e pagamento dell’Importo di Liquidazione
In relazione ai Covered Warrant validamente esercitati durante il Periodo di Esercizio, oppure,
automaticamente, alla Data di Scadenza, l’Emittente verserà un importo equivalente all’Importo
di Liquidazione complessivo, determinato dall’Agente di Calcolo sulla base del numero di Lotti
Minimi di Esercizio oggetto dell’esercizio. Il pagamento viene effettuato dall’Agente per il
Pagamento mediante accredito sul conto dell’intermediario presso cui i Covered Warrant sono
depositati entro cinque Giorni Lavorativi dalla relativa Data di Valutazione.
Qualora a causa del verificarsi di Eventi di Turbativa del Mercato nessuno dei Giorni
Lavorativi che compongono il Periodo di Valutazione sia un Giorno di Negoziazione, l’Importo
di Liquidazione sarà calcolato utilizzando l'Equo Valore di Mercato il primo Giorno Lavorativo
immediatamente successivo alla scadenza del Periodo di Valutazione.
L’ammontare dell’Importo di Liquidazione, così come calcolato dall’Agente di Calcolo, in
assenza di errori manifesti, è definitivo e vincolante per il Portatore dei Covered Warrant.
Articolo 3
Variazioni fondamentali o sospensione dalla quotazione
1. Al verificarsi di taluni Eventi Rilevanti che potranno influenzare il valore di un Sottostante,
l’Emittente sentito l’Agente di Calcolo modificherà le caratteristiche dei Covered Warrant,
secondo le modalità applicate ai contratti di opzioni standard quotati su mercati regolamentati e
relativi agli stessi sottostanti, compatibilmente con la prassi internazionale e subordinatamente
a quanto previsto al punto 1a. che segue, con riguardo all’Evento Rilevante sub (a),
rappresentato dalla distribuzione a titolo di dividendo in occasione di aumenti di capitale per le
rettifiche sub comma 1) e 1b. che segue, con riguardo all’Evento Rilevante sub (h),
rappresentato da operazioni di scissione della Società Emittente le Azioni. Per i titoli azionari
per i quali non esistano opzioni negoziate su mercati regolamentati, le rettifiche verranno
apportate secondo la migliore prassi del mercato internazionale e in accordo con quanto
previsto al punto 1a. che segue con riguardo all’Evento Rilevante sub (a), rappresentato dalla
distribuzione a titolo di dividendo in occasione di aumenti di capitale e 1b. che segue, con
riguardo all’Evento Rilevante sub (h), rappresentato da operazioni di scissione della Società
Emittente le Azioni. Le rettifiche sono volte a neutralizzare il più possibile gli effetti distorsivi
dell’Evento Rilevante modificativo, in modo tale che il valore della posizione in Covered
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Warrant così ottenuto sia finanziariamente equivalente al valore della posizione stessa prima
del verificarsi di tale Evento Rilevante.
1a. Se il fattore di rettifica K, da applicare allo strike e/o al multiplo nel caso di un Evento
Rilevante sub (a), rappresentato dalla distribuzione a titolo di dividendo in occasione di aumenti
di capitale, è compreso fra 0,98 e 1,02 (0,98 ≤ K ≤ 1,02) allora lo strike e/o il multiplo non
vengono rettificati, in considerazione dello scarso impatto sul valore economico della posizione
in Covered Warrant
1b. Nei casi di un Evento Rilevante sub (h), rappresentato da operazioni di scissione della
Società Emittente le Azioni, la rettifica viene effettuata sostituendo al sottostante un paniere di
azioni, oppure rettificando strike e multiplo applicando un fattore di rettifica K, oppure
componendo le due modalità di intervento, secondo i seguenti criteri:
A. Per tutte le società rivenienti dalla scissione per le quali non è prevista la quotazione su
una borsa valori, vengono rettificati Strike e Multiplo utilizzando i fattori di rettifica
pubblicati dal Mercato di Riferimento, oppure calcolati secondo la migliore prassi
internazionale dall’Agente di Calcolo.
B. Per tutte le società rivenienti dalla scissione per le quali è prevista la quotazione su una
borsa valori, ma cui è associato un fattore di rettifica K pubblicato dal Mercato di
Riferimento, oppure calcolato secondo la migliore prassi internazionale dall’Agente di
Calcolo, superiore o uguale a 0,9, vengono rettificati Strike e Multiplo.
C. Tutte le società rivenienti dalla scissione per le quali è prevista la quotazione su una
borsa valori e cui è associato un fattore di rettifica pubblicato K dal Mercato di
Riferimento, oppure calcolato secondo la migliore prassi internazionale dall’Agente di
Calcolo, inferiore a 0,9, concorrono alla formazione di un paniere di azioni i cui pesi sono
definiti dai fattori di rettifica stessi.
2. L'Emittente renderà nota la necessità di un adeguamento dello Strike e/o del Multiplo e/o del
Sottostante e la comunicherà con almeno due giorni di anticipo secondo le modalità previste all'
Articolo 7.
3. Qualora:
- si verifichi un evento riguardante il Sottostante che non possa essere compensato
mediante un adeguamento dello Strike, del Multiplo e/o Sottostante stesso;
- a causa di eccessiva onerosità a seguito di sopravvenute modifiche legislative e della
disciplina fiscale, l’Emittente abbia accertato l’impossibilità di adempiere in tutto o in parte
agli obblighi nascenti a suo carico dai Covered Warrant relativi alla Serie avente come
Sottostante il Sottostante oggetto dell’evento;
- verificandosi degli eventi, la liquidità del Sottostante non conservi i requisiti di liquidità
eventualmente richiesti dalla Borsa Italiana S.p.A.
l’Emittente, sentita la Borsa Italiana e l’Agente di Calcolo, si riserva il diritto di considerare
venuti meno tali impegni, e si obbliga a corrispondere ai Portatori dei Covered Warrant oggetto
della rettifica un Importo di Liquidazione determinato dall’Agente di Calcolo sulla base di un
Prezzo di Riferimento così come definito nell'Articolo 1 “Prezzo di Riferimento” punto (ii).
4. Qualora il Sottostante dovesse essere sospeso e non riammesso alla quotazione, i Covered
Warrant scadranno anticipatamente. L’Agente di Calcolo determinerà un Prezzo di Riferimento
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(così come definito nell'Articolo 1 “Prezzo di Riferimento” punto 1.(ii) e punto 2 (ii)) calcolato
sulla base dei Prezzi di Riferimento rilevati dalla Borsa di Riferimento prima della sospensione
e conseguentemente determinerà l’Importo di Liquidazione sulla base di tale valore, che verrà
liquidato dall’Agente per il Pagamento.
5. Qualora in futuro il mercato su cui viene quotato il Sottostante venisse gestito da un soggetto
diverso da quello che lo gestisce al momento dell’emissione dei Covered Warrant; i Prezzi di
Riferimento resi noti dal nuovo soggetto saranno vincolanti per la determinazione dell’importo
da corrispondere ai portatori dei Covered Warrant. Se però il Sottostante dovesse essere quotato
su più mercati diversi da quello del nuovo soggetto, allora l'Emittente sceglierà il mercato di
riferimento dove è garantita la maggiore liquidità del Sottostante. Tutte le comunicazioni in
merito verranno fatte secondo le modalità previste all'Articolo 7.
6. Il calcolo dello Strike e/o del Multiplo e/o del Sottostante riadeguati come definito
all'Articolo 3 Punto 1 e la constatazione di quanto previsto all'Articolo 3 Punto 3 o all'Articolo
3 Punto 4 avranno carattere vincolante per i Portatori dei Covered Warrant e per l'Emittente
qualora non presentino errori palesi.
Articolo 4
Forma dei Covered Warrant, custodia cumulativa
I Covered Warrant sono al portatore e potranno essere ammessi al sistema di gestione e
amministrazione accentrata presso Monte Titoli S.p.A., in regime di dematerializzazione ai
sensi del Decreto Legislativo 24 giugno 1998 n. 213 (il D. Lgs. n. 213/98) e deliberazione
CONSOB 23 dicembre 1998 n. 11768 e successive modifiche ed integrazioni.
I portatori dei Covered Warrant non potranno richiedere la consegna materiale dei Titoli, fatto
salvo il diritto di richiedere il rilascio della certificazione di cui all'Articolo 85 del Decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e all'Articolo 31, comma 1, lettera b), del D. Lgs. n. 213/98.
I Covered Warrant di ciascuna Serie saranno in ogni momento espressi mediante registrazione e
la titolarità al Covered Warrant sarà comprovata tramite registrazione secondo le previsioni del
D.Lgs n. 213/1998, come successivamente modificato ed integrato. Non saranno emessi
documenti materiali della titolarità in relazione a ciascuna Serie di Covered Warrant. I Covered
Warrant potranno altresì essere accentrati tramite Euroclear France, Euroclear e Clearstream.
Articolo 5
Limitazioni alla negoziabilità
Esistono delle limitazioni alla vendita ed all'offerta di Covered Warrant negli Stati Uniti e nel
Regno Unito.
I Covered Warrant difatti non sono registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del "United
States Securities Act" del 1933: conformemente alle disposizioni del "United States Commodity
Exchange Act", la negoziazione dei Covered Warrant non è autorizzata dal "United States
Commodity Futures Trading Commission" ("CFTC").
I Covered Warrant non possono quindi in nessun modo essere proposti, venduti o consegnati
direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d'America, o a cittadini americani.
I Covered Warrant non possono essere altresì venduti o proposti in Gran Bretagna, se non
conformemente alle disposizioni del "Public Offers of Securities Regulations 1995" e alle
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disposizioni applicabili del "Financial Services and Markets Act (FSMA 2000)". Il Prospetto
può essere quindi reso disponibile solo alle persone designate dal "FSMA 2000".
In relazione a ciascuna Serie di Covered Warrant ammessi alla quotazione di Euronext Paris,
l’Emittente ha dichiarato e ogni soggetto rilevante coinvolto nella quotazione dei Covered
Warrant sarà richiesto di dichiarare ed impegnarsi a che:
(a) ha fatto e farà solo un’offerta di Covered Warrant al pubblico (appel public à l’épargne) in
Francia durante il periodo che inizia (i) quando un prospetto relativo a questi Titoli è stato
approvato dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF), alla data di tale pubblicazione o, (ii)
quando un prospetto è stato approvato in un altro Stato Membro dell’Area Economica Europea
che ha dato attuazione alla Direttiva sul Prospetto, alla data di notifica di tale approvazione alla
AMF, tutto secondo quanto disposto dagli articoli L.412-1 e L.621-8 del Code Monètaire
Financier Francese e del Reglement Général dell’AMF, e che termina al massimo 12 mesi
dopo la data di tale pubblicazione; o
(b) ha fatto e farà solo un’offerta di Covered Warrant al pubblico in Francia (appel public à
l’épargne) e/o ha richiesto o richiederà solo l’ammissione alla negoziazione presso l’Eurolist
dell’Euronext Paris S.A. in circostanze che non richiedono la pubblicazione da parte
dell’offerente di un prospetto secondo gli articoli L.411-2 e L.412-1 del Code Monétare et
Financier Francese; e
(c) non ha offerto o venduto o non offrirà o venderà, direttamente o indirettamente, Covered
Warrant al pubblico in Francia, e non ha distribuito o fatto sì che fossero distribuiti e non
distribuirà o farà in modo che siano distribuiti il Prospetto o qualsiasi altro materiale di offerta
relativo ai Covered Warrant, e che tali offerte, vendite o distribuzioni sono state o saranno
effettuate in Francia a (i) fornitori di servizi di investimento correlati alla gestione del
portafoglio per conto di terzi e/o (ii) investitori qualificati (investisseur qualifiés) come definiti
in e secondo gli articoli L.411-1, L.411-2 e D.411-1 del Code Monétaire et Financier Francese.
Nel caso di Covered Warrant quotati sull’Eurolist dell’Euronext Paris, le sopra indicate
restrizioni alla negoziabilità nella Repubblica Francese non saranno più applicate dal momento
in cui tali Covered Warrant saranno quotati sull’Eurolist dell’Euronext Paris.
Eventuali restrizioni alla libera negoziabilità dei Covered Warrant saranno contenute e
specificate nelle Condizioni Definitive; in assenza di tale specificazione si applicherà il
presente Articolo 5.
Articolo 6
Esercizio dei Covered Warrant
(i) Procedura di Esercizio Volontario
L’esercizio di ciascuna Serie di Covered Warrant è volontario durante il Periodo di Esercizio o
alla Data di Scadenza, come indicato in seguito. Ogni Importo di Liquidazione sarà accreditato,
entro cinque Giorni Lavorativi seguenti la Data di Valutazione, tramite l’Agente di Pagamento,
sul conto del relativo intermediario.
L’Agente di Calcolo e l’Emittente non applicheranno alcun onere per l’esercizio dei Covered
Warrant. Altre tasse, imposte e /o spese relative all'acquisto, alla detenzione, all'esercizio e alla
vendita dei Covered Warrant, eventualmente applicate dall'intermediario incaricato dal
Portatore, compreso qualsiasi applicabile costo di deposito, costo operativo o esercizio, costo di
bollo, spese di bollo per fondo tasse, emissione, registrazione, trasferimento dei titoli e/o altre
tasse o oneri che possano sorgere in relazione all’esercizio dei Covered Warrant sono a carico
del Portatore.
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Il Portatore ha diritto di esercitare il relativo Covered Warrant durante il Periodo di Esercizio o
alla Data di Scadenza. In entrambi i casi una comunicazione adeguatamente completa relativa
all’esercizio volontario, secondo quanto disposto nell’allegato 2 delle Condizioni Definitive (la
Comunicazione di Esercizio Volontario), deve essere consegnata in copia all’Agente di
Calcolo e, ove richiesto, all’Agente per il Pagamento Secondario prima delle ore 10:00 (ora di
Milano) in uno dei modi seguenti, a seconda dei casi: (i) in un qualsiasi Giorno di Esercizio,
durante il Periodo di Esercizio (la Data di Esercizio Effettivo), con riferimento ai Covered
Warrant da esercitare prima della Data di Scadenza; ovvero (ii) della Data di Scadenza, con
riguardo ai Covered,Warrant da esercitare alla Data di Scadenza. La Comunicazione di
Esercizio Volontario dovrà essere inoltrata al numero di facsimile previsto nella stessa. Il
Portatore deve consegnare la completa Comunicazione di Esercizio Volontario al proprio
intermediario che avrà il compito di trasmettere tale comunicazione in copia sia all’Agente di
Calcolo che all’Agente di Pagamento. Il modulo di Comunicazione di Esercizio Volontario è
anche disponibile sul sito www.tradinglab.com.
Se la Comunicazione di Esercizio Volontario viene consegnata dopo le 10.00 (ora di Milano) in
qualsiasi Giorno di Esercizio durante il Periodo di Esercizio, si riterrà che tale Comunicazione
di Esercizio Volontario sia stata consegnata nel successivo Giorno di Esercizio, di modo che si
riterrà che il Giorno di Esercizio coincida con la Data di Esercizio Effettivo.
Si riterrà che i Covered Warrant indicati nella Comunicazione di Esercizio Volontario siano
validamente esercitati alla Data di Esercizio Effettivo o alla Data di Scadenza, secondo i casi,
solo se, prima delle 17:00 (ora di Milano) di tale Data di Esercizio Effettivo o Data di
Scadenza, i Covered Warrant indicati nella Comunicazione di Esercizio Volontario saranno
stati accreditati sul conto dell’Agente per il Pagamento ovvero, ove richiesto, dell’Agente per il
Pagamento Secondario (i dettagli del cui conto sono indicati nel modulo della Comunicazione
di Esercizio Volontario). A questo scopo, il Portatore deve incaricare il suo intermediario che
avrà il compito di richiedere il trasferimento dei Covered Warrant indicati di comune accordo.
Nel caso in cui un Portatore non adempia alle sue obbligazioni e in tal modo non consegni,
dove applicabile, una Comunicazione di Esercizio Volontario adeguatamente completa in
conformità a tali disposizioni, la Comunicazione di Esercizio Volontario sarà nulla e inefficace
e si ritiene che i Warrant vengano restituiti, le obbligazioni dell’Emittente in relazione a tali
Warrant saranno annullate e nessuna ulteriore responsabilità con riferimento a ciò sarà attribuita
all’Emittente.
Se tale Comunicazione di Esercizio Volontario viene successivamente corretta a richiesta
dell’Agente di Calcolo, si ritiene che tale comunicazione sia una nuova Comunicazione di
Esercizio Volontario presentata nello stesso giorno in cui tale comunicazione corretta viene
consegnata all’Agente di Calcolo.
Salvo quanto sopra stabilito, la consegna di una Comunicazione di Esercizio Volontario
costituirà una scelta irrevocabile all’esercizio dei Covered Warrant specificati.
Il numero di Covered Warrant indicati nella Comunicazione di Esercizio Volontario deve
essere un multiplo del Lotto Minimo di Esercizio altrimenti tale numero di Covered Warrant
così indicato sarà arrotondato per difetto al precedente multiplo del Lotto Minimo di Esercizio e
la Comunicazione di Esercizio Volontario non sarà considerata valida con riferimento ai
Covered Warrant che eccedono tale numero arrotondato di Covered Warrant.
Il numero minimo di Covered Warrant indicato nella Comunicazione di Esercizio Volontario
deve essere pari ad un Lotto Minimo di Esercizio, altrimenti la Comunicazione di Esercizio
Volontario non sarà considerata valida.
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L’Agente di Calcolo secondo il suo prudente apprezzamento stabilirà se le condizioni
precedentemente indicate siano rispettate in modo soddisfacente e la sua determinazione sarà
decisiva, conclusiva e vincolante per l’Emittente e i Portatori.
La Comunicazione di Esercizio Volontario è irrevocabile.
(ii) Esercizio automatico
L’esercizio dei Covered Warrant negoziati sul mercato “SeDeX” di Borsa Italiana S.p.A. è
automatico alla Data di Scadenza. In tal caso l’esercizio avverrà senza la necessità di
presentazione di alcuna comunicazione di esercizio da parte del portatore dei Covered Warrant.
Il Prezzo di Riferimento da adottare ai fini del calcolo dell’Importo di Liquidazione è quello
definito all’Articolo 1 “Prezzo di Riferimento” punto (i). L’Agente per il Pagamento dovrà
provvedere al pagamento dell’Importo di Liquidazione il quinto Giorno Lavorativo bancario
successivo alla Data di Valutazione.
Per ciascuna Serie di Covered Warrants su azioni Europee, Francesi e Italiane ammessa alla
quotazione sui mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., il Portatore ha la facoltà di
comunicare all’Agente per il Pagamento la propria volontà di rinunciare all’Esercizio dei
Covered Warrant entro le ore 10.00 (ora di Milano) della Data di Scadenza. Per ciascuna Serie
di Covered Warrants su azioni USA, ammessa alla quotazione sui mercati organizzati e gestiti
da Borsa Italiana S.p.A., il Portatore ha la facoltà di comunicare all’Agente per il Pagamento la
propria volontà di rinunciare all’Esercizio dei Covered Warrant entro le ore 17.00 (ora di
Milano) del primo Giorno Lavorativo successivo la Data di Scadenza. Per una valida rinuncia
all’esercizio a scadenza dei Covered Warrant il Portatore dovrà presentare all’Agente per il
Pagamento per la/le Serie in suo possesso una dichiarazione di rinuncia all’esercizio che deve
essere conforme al facsimile che sarà allegato alle Condizioni Definitive (allegato 2).
Nella dichiarazione di rinuncia all’esercizio dovrà essere indicato quanto segue:
- il codice ISIN; e
- il numero dei Covered Warrant da non esercitare.
E’ esclusa la revoca della dichiarazione di rinuncia all’esercizio. È necessario adempiere a tutti
i requisiti riportati al presente punto. In caso contrario l’Emittente avrà il diritto di esercitare
comunque i Covered Warrant. Qualora la rinuncia all’esercizio dei Covered Warrant non
venisse espressa per ogni Serie per un numero multiplo intero pari al Lotto Minimo di Esercizio
come rilevabile nelle pertinenti Condizioni Definitive, saranno validi per la rinuncia
all’Esercizio solo i Covered Warrant approssimati per difetto al valore più prossimo. Per i
restanti Covered Warrant la richiesta di rinuncia all’esercizio non sarà considerata valida.
Qualora per i Covered Warrant per i quali si esprime la rinuncia all’Esercizio non venisse
raggiunto un numero minimo pari al lotto minimo riportato per ciascuna Serie nelle pertinenti
Condizioni Definitive, la dichiarazione non sarà considerata valida.
(iii) Eventi di Turbativa del Mercato
Se alla Data di Valutazione si verificano Eventi di turbativa del mercato, lo stesso viene
spostato al primo Giorno di Negoziazione del Periodo di Valutazione in cui gli Eventi di
turbativa del mercato non siano più presenti. Se gli Eventi di turbativa del Mercato si
protraggono per tutta la durata del Periodo di Valutazione, l’Agente di Calcolo utilizzerà un
prezzo così come definito all’Articolo 1 “Prezzo di Riferimento” punto (ii) e conseguentemente
calcolerà l’Importo di Liquidazione.
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Articolo 7
Comunicazioni
Tutte le comunicazioni relative ai Covered Warrant verranno fatte tramite avviso che sarà
pubblicato sul sito internet www.tradinglab.com e da Borsa Italiana S.p.A.
Articolo 8
Diritto applicabile e foro competente
1.
I Covered Warrant ed i diritti e doveri da esso derivanti sono disciplinati dal diritto
della Repubblica Italiana.
2.
Per ogni controversia relativa al presente Regolamento, foro competente in via
esclusiva è il foro di Milano, ovvero, qualora il Portatore sia un consumatore fatte salve le
vigenti disposizioni applicabili, il foro nella cui circoscrizione questi ha residenza o il domicilio
elettivo. Resta salvo quanto previsto dal Regolamento 44/2001/CE.
Articolo 9
Altre disposizioni
1.
Qualora una disposizione del Regolamento risulti non valida, oppure in caso di
omissione grave, le altre disposizioni del Regolamento mantengono la loro validità. Una
disposizione invalida o un’omissione grave dovrà essere sostituita con una norma valida ed
efficace che sia il più possibile vicina allo scopo commerciale previsto. Le presenti disposizioni
sono disponibili a richiesta presso gli uffici dell’Emittente e su richiesta verranno inviate a chi
ne faccia domanda.
2.
L’Emittente potrà apportare al presente Regolamento le modifiche che ritenga
necessarie od opportune al fine di eliminare ambiguità, imprecisioni o errori materiali nel testo.
In particolari circostanze le condizioni contrattuali potrebbero essere modificate con decisione
dell’organo di vigilanza del mercato o della clearing house. Se tali modifiche hanno effetto
sulle modalità di esercizio dei diritti del Portatore, delle stesse sarà data notizia mediante
pubblicazione su un quotidiano a diffusione nazionale. Altrimenti, l’Emittente provvederà a
informare i Portatori dei Covered Warrant nei modi indicati all'art. 7.
3.
L'Emittente si riserva di richiedere l'ammissione di tutti i Covered Warrant, o di singole
Serie, alla negoziazione presso altre borse valori europee e di adottare in tale contesto tutte le
misure necessarie all'ammissione dei Covered Warrant alla negoziazione nelle singole borse.
L'Emittente ha la facoltà di far esercitare il Covered Warrant al Portatore anche su sportelli di
pagamento stranieri, di pagare l'importo della differenza in valuta estera nonché di chiedere la
quotazione dei Covered Warrant in valuta locale.
L'EMITTENTE HA SEMPRE IL DIRITTO, SENZA IL CONSENSO DEL
PORTATORE DEL COVERED WARRANT, DI AUMENTARE IL NUMERO DI
COVERED WARRANT EMESSI RISPETTO A QUANTO INDICATO IN CIASCUN
AVVISO DI PROGRAMMA EMETTENDO ALTRI COVERED WARRANT DALLE
STESSE CARATTERISTICHE. IN CASO DI AUMENTO DELL’EMISSIONE, LE
PRESENTI DISPOSIZIONI SI INTENDONO ESTESE AI COVERED WARRANT
EMESSI IN AGGIUNTA.
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