IMPATTI DELLA CRISI
ECONOMICA IN ASIA
CENTRALE
Azerbaigian, Kazakistan e Uzbekistan
Ilaria Rega
Ravenna, 5 maggio 2009
Che cosa comporta la crisi
economica per le economie degli
Stati ex-Sovietici?
Interruzione della crescita economica:
stagnazione o recessione virtualmente per
tutte le economia nella regione post-Sovietica
Netto aumento della povertà da reddito,
dell’ineguaglianza e delle altre dimensioni
della povertà
Transizione e crescita: il caso
della Russia
1990 real GDP = 100
120
100
80
60
40
20
0
90 991 992 993 994 995 996 997 998 999 000 001 002 003 004 005 006 007 008
9
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2
• Andamento del PIL a
forma di “U”, riflettendo:
 Transizione recessione
(1990-1996)
 Crisi finanziaria russa
(1998)
 Ripresa crescita (19982008)
Transizione e crescita in Asia
Centrale
Source: CIS Statistical Committee
1990 real GDP = 100
180
Kazakhstan
Kyrgyzstan
160
140
Tajikistan
Uzbekistan
120
100
80
60
40
20
20
08
20
06
20
04
20
02
20
00
19
98
19
96
19
94
19
92
19
90
0
• Maggior crescita ha
bisogno di
controbilanciare il
trend della
popolazione
• Uzbekistan: lieve
declino/forte ripresa
• Kazakistan: netto
declino/forte ripresa
Problemi della crescita per la
riduzione della povertà (“U
invertita”)
250
Living below $4.30/day
Living below $2.15/day
214
197
183
162
158
142
55
64
77
64
38
47
0
1990
1993
1996
1999
2002
2005
Millions living in absolute income poverty in FSU, Turkey, Balkans, new EU member states. World Bank data, using
2005 PPP exchange rates.
Crescita, Povertà e Sviluppo
umano
• Riduzione nella povertà in termini di
reddito è buona ma lo sviluppo umano è
meglio
• La dimensione della povertà non in
termini di reddito è importante (salute,
educazione, eguaglianza, libertà di
scelta, opportunità)
Incremento della povertà
dopo la crisi finanziaria russa
del 1998
100%
95%
89%
1996 poverty rate
1999 poverty rate
89%
77%
74%
66%
63%
56%
56%
48%
42%
29%
0%
a
si
a
i
rg
eo
ne
ai
us
R
G
kr
U
n
ta
is
ek
zb
U
ia
en
rm
A
va
do
ol
M
Absolute income poverty, measured against PPP $ 4.30/day
threshold. World Bank data.
Previsioni sulla crescita:
12%
8,1%
7,6%
6,0%
5,6%
4,6%
7,0%
4,0%
1,3% 0,5%
1,7%
0%
-2,0%
-3,5%
-4,0%
-4,5%
-6,0%
2007
-12%
Turkey
Russia
Ukraine
Romania
Annual GDP growth. IMF, JP Morgan publications
2008
2009
Hungary
Contagio:meccanismo di
trasmissione
• Shocks commerciali
 Prezzi (in termini di effetti commerciali)
 Quantità (riduzione della domanda di esportazione)
• Gap finanziari difficili da recuperare
• Rimesse in calo
Shock commerciale:
principali indicatori nei
mercati chiave
0%
-8%
-10%
-9%
Change in industrial output, October 2008 – February 2009 (year-on-year)
-15%
EU
Russia
USA
Sources: Eurostat, EIU, national statistical offices
Termini dello shock
commerciale:collasso prezzi delle
esportazioni
World price trends (June 2008=100)
• Questo trend è buono per i
Paesi importatori di cibo ed
energia, ma…
• La maggior parte degli Stati
ex-Sovietici sono
esportatori di materie
prime:
80
60
Food
Metals
Energy
40
2
M
09
20 M1
09 12
20 8M
0 1
20 M1
08 0
20 M1
08 9
20 8M
0
20 M8
08 7
20 8M
0
20 8M6
0
20
 Energia (Azerbaijian, Kazakistan)
 Metalli (Kazakistan, Kyrgystan,
Tagjikistan)
 Cibo (Ucraina, Moldova,
Kazakistan)
100
IMF data
Rifinanziamento: Attuale
equilibrio dei conti (2008)
60%
30%
No
41%
refinancing
issues
Significant refinancing issues could be
present. Much depends on FDI,
concessional finance (IMF)
22%
6%
5%
0%
Significant refinancing
issues are present
-30%
AZ
B
UZ
B
RU
S
KA
Z
-6%
-12% -13%
UK
R
KY
R
AR
M
-15%
TA
J
Shares of 2008 GDP. Source: EIU.
-18%
-25%
M
GE
OL
O
Pagamenti: chi è più a
rischio?
50%
46%
38%
19%
10%
9%
7%
5%
0%
Bu
lg
ia
a
gi
ar
or
ia
en
m
Ge
Ar
a
ni
ba
Al
an
st
yz
rg
Ky
va
do
ol
M
n
ta
is
jik
Ta
Remittances as % of GDP. Source: World
Settori in cui la Russia gioca
uno speciale ruolo economico
nei Paesi ex-Sovietici
$38
$40
1999
2008
$21
$15
$11
$10
$2
$0
Merchandise
imports
Remittances
Service
exports
$1
FDI stock
In billions. Source: Central Bank of Russia. 2008 data are preliminary.
Dati della Banca Mondiale:
alti tassi di povertà in Asia
Centrale
95%
100%
PPP$1.25/day
90%
90%
PPP$4.30/day
50%
39%
22%
22%
1%
0%
Uzbekistan
Tajikistan
Kyrgyzstan
Kazakhstan
2005 World Bank data, based on 2005 PPP exchange rates
Tassi elevati di consumo di
acqua
6000
5324
2351 2292
1983 1901
1654
977
548
0
Tu
528
485
399
291
173
172
Is M
K
U
K
T
U
E
T
R
C
N
M
rk aza zbe yr g ajik SA gyp urk uss hin epa r ae oro on
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l
i
y
k
cc g o
t
l
ia a
en hs kis zs sta
o lia
is tan tan tan n
ta
n
In cubic metres per annum. From various years, 1998-2007.
Source: (http://www.fao.org/nr/water/aquastat/dbase/index.stm
Dovuto all’irrigazione, non
all’uso familiare
50%
41%
28%
23%
18%
14%
0%
Tajikistan
Turkmenistan
Kyrgyzstan
Uzbekistan
2004 data. Source: UNDP Human Development Report Office
Kazakhstan
Ma le riserve di acqua del
periodo 2008-2009 sono al di
sotto della norma
0%
-9%
-8%
-9%
-8%
-8%
-9%
-12%
-37%
-41%
-38%
-39%
-9%
-10%
-13%
-39%
-39%
Toktogul (KYR)
-40%
-40%
-40% -40%
Nurek (TAJ)
-50%
May June July Aug. Sept. Oct.
Nov. Dec.
Jan.
2008-2009 data, relative to monthly averages from 1991-2007.
Source: SIC-ICWC, UNDP calculations.
Feb.
Lo shock Elettrico ha bloccato
la crescita economica
Change in industrial output
Electric power generation, 2008
15%
0%
12%
2007
2008
10%
10%
-8%
5%
0%
-2%
-5%
-17%
-20%
KYR
TAJ
-4%
-10%
KYR*
TAJ
* Kumtor production not included
Source: National statistical offices
Come sono aumentati i costi
dell’energia
Imported gas costs
Average household
electricity tariffs (TAJ)
300
$240
$0,04
$0,035
$145
$0,016
$100
$0,005
$0
$0,00
2007
2008
2009
Price (per 1000 cubic metres) of gas imports
from Uzbekistan, purchased by TAJ, KYR
2002
2009
Costrec.
Per kWh. World Bank data
..E il prezzo del cibo rimane
alto…..
Tajikistan:
Food price trends
(January 2007 = 100)
1,5 milioni di persone
vivono condizioni
alimentari disagiate
-Più di 650,00
richiedono un
intervento
immediato.
180
Global
Kyrgyzstan
Tajikistan
2007
2008
2009
Ja
nu
ar
M y
ar
ch
M
ay
Se J u
p t ly
e
N mb
ov er
em
J a ber
nu
ar
M y
ar
ch
M
ay
Se J u
p t ly
e
N mb
ov e
em r
J a ber
nu
ar
y
100
Sources: FAO, national statistical offices; UNDP calculations
Kyrgyzstan
Circa un milione a rischio
di carenze alimentari
Portando alla crescita
dell’inflazione
30%
200
6
200
7
200
8
Tajikistan
21%
15%
13%
10%
0%
26%
Consumer price inflation
11%
Food price inflation
Average annual inflation rates. Source: National statistical office
Diminuzione dei flusso di
pagamenpossibili are d’azione
per migliorare la situazione
100%
76%
55%
50%
Tajikistan
Kyrgyzstan
82%
62%
43%
40%
25%
10%
0%
-29%
-50%
2008:Q1
2008:Q2
2008:Q3
2008:Q4 2009:Q1*
Sources: National Banks of Tajikistan, Kyrgyzstan; IMF. 2009:Q1 data are for January-February
Allo stesso modo i prezzi di
esportazione ed i tassi di cambio del
Tajikistan’s sono crollati
1/1
9/
2
1/2 009
6/
2
2/2 009
/2
0
2/9 09
/2
0
2/1 09
6/
2
2/2 009
3/
2
3/2 009
/2
0
3/9 09
/2
0
3/1 09
6/
2
3/2 009
3/
2
3/3 009
0/
20
09
Global price trends: August 2008 = 100
100
3.4
80
60
40
Aluminium
20
Cotton
0
Aug. Sept.
Oct.
Nov.
Source: IMF
Dec.
Jan.
Feb. March
3.9
Source: OANDA
Tre possibili aree d’azione per
migliorare la situazione
• Acqua e energia: Diminuire le tensioni
dovute alla scarsità d’acqua
• Diminuzione del tasso d’inflazione
• Rimesse in scadenza… ma per importi
elevatissimi
La siccità è in diminuzione…
10%
3%
0%
0%
-10%
-10%
-20%
-30%
-9%
-13%
-14%
Nurek (TAJ)
Charvak (UZB)
-21%
-25%
December
January
February
March
Water volumes for these months in 2008-2009, relative to average volumes
for these months during 1991-2007. Source: ICWC-SIC, UNDP calculations
….Ma non nel Bacino Syr
Darya
0%
-15%
-19%
-21%
-32%
-40%
-42%
-50%
December
-37%
-40%
Toktogul (KYR)
January
-19%
-34%
-36%
-40%
Andijan (KYR)
February
Kayrakkum (TAJ)
March
Water volumes for these months in 2008-2009, relative to average volumes
for these months during 1991-2007. Source: ICWC-SIC, UNDP calculations
Il tasso d’inflazione del prezzo
del cibo sta scendendo
• Ma i prezzi del cibo
satanno ancora salendo
• Ie pressioni per
l’emergenza cibo
continuano
• Come si traduce allora
l’abbassamento globale
del prezzo cibo in quello
del prezzo del cibo del
Tajikistan?
Tajikistan: Year-on-year food
price inflation rates
40%
30%
20%
10%
0%
July
Oct.
Jan.
April
July
Oct.
Source: National Statistical Office
Jan.
Le rimesse potrebbero
diminuire moltissimo
$3,000
Tajikistan
Kyrgyzstan
$2,669
$1,774
$1,204
$600
$521
$0
2005
$1,462
$1,041
$754
2006
2007
2008
Wages and transfers received, in million. Sources:
National Banks of Tajikistan, Kyrgyzstan; IMF.
2009 Prospettive di
crescita..grandi incertezze
It’s not clear where
growth will come
from in 2009
PIL
7.9%
Industry
-4.0%
“Electric shock” is
giving industrial
production a
seasonal
character.
Electricity
consumption
dropped 7% during
January-February,
and export demand
is falling sharply.
Agriculture
7.9%
Reduction in cotton
planted, more land
under cultivation
seemed to offset
the drought.
Prospects in the
Amu-Darya basin
may be better than
in the Syr-Darya
Basin.
Fixed
investment
60.8%
Due mostly to
budget spending
on infrastructure,
and housing
It’s not clear that
these trends will
continue in 2009.
Conclusioni
• The crisis will reduce growth, human development in
the region
– Poverty will rise
– Much development progress could be lost
• Key priorities in the response:
– Protect those most vulnerable:
• Better targeting of social benefits
• Scaling up those initiatives that can quickly and effectively
reach vulnerable communities
– Don’t forget about other, longer-run development threats
(e.g., climate change)
• Once growth returns, or accelerates:
– Will it be as strong as before?
– Will reforms and “transition” resume?