PREVISIONI
MACROECONOMICHE
Benchmarking competitivo:
il sistema universitario
12 dicembre 2001
PIL E COMMERCIO MONDIALE
14
12
Commercio mondiale (*)
10
Pil
8
6
4
2
0
-2
(*) In % del Pil.
Fonte: Thomson Financial.
2003
2001
1999
1997
1995
1993
1991
1989
1987
1985
1983
1981
1979
1977
1975
1973
1971
-4
STATI UNITI: PRODOTTO INTERNO LORDO
(Variazioni %)
8
Apr.60
Feb. 61
Dic. 69 Nov. 73 Gen.80 Lug.81
Nov. 70 Mar. 75 Lug.80 Nov.82
Lug. 90
Mar. 91
Mar. 01
6
4
2
0
-2
Fonte: Elaborazioni CSC su dati FMI.
2002
1999
1996
1993
1990
1987
1984
1981
1978
1975
1972
1969
1966
1963
1960
-4
STATI UNITI: INVESTIMENTI FISSI LORDI
(Variazioni % tendenziali)
20
15
10
5
0
-5
Totali
Macchinari e software
-10
-15
1997
1998
Fonte: Thomson Financial.
1999
2000
2001
STATI UNITI: CONSUMI DELLE FAMIGLIE E
TASSO DI RISPARMIO
(Variazioni % tendenziali)
6
5
4
3
2
Consumi
1
Tasso di risparmio
0
1997
1998
Fonte: Thomson Financial.
1999
2000
2001
STATI UNITI: INDICE NAPM E PRODUZIONE
INDUSTRIALE
Indice NAPM
Var. %
60
8
6
55
4
2
50
0
45
-2
-4
Indice NAPM
40
-6
Produzione industriale (scala destra)
35
-8
1995
1996
Fonte: Thomson Financial.
1997
1999
2001
STATI UNITI: CLIMA DI FIDUCIA DELLE
FAMIGLIE
(Base 1995=100)
160
140
120
100
80
60
40
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Fonte: Thomson Financial.
STATI UNITI: COSTO DEL LAVORO E TASSO
DI DISOCCUPAZIONE
(Variazioni % tendenziali)
5
5.4
5.2
4
5
3
4.8
2
4.6
4.4
1
4.2
0
Costo del lavoro
Tasso di disoccupazione (scala destra)
-1
1997
1998
Fonte: Thomson Financial.
1999
2000
4
3.8
2001
STATI UNITI: TASSI UFFICIALI E DI MERCATO
7
6
11
Federal Funds; Target rate (scala sinistra)
Titoli a 10 anni
Titoli obbligazioni BAA
5
10
9
8
7
4
3
2
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Fonte: Thomson Financial.
6
5
4
3
STATI UNITI: PRESTITI BANCARI
(Variazioni % tendenziali)
20
15
10
5
0
-5
-10
Totali
Mutui immobiliari
Industria e servizi
1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Fonte: Thomson Financial .
STATI UNITI: FUTURE SUI TASSI A 3 MESI
7.3
6.4
1 dicembre 2000
5.5
4.6
10 settembre 2001
3.7
2.8
1 dicembre 2001
1.9
1
dic 2000
2001
Fonte: Thomson Financial.
2002
2003
GIAPPONE: PRODUZIONE INDUSTRIALE E
FIDUCIA DELLE IMPRESE
(Variazioni % e saldi delle risposte)
Var. %
Saldi
10
20
10
5
0
0
-10
-5
-20
Produzione industriale
-10
-30
Fiducia delle imprese (scala
destra)
-15
-40
1993
1994
1995
Fonte: Thomson Financial.
1996
1997
1998
1999
2000
2001
REGNO UNITO: ASPETTATIVE DELLE IMPRESE
SU PRODUZIONE E ESPORTAZIONI
(Saldi delle risposte)
40
20
0
-20
-40
Esportazioni
Produzione
-60
-80
1995
1996
1997
Fonte: Thomson Financial.
1998
1999
2000
2001
PRODUZIONE INDUSTRIALE IN AMERICA
LATINA
(Variazioni % tendenziali; medie mobili a 3 termini)
20
15
10
5
0
Brasile
-5
Messico
-10
Argentina
-15
1995
1996
1997
Fonte: Thomson Financial.
1998
1999
2000
2001
PRODUZIONE INDUSTRIALE NELLE ECONOMIE
EMERGENTI
(Variazioni % tendenziali; medie mobili a 3 termini)
40
Corea
30
Taiwan
20
Singapore
10
0
-10
-20
1995
1996
1997
Fonte: Thomson Financial.
1998
1999
2000
2001
160
TASSI DI CAMBIO: DOLLARO-EURO E YEN
DOLLARO
1.5
1.4
140
1.3
1.2
120
1.1
Yen-dollaro
100
80
Dollaro-euro (scala
destra)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Fonte: Thomson Financial..
1
0.9
0.8
2
CAMBIO DOLLARO-EURO E DIFFERENZIALE
SUI TASSI
1.4
1
1.3
0
1.2
-1
1.1
-2
Differenziale tassi a
breve (scala destra)
1
-3
Dollaro-euro
0.9
-4
0.8
1995
1996
Fonte: Thomson Financial..
1997
1998
1999
2000
2001
INDICI DI BORSA (ESCLUSI I TITOLI
TECNOLOGICI)
(Indici: 1 gennaio 2000=100)
120
110
100
90
80
70
60
Stati Uniti
Area dell'euro
Giappone
G F M A M G L A S O N D G F M A M G L A S O N
2000
2001
Fonte: Thomson Financial..
STATI UNITI: INDICE S&P E NASDAQ
(Indici: 1 gennaio 2000=100)
140
120
100
80
60
40
Nasdaq
S&P
20
G F M A M G L A S O N D G F M A M G L A S O N D
2000
2001
Fonte: Thomson Financial..
IL CICLO DELLA PRODUZIONE NELL’AREA
DELL’EURO
0.06
125
120
0.04
115
0.02
110
0
105
-0.02
100
95
-0.04
Componente ciclica (*)
Produzione industriale
-0.06
Indicatore anticipatore
-0.08
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
(*) Medie mobili a 3 termini; scala sinistra.
Fonte: Elaborazioni CSC su dati OCSE.
90
85
80
AREA DELL’EURO: FIDUCIA DELLE FAMIGLIE
(Saldi destagionalizzati)
40
20
0
Attese di disoccupazione
-20
Propensione al consumo
Clima di fiducia
-40
1995
1996
Fonte: EUROSTAT.
1997
1998
1999
2000
2001
VENDITE AL DETTAGLIO NELL’AREA DELL’EURO:
ASPETTATIVE DI VENDITA E CLIMA DI FIDUCIA
(Saldi destagionalizzati)
20
10
0
-10
Aspettative di vendita
Fiducia degli operatori
-20
1995
1996
Fonte: EUROSTAT.
1997
1998
1999
2000
2001
AREA DELL’EURO: CLIMA DI FIDUCIA DELLE IMPRESE
(Saldi destagionalizzati)
10
0
-10
-20
-30
-40
1986
1987
1988
1989
1990
Fonte: EUROSTAT.
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
COSTRUZIONI DELL’AREA DELL’EURO: ASPETTATIVE
DI ORDINI E CLIMA DI FIDUCIA
(Saldi destagionalizzati)
10
0
-10
-20
-30
-40
Ordini
-50
Fiducia degli operatori
-60
1995
1996
Fonte: EUROSTAT.
1997
1998
1999
2000
2001
AREA DELL’EURO: CAPACITA’ UTILIZZATA
(Saldi destagionalizzati)
85
84
83
82
81
80
79
1995
1996
Fonte: EUROSTAT.
1997
1998
1999
2000
2001
AREA DELL’EURO: SONDAGGI SULL’ANDAMENTO
DEGLI ORDINI E ASPETTATIVE DI PRODUZIONE
(Saldi destagionalizzati)
20
10
0
-10
-20
Ordini totali
-30
Ordini esteri
Produzione
-40
1995
1996
Fonte: EUROSTAT.
1997
1998
1999
2000
2001
CLIMA DI FIDUCIA E CONSUMI DELLE FAMIGLIE
Indici 1980=100
Var. %
4
130
125
3
120
2
115
110
1
Consumi
Clima di fiducia (scala destra)
0
105
100
1994
1995
1996
Fonte: ISAE, ISTAT.
1997
1998
1999
2000
2001
IMMATRICOLAZIONI DI AUTOVETTURE IN
ITALIA
(Dati destagionalizzati, in migliaia)
240
220
200
180
160
140
120
1996
1997
1998
1999
2000
Fonte: Anfia, Ministero dei trasporti e della navigazione
2001
ORDINI DI MACCHINE UTENSILI (UCIMU)
(Dati destagionalizzati a prezzi costanti – 1995=100)
175
160
Totali
145
Interni
130
Esteri
115
100
85
70
55
40
1995
1996
1997
1998
Fonte: Elaborazioni CSC su dati UCIMU.
1999
2000
2001
CLIMA DI FIDUCIA DELLE IMPRESE E
INVESTIMENTI FISSI LORDI
Var. %
10
Indici 1995=100
110
8
105
6
100
4
2
95
0
90
-2
Investimenti
-4
85
Clima di fiducia (scala destra)
-6
1994
1995
1996
Fonte: ISAE, ISTAT.
1997
1998
1999
2000
2001
80
IL CICLO DELLA PRODUZIONE INDUSTRIALE
0.1
115
Componente ciclica (scala sinistra)
110
Produzione industriale
0.05
Trend
105
0
100
95
-0.05
90
-0.1
85
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
Fonte: Elaborazioni CSC su dati ISTAT, OCSE
1998
1999
2000
2001
ITALIA: CICLO INDUSTRIALE
0.2
0.15
0.1
0.05
0
-0.05
-0.1
-0.15
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
20
20
-0.2
Fonte: Elaborazioni CSC su dati OCSE.
FRANCIA: CICLO INDUSTRIALE
0.2
0.15
0.1
0.05
0
-0.05
-0.1
-0.15
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
20
20
-0.2
Fonte: Elaborazioni CSC su dati OCSE.
GERMANIA: CICLO INDUSTRIALE
0.2
0.15
0.1
0.05
0
-0.05
-0.1
-0.15
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
20
20
-0.2
Fonte: Elaborazioni CSC su dati OCSE.
INDICATORI ANTICIPATORI OCSE DEL CICLO
INDUSTRIALE
125
120
Italia
115
Germania
Francia
110
105
100
95
1995
1996
1997
1998
Fonte: Elaborazioni CSC su dati OCSE.
1999
2000
2001
PRODUZIONE INDUSTRIALE MEDIA GIORNALIERA
(Indici: Base 1995=100)
112
Destagionalizzata
110
Destagionalizzata; medie mobili a 3
termini
108
106
104
102
100
98
96
1995
1996
1997
1998
1999
Per ottobre e novembre previsioni CSC.
Fonte: ISTAT, Indagine congiunturale rapida CSC.
2000
2001
OCCUPATI PER RIPARTIZIONE GEOGRAFICA
(Indici destagionalizzati; Gennaio 1996=100)
108
106
Italia
Nord
Centro
Mezzogiorno
104
102
100
98
1996
1997
1998
1999
Fonte: Elaborazioni CSC su dati ISTAT.
2000
2001
OCCUPATI PER SETTORE DI ATTIVITA’
(Indici destagionalizzati; Gennaio 1996=100)
115
Totale economia
Industria in senso stretto
Costruzioni
Altre attività
110
105
100
95
1996
1997
1998
Fonte: Elaborazioni CSC su dati ISTAT.
1999
2000
2001
CASSA INTEGRAZIONE ORDINARIA
(Migliaia di ore autorizzate)
30000
Gestione ordinaria: dati destagionalizzati
25000
Gestione ordinaria: dati destagionalizzati e
perequati (*)
Gestione straordinaria: dati perequati (*)
20000
15000
10000
5000
0
1994
1995
1996
1997
1998
1999
(*) Medie mobili a 3 mesi terminanti nel mese indicato.
Fonte: Elaborazioni CSC su dati INPS.
2000
2001
L’INFLAZIONE NELL’AREA DELL’EURO
(Variazioni % tendenziali)
3.5
3
Prezzi al consumo
Core inflation (a)
2.5
2
1.5
1
0.5
1997
1998
1999
(a) Esclusi i prodotti energetici e alimentari.
Fonte: Elaborazioni CSC su dati EUROSTAT.
2000
2001
ANDAMENTO DEI PREZZI DEI SERVIZI NELL’AREA
DELL’EURO
(Variazioni % tendenziali)
4
Servizi
Trasporti
3
2
1
1997
1998
1999
Fonte: Elaborazioni CSC su dati EUROSTAT.
2000
2001
PREZZI ALLA PRODUZIONE NELL’AREA DELL’EURO
(Variazioni % tendenziali)
8
6
4
2
0
-2
Area dell'euro
Francia
Germania
Italia
-4
1999
Fonte: EUROSTAT,
2000
2001
DIFFERENZIALE DEI TASSI DI INFLAZIONE:
ITALIA-AREA DELL’EURO
(Variazioni % tendenziali)
1.5
1
0.5
0
Prezzi al consumo
-0.5
Core inflation (a)
-1
1997
1998
1999
(a) Esclusi i prodotti energetici e alimentari.
Fonte: Elaborazioni CSC su dati EUROSTAT.
2000
2001
DIFFERENZIALE DI “CORE INFLATION”:
ITALIA-AREA DELL’EURO
(Variazioni % tendenziali)
2
1.5
1
0.5
0
-0.5
Alimentari trasformati, alcool e tabacco
Beni industriali non energetici
Servizi
-1
-1.5
1997
1998
1999
Fonte: Elaborazioni CSC su dati EUROSTAT.
2000
2001
COSTI UNITARI VARIABILI NELL’INDUSTRIA
IN SENSO STRETTO
(Indici: 1995=100)
115
110
105
100
Prezzi input
Clup
Costi unitari variabili
95
1995
1996
Fonte: ISTAT.
1997
1998
1999
2000
2001
MARKUP NELL’INDUSTRIA IN SENSO
STRETTO
(Indici: 1995=100)
100.4
100.2
100
99.8
99.6
99.4
99.2
99
98.8
1995
Fonte: ISTAT.
1996
1997
1998
1999
2000
2001
PREZZI IN LIRE DELLE MATERIE PRIME
(Indici: 1977=100)
700
Totale
Combustibili
Totale esclusi combustibili
600
500
400
300
200
100
1995
1996
Fonte: Confindustria.
1997
1998
1999
2000
2001
COMMERCIO MONDIALE E ESPORTAZIONI DI BENI
E SERVIZI
IN ITALIA E NELL’AREA DELL’EURO
(Variazioni %)
14
Commercio mondiale
12
Esportazioni italiane
10
Esportazioni area euro
8
6
4
2
0
-2
1996
1997
1998
1999
2000
2001
Fonte: FMI, EUROSTAT, 2001-2003 previsioni CSC.
2002
2003
RAGIONI DI SCAMBIO IN ITALIA E GERMANIA
(Variazioni % tendenziali)
8
6
4
2
0
Italia
-2
-4
Germania
-6
-8
1998
1999
2000
Fonte: Elaborazioni CSC su dati Thomson Financial.
2001
ESPORTAZIONI NETTE IN % DEL PIL
4
3
2
Italia
1
Germania
0
1997
1998
1999
Fonte: Elaborazioni CSC su dati EUROSTAT.
2000
2001
ESPORTAZIONI ITALIANE DI BENI
(Dati destagionalizzati, var. % congiunturali)
15
10
5
0
-5
verso UE
verso extra UE
-10
1999
Fonte: ISTAT.
2000
2001
IMPORTAZIONI ITALIANE DI BENI
(Dati destagionalizzati, var. % congiunturali)
15
10
5
0
-5
verso UE
verso extra UE
-10
1999
Fonte: ISTAT.
2000
2001
FLUSSO DI INVESTIMENTI DIRETTI TRA STATI
UNITI E AREA EURO
(Miliardi di dollari a prezzi correnti; medie mobili a 3 termini)
40000
Area dell'euro
30000
Stati Uniti
20000
10000
0
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Fonte: Elaborazioni CSC su dati US Bureau of Economic Analysis.
2001
AREA DELL’EURO: TASSI UFFICIALI E DI MERCATO
6
5
4
3
Tasso di mercato a 3 mesi
Tasso a 10 anni
Rifinanziamento marginale
Tasso sui depositi
Tasso repo
2
1
1999
Fonte: Thomson Financial.
2000
2001
AGGREGATI MONETARI NELL’AREA DELL’EURO
(Medie mobili a 3 termini)
9
Moneta M3
8
7
6
5
4
Valore di riferimento: 4,5
3
2
1993
1994
1995
1996
Fonte: Thomson Financial.
1997
1998
1999
2000
2001
AREA DELL’EURO: FUTURE SUI TASSI A 3 MESI
5
4.5
1 dicembre 2000
10 settembre 2001
4
3.5
3
dic 2000
1 dicembre 2001
2001
Fonte: Thomson Financial.
2002
2003